Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Končí éra rozpočtových semetrik

Krugman: Končí éra rozpočtových semetrik

29.01.2013 7:58, aktualizováno: 29.1. 9:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Když prezident Obama pronášel svůj inaugurační projev, mohli jsme se radovat z několika věcí. Pronesl odvážnou obranu práv homosexuálů, stejně tak bránil roli vlády a zejména záchrannou sociální síť. Pravděpodobně největším pozitivem bylo ale to, co prezident neřekl: Téměř nezmiňoval rozpočtové deficity. Nevěnoval se tak tomu, čím je Washington posedlý a to naznačuje, že samozvaní rozpočtoví jestřábi ztrácejí vliv na směr ekonomické politiky. A namísto jestřábů bychom měli hovořit spíše o rozpočtových semetrikách.

Proč tyto semetriky ztrácejí vliv? Existuje několik možných důvodů, které jsou vzájemně propojené. Předně strávily tři roky varováním před pohromou včetně toho, že bez snížení deficitů se Spojené státy stanou dalším Řeckem. Krize ale ne a ne přijít, utlumená ekonomika drží sazby dole i přesto, že si vláda dál ve velkém objemu půjčuje. Tedy přesně tak, jak keynesiáni předpovídali. Navíc dochází k tomu, že deficity i veřejné výdaje vyjádřené v poměru k HDP začaly klesat. Takže opět něco, co ti, kteří nepropadli hysterii deficitů, dlouho předpovídali. Deficity minulých let byly totiž přechodným důsledkem krize, která poslala ekonomiku do kolen. Bylo jasné, že s oživením nastane i pokles deficitů. Nyní se to skutečně děje a rozumné projekce naznačují, že tomu tak bude i nadále. Například Jan Hatzius z Goldman Sachs (144,76 USD, 0,21%) očekává, že federální deficit bude v roce 2015 pod 3 % HDP, a to není žádné hrozné číslo.

Musíme si také uvědomit, že růst deficitů během recese byl pozitivním jevem. Výdaje soukromého sektoru totiž zkolabovaly a ochota vlády utrácet byla jedním z faktorů, které přispěly k tomu, že se USA vyhnuly další Velké depresi. Tím se také dostáváme k dalšímu bodu: Ukázalo se, že rozhodně není pravdou, že bychom měli šetřit i v situaci, kdy je ekonomika v útlumu. Podívejme se na Velkou Británii. Ta k úsporám přikročila v roce 2010, čímž zastavila oživení a poslala zemi zpět do recese.

V tuto chvíli je jasné, že rozpočtové semetriky zakládají svůj pohled na mylné ekonomické analýze. Zároveň se ale snažily využít ekonomickou (ne fiskální) krizi k prosazení svých politických zájmů, které s deficity nemají co do činění. Tato jejich snaha je také stále jasnější a představuje tedy další důvod, proč tyto semetriky ztrácejí svůj vliv. Skončila jedna éra a varováním před rozpočtovými deficity už nebude věnována taková pozornost. Útlum této hysterie znamená, že se prezident může zaměřit na skutečné problémy. 

 
(Zdroj: NYTimes)


Čtěte více:

Krugman vysvětluje, jak by ztráta důvěry v americké dluhopisy Spojeným státům pomohla
13.11.2012 7:58
Varování před útokem investorů na Spojené státy slyšíme již dlouho. Ne...
Nevýznamná fiskální politika aneb tenhle obrázek se Paulu Krugmanovi líbit nebude
07.12.2012 7:58
Agregátní poptávka v americké ekonomice výrazněji nereagovala na utaže...
Krugman: Evropa si pouští žilou, Fed s ničím převratným nepřišel a deficity USA nejsou tak hrozné
19.12.2012 7:58
Pokud začnete s někým diskutovat o amerických deficitech, rychle uslyš...
Krugman o roku 2012 a falešných prorocích zkázy
28.12.2012 7:59
V 50. letech se tři psychologové přidali ke kultu, který očekával brzk...
Schiff se obul do Krugmana: Inflace je vyšší, než tvrdí statistiky. USA ji zatím exportují
14.01.2013 18:14
Povede kvantitativní uvolňování k roztočení inflace? Debatu mezi odpů...

Váš názor
  • autor detektivek?:-)
    29.01.2013 9:25

    Krugman je zřejmě u čtenářů Patrie oblíbený autor. Frekvence jeho analýz přesahuje stovky dalších, zatím neznámých autorů... Koho jiného tam ještě v regálech máte?:-))
    Jesse
    • Re: autor detektivek?:-)
      29.01.2013 11:10

      přidávám se... taky bych se rád dozvěděl i jiného autora
      Bo
Aktuální komentáře
07.05.2025
8:52Evropské trhy budou v úvodu mírně ztrácet, ekonomickým tématem dne rozhodnutí Fedu o sazbách  
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba