Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Facebook za padesát?

Facebook za padesát?

24.1.2011 18:03
Autor: Petr Žabža, Patria Online

V poslední době – nejspíše z nedostatku lukrativnějších témat či v důsledku vlastní lenosti – bombardují finanční média své čtenáře vyčpělou informací o tom, že sociální síť Facebook získala od investorů další 1,5 miliardy dolarů a její ocenění ve výši 50 miliard USD předstihlo společnou tržní kapitalizaci Yahoo! a eBay. Šlape prý navíc na paty gigantům jako Amazon.com či Google.

Napadá mě v této souvislosti několik postřehů, které možná stojí za to zvážit:

1) Žádná oficiální valuace ve skutečnosti neexistuje. Zmiňovaná částka 50 miliard dolarů je prostou extrapolací toho, co za podíl na společnosti zaplatila banka Goldman Sachs a několik dalších investorů, kteří se sdružili ve speciálním investičním instrumentu vytvořeném právě touto bankou. Facebook byl a nadále zůstává soukromou společností, která „venkovním“ investorům umožňuje jen velmi omezený či nulový přístup do svých účetních knih.

2) To, že někdo uvedenou částku zaplatil, ještě samo o sobě neznamená, že je to částka správná a odpovídá reálné hodnotě společnosti. Na trhu se šušká, že výše uvedená transakce byla „pomsta Ameriky Číňanům“ – valná většina investorů do vehiklu Goldman Sachs prý byli Číňané, kteří milují trendy značky. A Američané jim ochotně část této „navoněné zdechliny“ prodali.

3) Srovnání Facebook a Google resp. Amazon.com kulhá na obě nohy. Facebook je do značné míry samoúčelná platforma pro výměnu pubertálních výkřiků svých uživatelů, Google i Amazon.com jsou oproti tomu výsostně komerční projekty, generující poměrně přesně definovatelný tok tržeb. Za loňský rok Facebook utržil pouhé dvě miliardy dolarů, jeho valuace tak implikuje 25násobek ročních tržeb. To je čirá fantazie. Nemluvě o tom, že přepočteno na uživatele, Facebook utržil 4 dolary „na hlavu“ – ani tím bych se osobně moc nechlubil.

4) Je nesporné, že Facebook v tomto okamžiku surfuje na vlně ohromné mediální popularity. Jeho zakladatel byl vyhlášen „Osobností roku“ magazínu TIME (což říká více o tomto magazínu, než o M. Zuckerbergovi. Jenom pro zajímavost, druhý v pořadí byl Julian Assange, zakladatel Wikileaks), o celém projektu byl natočen film s několika oskarovými nominacemi (což opět říká mnohé spíše o soutěži, než o Facebooku) a nemine den, abychom se ohledně Facebooku nedozvěděli nějakou „novinku“. Mediální masáž může pomoci v případném IPO, ziskovou firmu to však samo o sobě neudělá.

5) Jediná hodnota, kterou Facebook podle mého názoru má, je databáze jeho klientů. Ti v zásadě zcela dobrovolně nabízí ostatním údaje o svém chování, náladě, zálibách a nákupních preferencích. Na mysl se vkrádá scéna z filmu „Minority report“, kde Tom Cruise prochází městem a interaktivní reklamní tabule jej oslovují křestním jménem a nabízí personalizovanou reklamu na základě jeho pozitivní identifikace přes oční rohovku. Jakmile by však Facebook svou databázi využil podobným způsobem, okamžitě by o značnou část uživatelů nejspíše přišel. Ukazovat kamarádům fotky z mejdanu je věc jedna, cílené vykrádání osobních informací pro komerční použití pak věc druhá. Jistě, lze namítat, že Facebook nikoho nenutí uvedené údaje do systému vkládat, ale…

Suma sumárum – pokud by mi dnes někdo nabízel akcie Facebook v IPO za cenu odpovídající výše uvedené valuaci, poženu ho klackem. Jak říká jeden blízký přítel – „se skutečnými kamarády si anonymně nepíšu po webu, ale chodím s nimi na pivo“.

