Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
RBS radí nakupovat rumunský leu proti koruně, důvodem možné intervence centrálních bank

RBS radí nakupovat rumunský leu proti koruně, důvodem možné intervence centrálních bank

11.06.2013 16:34

Riziko měnových intervencí ze strany české i rumunské centrální banky je pro analytiky Royal Bank of Scotland důvodem k očekávání oslabení koruny vůči rumunské měně. Radí proto nakupovat leu proti české koruně s cílem 5,87 CZK/RON.

„Agresivní výprodej leu během posledních dvou týdnů vedl trh ke spekulaci o možnosti, že by se rumunská centrální banka mohla rozhodnout intervenovat a zabránit tak dalšímu slábnutí měny,“ uvádí RBS. Naopak s cílem oslabení domácí měny by mohla zasáhnout Česká národní banka, která intervenci v neprospěch koruny již několik měsíců zvažuje. „Poslední, slabší než očekávaná data o inflaci v České republice zvyšují rizika přinejmenším slovní intervence“ k oslabení koruny, míní analytici banky. Koruna vůči leu dnes obchoduje u 5,6721 CZK/RON při denním rozpětí 5,6561 až 5,7143.

Koruna je nyní hlavním nástrojem měnové politiky ČNB, která v listopadu snížila klíčovou sazbu na technické dno 0,05 procenta. Devizové intervence označil guvernér Miroslav Singer za nejpravděpodobnější již na konci září loňského roku a následně naznačil, že by se tak mohlo stát v druhém pololetí letošního roku. Únorový obrat v rétorice ale očekávání intervencí zchladil a jednotliví členové bankovní rady následně ve svých vyjádřeních podmínili takový zásah ČNB na trhu deflačními tlaky v české ekonomice. 

 
Například podle investiční banky Goldman Sachs zůstane hlavní nestandardní nástroj měnové politiky ČNB nevyužit a členové bankovní rady se spolehnou spíše na verbální intervence. Analytici Citi se naopak domnívají, že ČNB bude usilovat o udržení kurzu koruny nad 26 korunami za euro a vyhne se raději problematičtějšímu poklesu depozitních sazeb do záporného teritoria. Uvedenou volbu mezi těmito dvěma nástroji potvrdil minulý měsíc člen bankovní rady ČNB Lubomír Lízal. Kurzová intervence se podle něj v domácích cenách odrazí zhruba se zpožděním půl roku, zatímco při změně sazeb je horizont měnové politiky rok až rok a půl. Rychlost účinku intervencí je podle Lízala navíc větší při sazbách na technické nule, než při tržních změnách kurzu v minulosti.

V květnu analytici RBS uvedli, že je na koruně patrný již účinek verbálních intervencí zástupců ČNB a spuštění devizových intervencí je tak, vzhledem k oslabování české měny, nepravděpodobné. Slabší koruna podpořila inflační očekávání, což oddálilo naplnění jedné ze dvou podmínek, jejichž současné splnění by podle analytiků k zahájení prodeje české měny ČNB vedlo, a tou je deflace. Druhá podmínka, tedy slabý ekonomický růst, nadále platí.

Podle v pondělí zveřejněných údajů vzrostla hladina českých spotřebitelských cen v květnu meziročně o 1,3 %. Celková meziroční inflace se tak oproti dubnu výrazně snížila. Měnověpolitická inflace, tj. inflace očištěná o primární dopady změn nepřímých daní, v květnu rovněž znatelně zpomalila, a to na úroveň 0,6 %. Nacházela se tak pod dolní hranicí tolerančního pásma cíle ČNB.

(Zdroj: RBS, Bloomberg)


Čtěte více:

Lízal (ČNB): Intervence na koruně je účinnější, záporné sazby nezvažujeme
20.05.2013 8:56
V současné situaci technicky nulových sazeb je pro měnovou politiku k...
RBS: Intervence na koruně nepravděpodobné díky vyšším inflačním očekáváním
23.05.2013 17:26
Spuštění devizových intervencí na koruně je vzhledem k současnému osla...
Oslabení koruny by přineslo pozitiva, říká průzkum Citi. Erste radí shortovat EURCZK
05.06.2013 12:57
Měnové války ve střední Evropě neprobíhají a exportérům nikdo nepomáhá...
Goldman Sachs: Politika ČNB zatím zabírá jen na korunu, na ekonomiku ne
07.06.2013 16:48
Koruna je sice nyní nejsilnější vůči euru od poloviny března letošníh...
ČNB: Spotřebitelské ceny jsou protiinflačním rizikem, klesly hlavně u telekomunikací
10.06.2013 13:27
Podle dnes zveřejněných údajů vzrostla cenová hladina v květnu 2013 me...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.12.2022
22:00Dobrá čísla z trhu práce ovlivnila trh negativně  
21:28Země EU našly shodu na nejvyšší ceně 60 dolarů za barel ruské ropy
17:26Akciová opce od Fedu – verze 2022/23
16:33Konec týdne rozproudila data, negativní efekt však znovu vyprchává  
15:34Komentář: Ochlazení trhu práce se znovu odkládá, Fed nechal uvolnit podmínky moc brzy  
15:23Podle stratéga Deutsche Bank mizí strach z inflace až příliš rychle
14:53OPEC+ o víkendu zřejmě před sankcemi vůči Rusku dál sníží těžbu ropy
13:38Perly týdne: Velký příběh příštího roku a zastavená inflační akcelerace
12:11Malý modulární reaktor u JE Temelín postavit lze. Hotový by mohl být v letech 2032 až 2035
12:07Centrální banky blízko konce cyklu utahování. Podle experta AMP si Fed udělá pauzu
11:13Na programu trh práce - dokáže překvapit tak, aby narušil náladu trhů a postoj Fedu?  
9:16Zpřesněný odhad potvrdil mezičtvrtletní pokles HDP ve 3.kvartálu. Prudce se propadla spotřeba domácností
9:09Rozbřesk: Konjunktura v USA vadne, což asi potvrdí i listopadové payrolls
8:48Indexy pražské burzy se rebalancují k 19. prosinci, PKN Orlen koupí čerpací stanice v Maďarsku a na Slovensku a futures jsou smíšené  
8:15Polský majitel největší české sítě čerpacích stanic expanduje na Slovensku a v Maďarsku
6:07Natixis: Vlády toho už tolik finančně neutáhnou, nastoupí firmy
01.12.2022
22:00Hlavní indexy na Wall Street prošly konsolidací po včerejší rally  
18:27Svět je valuačně zhruba na historickém standardu. Jedním extrémem jsou USA, druhým UK
17:32Výsledky Okta nebyly zrovna zářné, akciím ale pomohlo nízké očekávání  
16:47Data krotí optimismus, Amerika po ISM obrací dolů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst