Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs srazila výhled pro banky v západní Evropě. Dál sází na KB i Erste. Treichl kvůli nejistotě vyčkává se splacením pomoci a v CEE hlídá Sberbank

Goldman Sachs srazila výhled pro banky v západní Evropě. Dál sází na KB i Erste. Treichl kvůli nejistotě vyčkává se splacením pomoci a v CEE hlídá Sberbank

31.7.2012 18:18, aktualizováno: 31.7. 18:25
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Notně zamíchali kartami ve svém aktualizovaném výhledu pro evropský bankovní sektor analytici americké banky Goldman Sachs. V něj zohlednili také nedávnou shodu eurozóny na společném bankovním dohledu. Klíčovým závěrem pro v tuzemsku obchodované banky Erste Bank a Komerční banku je, že zatímco ony se dál skvějí na seznamu finančních jmen Goldman Sachs favorizovaných, západoevropské banky musely překousnout snížení cílových cen.

Potvrzení Erste, ještě vyšší cíl na KB

Analytici Goldman Sachs na Erste potvrdili cílovou cenu 30 EUR, což je bezmála dvojnásobek současné obchodní hladiny banky a titul zůstává zařazen na seznamu „conviction buy“, tedy bank zvláště doporučených k nákupu. Podobně příznivý je pohled Goldman Sachs na akcie Komerční banky, na kterých GS zvýšila cílovou cenu o řádově procento na 5700 korun z dosavadních 6560 korun za akcii a doporučení zůstalo „koupit“.

U Komerční banky GS očekává nově postupný růst zisku na akcii v letech 2012 až 2014 z 363 přes 373 na 408 (původně z 351 přes 374 na 410 Kč). Na Erste Bank z 1,90 EUR přes 2,94 EUR na 3,97 EUR (z původních odhadů 1,93 – 3,06 – 4,03 EUR).

Rakouská bankovní skupina Erste Group Bank nemá letos v plánu splatit státní pomoc ve výši 1,2 miliardy eur, kterou obdržela od vlády během finanční krize v letech 2008 a 2009. Uvedl to generální ředitel Erste Andreas Treichl s tím, že záměrem je vyčkat, dokud se nevyjasní regulační prostředí.

"Existuje tolik nejistoty, že si ponecháme všechny formy kapitálu, které máme," řekl Treichl na tiskové konferenci ke čtvrtletním výsledkům banky. Ty přiměly Erste Group Bank podruhé během tří měsíců snížit výhled provozního zisku na letošní rok. Banka zároveň uvedla, že výsledek "poněkud zaostane" za úrovní roku 2011, protože se nedaří ekonomikám ve střední Evropě a klesají výnosy kvůli omezování nejádrových aktiv. Podle analytiků Citigroup jsou dnes oznámené výsledky Erste slabé i s ohledem na již tak opatrná očekávání.


Ztrátová je především rumunská dceřiná banka BCR, která je objemem aktiv největší rumunskou bankou. BCR oznámila, že ve druhém čtvrtletí propadla do ztráty 240,6 mil. rumunských leu (zhruba 65 mil. USD) proti zisku 82 mil. leu v 2Q11, kvůli vyšším rezervám na krytí nesplácených úvěrů. BCR je tak ztrátová třetí čtvrtletí z posledních čtyř kvartálů. Erste uvedla, že v příštím roce až roce a půl chce snížit náklady v Rumunsku o 10 procent a v příštím roce dosáhnout na tomto trhu opět zisku.

Treichl mimo jiné řekl, že problém pro skupinu představuje ukrajinský trh a Erste se ho snaží řešit, konkrétní kroky však nenaznačil. Jako konkurenta si pak podle šéfa Erste hlídá banka ruskou Sberbank. Ta má podle něj silný expanzní potenciál a, na rozdíl od evropských bankovních domů, nepodléhá omezením evropských regulátorů. „Pokud budou chytří, mohou toho v příštích letech využít,“ dodal.

Západní Evropa

Poněkud odlišné je mínění o vývoji na bankách v západní Evropě, i ve stínu důslednějšího dohledu a nových pravidel Basel III. Societe Generale se tak musela smířit se snížením cílové ceny na 26 z 29 EUR při doporučení „neutral“, BNP Paribas 53 místo 56 EUR a stále nákupním doporučením, Credit Agricole s 4,7 EUR z 5,3 EUR a neutrálním pohledem, Deutsche Bank s 42,7 EUR z 47,4 EUR a neutrálním pohledem či Unicredit s poklesem cílové ceny o třetinu na 0,22 z 0,33 EUR a ratingem „neutral“.

„Na stabilní maloobchodní bázi a z pohledu dostatečné likvidity jsou na tom nejlépe Erste, OTP, Santander, BNP Paribas či Lloyds,“ uvedla Goldman Sachs. Nejvíce vystaveny emerging markets (v rámci Evropy) a také nejvíce na startovní čáře jeiich budoucího růstu jsou dle GS Erste a BBVA. Dodatečnými požadavky společné regulace pak dle GS mají být nejméně zatíženy BNP, Erste i Santander.

(Zdroj: Goldman Sachs, Erste, Bloomberg)


Čtěte více:

Erste po provozně slabším 2Q podruhé ve třech měsících snižuje celoroční výhled, ČS silná
31.7.2012 8:30
Rakouská bankovní skupina Erste Group ve druhém čtvrtletí roku dosáhla...
Erste Bank - Horší výhled pro provozní zisk (komentář ke 2Q12 výsledkům)
31.7.2012 9:49
Erste Bank dnes ráno zveřejnila výsledky hospodaření za 2Q12. Banka do...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data