Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nevýznamná fiskální politika aneb tenhle obrázek se Paulu Krugmanovi líbit nebude

Nevýznamná fiskální politika aneb tenhle obrázek se Paulu Krugmanovi líbit nebude

7.12.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Agregátní poptávka v americké ekonomice výrazněji nereagovala na utažení fiskální politiky, které přišlo po roce 2010. Dokumentují to následující dva grafy, které se nebudou líbit Paulu Krugmanovi. První z nich ukazuje, že růst nominálního HDP (NHDP) se od druhého čtvrtletí roku 2010 drží na pozoruhodně stabilní úrovni, a to i přesto, že došlo k poklesu federálních výdajů (růst NHDP červeně, podíl federálních výdajů na NHDP modře). Podobný vývoj ukazuje druhý graf, ve kterém vidíme opět růst NHDP, ten je ale porovnáván s rozpočtovými deficity v poměru k NHDP.

kr

 

Oba obrázky vážně zpochybňují volání po proticyklické fiskální politice a naznačují, že fiskální multiplikátory jsou velice nízké. Fed podle všeho odvedl velmi dobrou práci a udržel růst nominálního produktu kolem 4,5 %. Zdá se tedy, že monetární politika hraje ve srovnání s fiskální politikou dominantní roli při stabilizaci agregátní poptávky.

Grafy také naznačují, že pokud bude Fed poptávku i nadále stabilizovat na úrovni 4,5% růstu, neměl by fiskální útes znamenat zase tak velkou hrozbu. Při fiskální konsolidaci by sice došlo k redistribuci a změnily by se motivační vazby. Sama o sobě by ale tato konsolidace za předpokladu dobře fungující monetární politiky neměla mít na agregátní poptávku tak velký vliv. Fed tedy představuje jedno z řešení fiskálního útesu. I když byl ale doposud úspěšný ve stabilizaci NHDP, neznamená to, že už je vše v pořádku. Měl by totiž dohnat propad produktu z předkrizového trendu.

(Zdroj: Blog Davida Beckwortha)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.10.2017
16:29Koruna před víkendem přece jen nasbírala pár halířů k dobru  
15:42Volby ONLINE: Jaké Češi rozdají karty nové Sněmovně a cestě ke vládě?
15:27Špatné výsledky GE (-7 %): Propadly se hlavně energetické divize
14:40UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
14:39Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Co koruna? (video)
13:25Mimořádná jízda trhů a globální ekonomiky pokračuje
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
12:06UNICAPITAL ENERGY a.s., Pololetní zpráva UNICAPITAL ENERGY a.s., 2017
11:35UNICAPITAL Invest I a.s.: Pololetní zpráva UNICAPITAL Invest I a.s. 2017
10:47Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy
10:25Koruna je před volbami opatrná, zatímco dolar oceňuje zprávy ze Senátu  
9:35Rozbřesk: Jednání o brexitu se natahují, americký Senát otevřel cestu k redukci daní
8:56Evropské burzy chtějí před víkendem zisky, v Česku začínají parlamentní volby  
6:11Volby v ČR: Úroky, ČEZ či banky je mohou pocítit
19.10.2017
22:02Wall Street umazala ztráty a zakončila beze změny, Adobe Systems +12 %
19:11Neznečistí elektromobily planetu nakonec více, než současná auta?
17:51V USA je nejméně žádostí o podporu v nezaměstnanosti za 44 let
17:47Summary: Verizon i Adobe překonaly odhady. jejich akcie posilují
17:23Pražská burza mírně ztrácela, zachraňoval ji výsledkově silný Unipetrol

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů