Výhled pro světové akciové trhy pro následující čtvrtletí se zhoršil, říkají v pátek vydané analýze stratégové . Globální akcie, kterým nově pro následující tři měsíce přiřazují doporučení „neutral“ proti předchozímu „overweight“, podle GS ovlivní v krátkém období určitá nejistota na trzích, potřebují navíc čas na „strávení“ v posledních týdnech nabytých zisků.
„Potenciál pro větší rally je v blízké době pravděpodobně omezený vzhledem k tomu, že americké akcie obchodují mírně nad našimi odhady současné fair value vycházející z aktuálních ekonomických podmínek, a evropské akcie by měly prostor k růstu pouze za předpokladu, že by výnosy u dluhopisů setrvaly na současných velmi nízkých úrovních,“ zní delší verze argumentace GS.
Největšími riziky pro pokles jsou v následujících třech měsících podle stratégů výhled fiskální politiky ve Spojených státech a rozpočtová situace v Evropě. Zároveň však předpokládají, že dojde-li k tendencím k výprodejům, ty nebudou ani dlouhotrvající ani příliš výrazné, a mohou být impulsem k navýšení expozice vůči akciím. Jakýkoli impuls pro růst akciových trhů ale podle Goldmanů v současnosti chybí.
V ročním horizontu nicméně banka zůstává u doporučení „overweight“, tedy radí akcie nakupovat. očekává, že ve prospěch akciových výnosů promluví kombinace oživení růstu globální ekonomiky, posílení korporátních zisků a klesající rizikové prémie. Světová ekonomika by měla podle analytiků letos zrychlit z loňských 3,1 procenta na 3,3 procenta a v roce 2014 ve zrychlení pokračovat.
Co se týče jednotlivých regionů, doporučení GS zůstává beze změny: „overweight“ na Asii vyjma Japonska, „underweight“ na Spojené státy, a to jak v krátkodobém tak dlouhodobém horizontu. Svou pozici v rámci investičního portfolia na 3 měsíce upravili analytici na hotovosti na „overweight“.
Americké akciové trhy zažily v posledních týdnech růst (S&P 500 rostl šest týdnů v řadě), který zpomalil až v minulém týdnu, kdy Dow Jones Industrial Average zaznamenal první, ač pouze 0,1procentní, týdenní ztrátu v letošním roce. Na začátku února se DJIA podíval poprvé po pěti letech nad psychologickou hranici 14 tisíc bodů. Technologický Nasdaq dnes sestupuje z 12letého maxima, když mírný růst futures dnes Wall Street s otevřením zvrátila a hlavní akciové indexy ztrácejí zhruba 0,3 procenta.
(Zdroj: , MarketWatch)