Hezký týden přeji !

P.S. Autor má svůj profil na FB, navštěvuje jej však spíše sporadicky a s kamarády raději chodí na to pivo.


Váš názor
  • stařecká zapšklost
    26.1.2011 16:02

    Facebook je "game changer" - myspace, instant messaging, blog, herní portál a bůhvíco ještě v jednom, s neuvěřitelným podílem na trhu, kde uživatel stráví víc času než na googlu, gmailu a youtube dohromady. U laiků býval seznam.cz synonymem pro internet, facebook je dnes úplně jiná liga.
    Toncek
  • Co si to ten Facebook dovoluje?
    24.1.2011 19:47

    Nemít žádnou oficiální valuaci. Neumožnit "venkovním" investorům přístup do účetních knih. Notabene když jedinými takovými jsou hloupí Číňané, kteří chytrým Američanům skočí na každý "navoněný" špek. Utržit jen dvě miliardy dolarů za výkřiky půl miliardy puberťáků a nechat se za to ještě oslavovat podřadnými časopisy a pochybnými soutěžemi nějakých filmařů. A spřádat plány jak nám ukrást osobnost nebo alespoň zneužít naši identitu. Chraň tě ruka páně Zukerbergu jen pomyslet na IPO Facebooku, z nás co spolu chodíme na pivo a analyzujeme tvé záměry, mrzký dolar nevyrazíš.... PS: autor má také svůj profil na FB, na webu si s kamarády nepíše anonymně ale podepisuje se, často se tak s nimi domlouvá, že půjdou na pivo a díky FB na něj šel i s pár přáteli na které ztratil kontakt a spoustu let je neviděl.
    • Re: Co si to ten Facebook dovoluje?
      25.1.2011 9:13

      Co je tahle reakce za nesmyslný výkřik do tmy ???
      LongFrog
  •  
    24.1.2011 19:38

    Snad jediná TV, která mi necpala vele důležité reportáže a příběhy z FB, dnes končí :-( Dobrý článek, moc mě pobavil, díky!
    le_ge
Aktuální komentáře
24.11.2017
19:12Vysvětlí se někdy akciově – dluhopisová záhada posledních let?
19:01Černý pátek na Wall Street končí v zeleném
17:06Praha vymazala týdenní ztráty, táhla ji Erste
17:01Eurodolar je po růstovém týdnu na dosah kulatých 1,20  
16:25Perly týdne: Investorům došly peníze a medvědí akcie letos krutě trestají
15:00Týden technicky: Koruna prorazila další důležité supportní pásmo
14:21Německo se možná vyhne předčasným volbám. Ve hře je velká koalice
13:44Češi peníze mají. Podle obchodníků jsou tržby na Černý pátek rekordní
13:24Zpomalení globální ekonomiky přijde v roce 2019. Kdy zareagují trhy?
12:11Bude internet pay-to-play? V USA začala bitva o jeho budoucnost
11:17Evropa na konci týdne mírně roste, daří se bankám
10:42Dolar dál ustupuje, zatímco euru znovu pomohla solidní makrodata  
10:38Nálada v Německu dál láme rekordy. Tak proč euro nesílí?
10:37Důvěra v ekonomiku ČR v listopadu po čtyřměsíčním růstu klesla
10:22ERÚ: České domácnosti si příští rok připlatí za elektřinu i plyn
10:16OPEC v centru dění - prodlouží dohodu na omezení produkce?  
9:24Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:23Rozbřesk: Nálada v eurozóně láme rekordy, ale euro nemá sílu dobrá čísla ocenit
8:50Evropské futures v zeleném, pomůžou Praze zvrátit čtyřdenní pokles?  
8:47Británie čelí nejdelšímu pádu životní úrovně za více než 60 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo