Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Moody’s přezkoumá rating zemí eurozóny, závěry Summitu hodnotí jako nedostatečné. S&P rozhodne v řádu dní

Moody’s přezkoumá rating zemí eurozóny, závěry Summitu hodnotí jako nedostatečné. S&P rozhodne v řádu dní

12.12.2011 9:15, aktualizováno: 12.12. 10:46
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Agentura Moody's oznámila, že přezkoumá v prvním čtvrtletí příštího roku rating zemí eurozóny. Opatření dohodnutá na dvoudenním Summitu EU minulý týden v Bruselu totiž považuje za nedostatečná. Zhoršení hodnocení platební schopnosti zemí EMU může vzejít i od další světové ratingové agentury, Standard & Poor’s, která v nejbližších dnech vyhodnotí závěry Summitu a následně sníží, nebo zachová rating zemí eurozóny.

"Absence opatření ke stabilizaci dluhopisových trhů v krátkodobém horizontu znamenají, že eurozóna a celá Evropská unie zůstávají vystaveny případným budoucím šokům a je permanentně ohrožena i soudržnost eurozóny," uvedla Moody's, která již na konci listopadu varovala, že riziko bankrotu některých členských států eurozóny povážlivě roste.

Napjatě očekávaný Summit, který se konal ve čtvrtek a v pátek v Bruselu, přinesl několik dílčích výsledků, jednotné dohody všech zemí EU se však trhy nedočkaly. Centrální banky zemí EU mají poskytnout 200 miliard eur pro MMF, mechanismus ESM bude uveden do provozu o rok dříve s celkovou kapacitou 500 miliard eur. Jednotná domluva na přísnější fiskální disciplíně však zkrachovala – se změnami smluv o EU souhlasili všichni členové eurozóny, odpor však jednoznačně vyjádřila Velká Británie. Další členové EU, včetně ČR, jsou ochotni o nových pravidlech teprve jednat. Ještě v noci přitom šest nečlenů eurozóny avizovalo vůli se zapojit. Česká republika a Švédsko od počátku zastávaly obezřetnější stanovisko, když si vyhradily právo konzultovat dohodu s národními parlamenty. K jejich názoru se nakonec připojily i ostatní země EU stojící mimo eurozónu s výjimkou Spojeného království. To na svém odmítnutí trvá. 

Výsledek summitu EU z konce minulého týdne Moody’s označuje za potvrzení pokračující snahy politiků eurozóny o posun směrem k centrální fiskální koordinaci a sdílení prostředků i rizik. Z dílčích opatření však ratingová agentura považuje za nové jen pár a poukazuje na podobnost některých z nich s již ohlášenými kroky. „Opatření na posílení dohledu nad nadměrnými (fiskálními) deficity byla poprvé oznámena v polovině letošního roku, zatímco záměr posílit národní rozpočtové rámce a zlepšit koordinaci a spolupráci byl představen v říjnu stejně jako cíl „zapákovat“ EFSF,“ vypočítává dnešní zpráva Moody’s.

Důsledky oznámených opatření a dalších kroků, které se očekávají v nadcházejících týdnech, pro schopnost subjektů dostát svým finančním závazkům budou nyní vyžadovat pečlivé zvážení, uvedla k možnému vývoji národních ratingů Moody’s s tím, že je třeba přihlédnout například ke zpomalení ekonomické aktivity, křehkému bankovnímu systému a z části nefunkčním úvěrovým trhům.

Závěry Summitu tak nemění dříve vyjádřené stanovisko Moody’s, že „krize eurozóny je v kritické a nestálé fázi“, jejíž důsledky, patrné především na trzích státních dluhopisů a dluhů bank, budou politici odstraňovat čím dál tím obtížněji. Agentura dále uvedla, že i za předpokladu klíčového scénáře, tj. zachování eurozóny bez šíření defaultů, bude zřejmě třeba nést následky i ve formě změn ratingu v následujících měsících. Čím déle navíc potrvá tento pozvolný přístup k zavádění politických opatření, tím více roste pravděpodobnost horších scénářů, včetně hrozby hromadných defaultů zemí eurozóny, nebo následného vystoupení některé z nich z EMU, varuje Moody‘s.

„Pokud však nedojde k žádné politické iniciativě, která by v blízké době efektivně stabilizovala podmínky na úvěrových trzích, Moody’s věří, že systém zůstane náchylný k dalším šokům, což by pravděpodobně vedlo k selektivním změnám ratingů,“ varovala agentura a dodala, že plánuje dokončit revizi zemí eurozóny a EU v průběhu prvního čtvrtletí roku 2012.

Také agentura Standard & Poor’s bude nyní, podle její ředitelky pro Francii Carol Sirouové, analyzovat dopady dohody na důvěru v ekonomiku a finanční trhy. S&P se podle ní zaměří především na to, zda dohoda ze Summitu přiměje Evropskou centrální banku k agresivnější roli při řešení dluhové krize. "(Rozhodnutí) bude v nejbližších dnech, jakmile budeme mít všechny nezbytné prvky a jejich dopad," uvedla Sirouová pro francouzskou rozhlasovou stanici BFM Business.

 

S&P již na začátku minulého týdne přeřadila rating 15 zemí eurozóny do režimu pozorování s negativním výhledem, následně totéž učinila i u ratingu EFSF, který by z nejvyšší úrovně AAA mohla snížit o jeden či dva stupně. Agentura uvedla, že o hromadném snížení ratingových známek uvažuje především kvůli přetrvávající nejednotnosti evropských politiků při řešení dluhové krize. Snížení ratingu o jeden stupeň hrozí například i Německu, rating Francie by agentura mohla snížit dokonce až o dva stupně. Začátkem týdne ale S&P uvedla, že si ještě počká na výsledek summitu EU.

Média vesměs zhodnotila výsledky dvoudenního jednání jako slabší, oživila spekulace o historickém rozkolu a začátku dvourychlostní Evropy. "Vítejte ve dvourychlostní Evropě", shrnul dnes výsledek summitu ve svém titulku britský deník The Times. Další britský list The Daily Telegraph zase píše o bruselském jednání jako o největším rozkolu v dějinách EU. Podle německého deníku Die Welt vznikne z větší části sedmadvacítky fiskální unie, v níž budou země platící eurem a další státy, které je ve snaze o přísnější rozpočtovou disciplínu podpoří. Státy, které se ke smlouvě o reformě rozpočtových pravidel nepřipojí, zůstanou mimo.

"Jsem si jistý, že budeme schopni zvládnout dluhovou krizi v Evropě díky dohodnutým, dalekosáhlým opatřením týkajícím se institucionální reformy Evropské měnové unie," uvedl po summitu Německý ministr financí Wolfgang Schäuble ve svém příspěvku pro časopis Focus. Schäuble upozornil, že Evropa se vždy vzpamatovala z krize jako mnohem silnější a to je pro Německo, největší ekonomiku eurozóny, důležité. Pokud by Německo podle něj jednalo samostatně, mohlo by v nejlepším případě oddálit významné ztráty, ale nemohlo by jim zabránit.

Hlavní body dohody summitu EU:

1) Rozpočty členských států eurozóny by měly být vyrovnané a nebo skončit každý rok v přebytku. Maximálně přípustný rozpočtový schodek by měl být 0,5 procenta HDP. Zatím není jasný termín, kdy by mohla tato změna začít platit.

2) Nová rozpočtová pravidla se stanou součástí národní legislativy každého ze členských států eurozóny. Ty navíc budou muset hlásit dopředu termín, kdy chtějí vydávat dluhopisy.

3) Pokud členský stát eurozóny překročí deficit tři procenta HDP, stihnou jej automaticky sankce. Ty bude možné zvrátit jen se souhlasem kvalifikované většiny členských států.

4) Evropský stabilizační mechanismus (ESM) začne fungovat od června 2012. Původně to mělo být o rok později. Současný záchranný fond eurozóny (EFSF) bude fungovat podle původních plánů až do poloviny roku 2013. Celková kapacita EFSF/ESM ve výši 500 miliard eur bude revidována v březnu 2012.

5) Státy eurozóny i celé EU během deseti dnů potvrdí, zda jsou schopny poskytnout půjčky Mezinárodnímu měnovému fondu (MMF) ve výši 200 miliard eur, které mají pomoci zajistit globální hospodářskou stabilitu. Peníze možná poskytne i Česká republika. V jejím případě jde o zhruba 3,5 miliardy eur (téměř 90 miliard korun).

6) K přijímání rozhodnutí v rámci Evropského stabilizačního mechanismu bude stačit v naléhavých situacích nejspíš jen kvalifikovaná většina. Dosud mělo být rozhodnutí jednomyslné. Tato úprava však závisí na názoru finského parlamentu.

(Zdroj: Moody's, S&P, čtk, Mediafax)


Váš názor
  • Márne hľadám čo len "odesk"
    12.12.2011 19:47

    Týkajúci sa aj EUROZÓNY s pohľadu nás -radových občanov, či už ekonomicky aktívnych, alebo nás -sociálne odkázaných na dôchodok....Neviem - počínajúc našou Radičovou, KTO - KOMU - AKÝ euromandát dal ne Bruselské "eurobranie 2011", lebo laicky povedané -AŽ PRÍLIŠ sa toto všetko začína podobať na mníchovskú repliku 1938 v "prevedení! 2011,: O NÁS BEZ NÁS!!! Len s tou "zmenou" že teraz nejde o jeden štát, ale o všetky potenciálne ohrozené štáty eurokrízou a akoby BRUSEL&company RIEŠILI "eurokuloárny problém" bruselskej administratívy.... TOTO eurobruselské "ÓPIUM"2011 má mať aký "uspávací časopriestor" a čo po "JEHO VYPRCHANÍ" - možno už na jar 2012 - NASTANE?! ĎAĽŠIA "dávka sumitom" až do "EUROBEZVEDOMIA", a či až nastane KATASTROFICKÝ DEŇ na "euroburze" a až potom sa "preberú " SANITÁRI súkromnobankového eurosektoru?! - potom už môžu ísť "doritinaraky&nadrevenépanáky -tak hovorí jedno slovenské porekadlo o HLUPÁKOCH - čiže v tomto prípade 2011 o "EUROHLUPÁKOCH 2012" -pýtam sa ako "eurodôchodca z TURCA 2011"?!
    turcan
  •  
    12.12.2011 9:54

    Dle mého jediné, co trh očekává, jsou Spojené Státy Evropské a plně aplikovanými přerozdělovacími procesy.
    Carlos
    •  
      12.12.2011 10:48

      (chvilka slovickareni) trh neocekava, spis "nekteri" ucastnici trhu ocekavaji.. trh ve smyslu trzni ceny (vcetne vsech pokriveni zpusobenych politicky rizenymi institucemi jako jsou cb a jine..) je jen reakce na udalosti.
      Azb
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)