Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Končí éra rozpočtových semetrik

Krugman: Končí éra rozpočtových semetrik

29.01.2013 7:58, aktualizováno: 29.1. 9:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Když prezident Obama pronášel svůj inaugurační projev, mohli jsme se radovat z několika věcí. Pronesl odvážnou obranu práv homosexuálů, stejně tak bránil roli vlády a zejména záchrannou sociální síť. Pravděpodobně největším pozitivem bylo ale to, co prezident neřekl: Téměř nezmiňoval rozpočtové deficity. Nevěnoval se tak tomu, čím je Washington posedlý a to naznačuje, že samozvaní rozpočtoví jestřábi ztrácejí vliv na směr ekonomické politiky. A namísto jestřábů bychom měli hovořit spíše o rozpočtových semetrikách.

Proč tyto semetriky ztrácejí vliv? Existuje několik možných důvodů, které jsou vzájemně propojené. Předně strávily tři roky varováním před pohromou včetně toho, že bez snížení deficitů se Spojené státy stanou dalším Řeckem. Krize ale ne a ne přijít, utlumená ekonomika drží sazby dole i přesto, že si vláda dál ve velkém objemu půjčuje. Tedy přesně tak, jak keynesiáni předpovídali. Navíc dochází k tomu, že deficity i veřejné výdaje vyjádřené v poměru k HDP začaly klesat. Takže opět něco, co ti, kteří nepropadli hysterii deficitů, dlouho předpovídali. Deficity minulých let byly totiž přechodným důsledkem krize, která poslala ekonomiku do kolen. Bylo jasné, že s oživením nastane i pokles deficitů. Nyní se to skutečně děje a rozumné projekce naznačují, že tomu tak bude i nadále. Například Jan Hatzius z Goldman Sachs (144,76 USD, 0,21%) očekává, že federální deficit bude v roce 2015 pod 3 % HDP, a to není žádné hrozné číslo.

Musíme si také uvědomit, že růst deficitů během recese byl pozitivním jevem. Výdaje soukromého sektoru totiž zkolabovaly a ochota vlády utrácet byla jedním z faktorů, které přispěly k tomu, že se USA vyhnuly další Velké depresi. Tím se také dostáváme k dalšímu bodu: Ukázalo se, že rozhodně není pravdou, že bychom měli šetřit i v situaci, kdy je ekonomika v útlumu. Podívejme se na Velkou Británii. Ta k úsporám přikročila v roce 2010, čímž zastavila oživení a poslala zemi zpět do recese.

V tuto chvíli je jasné, že rozpočtové semetriky zakládají svůj pohled na mylné ekonomické analýze. Zároveň se ale snažily využít ekonomickou (ne fiskální) krizi k prosazení svých politických zájmů, které s deficity nemají co do činění. Tato jejich snaha je také stále jasnější a představuje tedy další důvod, proč tyto semetriky ztrácejí svůj vliv. Skončila jedna éra a varováním před rozpočtovými deficity už nebude věnována taková pozornost. Útlum této hysterie znamená, že se prezident může zaměřit na skutečné problémy. 

 
(Zdroj: NYTimes)


Čtěte více:

Krugman vysvětluje, jak by ztráta důvěry v americké dluhopisy Spojeným státům pomohla
13.11.2012 7:58
Varování před útokem investorů na Spojené státy slyšíme již dlouho. Ne...
Nevýznamná fiskální politika aneb tenhle obrázek se Paulu Krugmanovi líbit nebude
07.12.2012 7:58
Agregátní poptávka v americké ekonomice výrazněji nereagovala na utaže...
Krugman: Evropa si pouští žilou, Fed s ničím převratným nepřišel a deficity USA nejsou tak hrozné
19.12.2012 7:58
Pokud začnete s někým diskutovat o amerických deficitech, rychle uslyš...
Krugman o roku 2012 a falešných prorocích zkázy
28.12.2012 7:59
V 50. letech se tři psychologové přidali ke kultu, který očekával brzk...
Schiff se obul do Krugmana: Inflace je vyšší, než tvrdí statistiky. USA ji zatím exportují
14.01.2013 18:14
Povede kvantitativní uvolňování k roztočení inflace? Debatu mezi odpů...

Váš názor
  • autor detektivek?:-)
    29.01.2013 9:25

    Krugman je zřejmě u čtenářů Patrie oblíbený autor. Frekvence jeho analýz přesahuje stovky dalších, zatím neznámých autorů... Koho jiného tam ještě v regálech máte?:-))
    Jesse
    • Re: autor detektivek?:-)
      29.01.2013 11:10

      přidávám se... taky bych se rád dozvěděl i jiného autora
      Bo
Aktuální komentáře
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla
9:09Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
8:53Evropské akciové burzy mohou váhat, nálada se ale zhoršuje. EP Infrastructure prý zvažuje IPO  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    10:00DE - Index Ifo, očekávání
    16:00USA - Prodeje nových domů