Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
NYRSTAR: Major step forward

NYRSTAR: Major step forward

17.6.2011 9:40

We have adjusted our scenario to take into account the integration of Breakwater Resources. Assuming consolidation for 5 months this year, the newly acquired mines are expected to make a € 49.7m contribution to EBITDA this year and € 114.9m next year.

Nyrstar announced it is making an all-cash offer to acquire Breakwater Resources by way of a friendly take-over bid. The total transaction value (including special dividend) corresponds to approximately C$ 663m (€ 473m) on a fully diluted basis.

Following the acquisition of Breakwater, and once all operations are ramped-up (expected by the end of 2012), Nyrstar’s annual mining production is estimated at approximately 475kt (from 335kt) of zinc in concentrate. Based upon 2010 global production data, Nyrstar would rank as the fifth largest zinc miner. The acquisition will lift the level of zinc integration from 31% to 43% (based upon full production), a significant step toward the medium-term integration target of 50% (corresponding to approximately 550kt of zinc in concentrate).

With the proposed acquisition of Breakwater Resources, Nyrstar is taking a significant step forward towards its medium-term goal of 50% integration at an attractive price. With three out of the four mines operational, Breakwater will immediately contribute to production and cash flows.
We have revised our EBITDA estimates upwards by respectively 23.7% and 37.6% for 2011 and 2012 to € 325.0m and € 470.0m respectively. Our adjusted EPS estimates have been revised upwards by respectively 21.7% and 38.3% to € 0.73 and € 1.30.

Conclusion:
With mining production gradually ramping from 84kt last year to an estimated 247.4kt this year, 399.0kt next year and 450.7kt in 2013, Nyrstar continues to offer good earnings momentum. We have increased our target price from € 11.50 to € 12.50 per share, corresponding to respectively 9.6x P/E 12 and 5.3x EV/EBITDA 12.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  
8:32Americký ministr financí: Obchodní válku s Čínou odkládáme
6:44Jak dlouhý bude dojezd Tesly? Aneb přehled posledních událostí
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data