Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína levnější než během krize. Už je čas na koupi?

Čína levnější než během krize. Už je čas na koupi?

28.10.2011 9:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Čínské akcie se nyní obchodují s poměrem tržní a účetní hodnoty akcií P/PBV na úrovni 1,58. To je pod hodnotou 1,64, které bylo dosaženo na dně trhu v letech 2008 – 2009. Čínský trh tak patří mezi nejlevnější trhy pokrývané indexy MSCI. Úplně nejlevnější je podle tohoto měřítka Rusko a Maďarsko. Pohled na český akciový trh ukazuje, že během dna v roce 2008 bylo dosaženo P/BV na úrovni 1,46. Nyní se domácí akcie obchodují za 1,93násobek účetní hodnoty. To jsou čísla stejná či podobná poměrům v USA:

03

Podle Credit Suisse to byly právě země s nejnižším P/BV, které stály při rally v roce 2009 v popředí. Jinak řečeno, dnes by mohla být dobrá doba na nákup čínských akcií.

Optimismus ovšem tlumí například banka Standard Chartered, která snížila projekce růstu čínské ekonomiky v roce 2012 z 10 % na 8,5 %. Důvodem je vyšší inflace, kvůli které nedošlo k očekávanému uvolnění monetární politiky ve třetím čtvrtletí. Navíc růst výrobního sektoru ztratil „růstovou setrvačnost“.

I když by většina zemí dala za 8,5% růst cokoliv, ve srovnání s minulými roky toto růstové tempo vypadá trochu anemicky:

04

Ekonomové Standard Chartered se obávají spíše o růst, než aby měli strach z inflace. Ta by podle nich měla polevit díky slabší globální ekonomice a poklesu cen ropy. Problém s produkcí prasat v Číně by se měl také vyřešit. Riziko utažení politiky před rokem 2013 tak považují za malé.

Fascinující je graf, který ukazuje příspěvek jednotlivých růstových komponentů k celkovému růstu čínské ekonomiky:

05

Pohled na čisté exporty ukazuje jejich negativní přínos v roce 2009, malý podíl na růstu v roce následujícím a očekávaný záporný přínos v letošním roce. Standard Chartered ovšem poukazuje na fakt, že i vliv exportů zůstává nadále pozitivní, protože vytváří poptávku pro investice provedené ve výrobním sektoru.

Zdroj: FT Alphaville


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.09.2020
9:37Víkendář: Obnovitelné energie a ceny nemovitostí
26.09.2020
8:40Víkendář: Jsme potěšení, že se z Tesly stává německá značka
25.09.2020
22:08Zelený závěr týdne na Wall Street, Apple +3,7 %  
17:45Co zvedne investiční úspěšnost z pár procent na více než 80 procent?
17:10Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
16:45PPF Financial Holdings B.V. – IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2020
16:44Strach z koronaviru ovládá sentiment a dodává sílu dolaru  
15:58Druhá vlna koronavirové pandemie ohrožuje ropnou poptávku  
15:24AMISTA investiční společnost, a.s.: MKP SICAV, a.s. zveřejňuje Informace o snížení počtu akcií Emitenta přijatých k obchodování na BCPP
15:21Costco finišuje skvělý fiskální rok (komentář analytika)  
14:35Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
14:07Demokraté v USA chystají nové stimuly za 2,4 bilionu USD. Dohoda je otázkou
13:55Polská vláda se dohodla s odbory na postupném ukončení těžby uhlí
12:52Komise se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
12:36Perly týdne: Mnohaletý náskok Tesly, nereálný návrat do roku 2019 a u nás levnější elektřina
10:59AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
10:54Societe Generale má nejhorší dopady koronaviru za sebou a zotavuje se
10:49Naděje na fiskální pomoc trhům příliš nepomohla, Evropa je znovu červená  
9:41Vláda schválila pravidla kurzarbeitu
9:09Rozbřesk: Tlak na forint a liru si vynutil zvýšení oficiálních úrokových sazeb v Maďarsku a Turecku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data