Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Negative news flow from Spain; US home sales and german CPI in today´s eco calendar

Negative news flow from Spain; US home sales and german CPI in today´s eco calendar

26.9.2012 9:44

Yesterday, news flow from Spain was negative. Spanish bonds underperformed but the damage was limited to 10 bps spread widening at the 2-yr tenor, 7 bps for the 5-yr and 4 bps for the 10-yr. Several issues played a role. First of all, Catalonia’s president called snap elections (Nov 25), potentially opening the way to secession from Spain. “The hour has come to exercise our right to self rule”. Snap elections are necessary ahead of a referendum on independence as without a fresh mandate, they would be considered a fraud. Second, the region of Andalucia signaled it would apply for a €4.96B central government bailout. After Valencia, Murcia and Catalunia, it’s the 4th Spanish region to apply for help. Third, budget data showed that the central government budget deficit amounts to 4.77% of GDP from January to August, compared with 3.81% last year. The deteriorated figure was due to lower tax revenues (growth worries) and higher public spending. This adds to worries that Spain will largely overshoot this year’s 6.3% deficit target. Tomorrow, Spain presents the main details of the 2013 budget plan (Rajoy lifts a corner of the veil in the WSJ) and new economic overhauls. On Friday, they disclose the results of a in-depth audit of the banking sector to determine its capital needs.

Athens-based Skai.gr reported on its website that the IMF won’t agree to further aid payments to Greece before decisions are taken on a new debt restructuring. While we are rather reserved with the source, it is an item to keep an eye on. ECB Asmussen countered this proposal by repeating that the ECB won’t take losses on its Greek government bond holdings. Currently, the Troika are still in Greece for the latest review. Any decision should however only be expected mid-October the earliest.

Today, the eco calendar is thin with only the US new home sales and German CPI inflation data on the agenda. Germany (Bund), Italy (BOT) and the US (5Yr Notes) will tap the market and Fed’s Evans, Bundesbank’s Weidmann and Spanish PM (1 1080 CZK, 0,00%) Rajoy are scheduled to speak.

In the US, the new home sales are expected to jump to a new cyclical high in August. An increase by 2.2% M/M to 380 000 is forecast, which would be the highest level since early 2010. The trend in the US housing market remains encouraging, as was suggested by NAHB homebuilders’ sentiment. We believe that the risks remain for a stronger outcome. In Germany, inflation is forecast to have slowed in September after an uptick in August. The consensus is looking for a drop from 2.2% Y/Y to 2.1% Y/Y. The regional indicators published this morning should provide us with further indications. We believe however that another upward surprise is not excluded. Nevertheless, core inflation should remain limited due to sluggish economic activity.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
14:49Oracle naplnil tržní očekávání, cloudový byznys ale neuspokojuje (komentář analytika)  
14:29Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m