Hampl (ČNB): Silné koruně chybí důvod, další v pořadí jsou devizové intervence

Česká ekonomika je fundamentálně zdravá a pod vlivem konzervativního přístupu tuzemských domácností a firem, které navyšují úspory i přes pokles reálných mezd, uvedl dnes viceguvernér České národní banky Mojmír Hampl pro Český rozhlas. Hampl také zopakoval, že po snížení sazeb na technické dno jsou dalším nástrojem v pořadí na změkčení měnové politiky intervence na devizovém trhu. Úvahy o takovém kroku ale nejsou vedeny nějakou konkrétní úrovní kurzu koruny.

ČNB snížila v první listopadový den klíčovou dvoutýdenní repo sazbu o 20 bazických bodů na rekordní minimum 0,05 procenta, kde má zůstat „v delším časovém horizontu“. Pro rozhodnutí hlasovalo pět ze sedmi členů, zbylí dva bankéři zvedli ruku pro ponechání sazeb beze změny. Podle Hampla zůstanou sazby nízko tak dlouho, jak bude třeba.

Hampl zopakoval, že primárním cílem ČNB je cenová stabilita, necíluje proto žádný specifický směnný kurz koruny. Důsledkem oslabení domácí měny by mělo být zatraktivnění českého vývozu v zahraničí, který tvoří nemalou část výkonu naší malé otevřené ekonomiky. Hampl podle svých slov nevidí žádný důvod k posilování české měny vzhledem k tomu, že konvergence české ekonomiky s bohatšími státy ze západní Evropy se zastavila. "Koruna setrvale posilovala vůči euru i dolaru v čase, kdy česká ekonomika doháněla bohatší západní země. Vzhledem k tomu, že teď nedoháníme západní Evropu, tak kurz nemá důvod k posilování."

 

Mojmíru Hamplovi, stejně jako druhému viceguvernérovi ČNB Vladimíru Tomšíkovi skončí v prosinci první šestileté funkční období, hned na něj ale naváže druhé, tentokrát poslední. Prezident Václav Klaus koncem listopadu oba dva členy bankovní rady ČNB znovu jmenoval do jejich funkcí.

Nástroj intervence proti síle koruny označil dříve guvernér Miroslav Singer za „nevyčerpatelný“, zároveň ve světě využívané kvantitativní uvolňování měnové politiky označil za nepotřebné pro českou ekonomiku. I Hampl minulý měsíc uvedl, že rozsáhlý program nákupů aktiv prosazovaný centrálními bankami na západ od České republiky u nás potřeba není. ČR má podle Hampla zcela jiné problémy než země, které přistoupily ke kvantitativnímu uvolňování měnové politiky. V ČR není ani rozvrácený finanční sektor, nejsou ani problémy s likviditou v něm, není problém s předlužením žádného z klíčových aktérů v ekonomice, ani riziko deflační pasti.

Guvernér ČNB Miroslav Singer v listopadu poprvé naznačil možné načasování dalšího kroku na podporu české ekonomiky. "Může být potřeba, kolem poloviny příštího roku, aby byla měnová politika uvolněnější než teď," řekl přímo Singer ČNB a nepřímo tak naznačil možný start intervencí ČNB proti síle koruny. „Když můj kolega Singer říká něco o možnosti vstupu na devizový trh, tak znovu připomínám, že to není úvaha o tom, že by česká ekonomika potřebovala nějaké likviditní injekce,“ doplnil ho již dříve Hampl.

(Zdroj: ČRo, Bloomberg, Reuters)