Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rusko bude stimulovat. Chřadnoucí ekonomiku mají rozhýbat investice do infrastruktury a pomoc podnikatelům

Rusko bude stimulovat. Chřadnoucí ekonomiku mají rozhýbat investice do infrastruktury a pomoc podnikatelům

26.07.2013 11:11
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Ačkoliv se ceny ropy a plynu pohybují na velmi vysokých úrovních, ekonomika největšího těžaře ropy a druhého největšího těžaře plynu značně zpomaluje a blíží se hibernačnímu módu. Podle nedávno zveřejněných odhadů ruské HDP za první pololetí expandovalo 1,7% meziročním tempem, o polovinu pomaleji v porovnání s loňským rokem.

Začíná být jasné, že v letošním roce ruská ekonomika hluboko zaostane za 3% růstovou metou a že ji předhoní i Spojené státy. Vláda premiéra Dmitrije Medveděva po měsících přihlížení a dohadování rozhodla o přijetí stimulačního balíčku, který by měl nastartovat hospodářskou aktivitu a pomoci ekonomice vyhnout se recesi v příštím roce. Tu 13 analytiků oslovených agenturou Bloomberg očekává se 30% pravděpodobností.

„Tato čísla opravdu radost nevyvolávají,“ oznámil včera na zasedání kabinetu Medveděv. Dodal, že stávající tempo růstu je nedostatečné a že vyšším tempům údajně brání vnitřní i vnější faktory.

Součástí podpůrného balíčku je sada velkých infrastrukturních projektů a také úlevy pro malé a střední podniky. Jelikož ve státním rozpočtu volné prostředky nejsou a zvyšovat schodek kvůli nedávno přijaté dluhové brzdě není možné, budou investice do infrastruktury v rozsahu 14 mld. USD financovány z Fondu národního blahobytu, do něhož stát odkládá přebytky z exportu ropy a plynu.

Pro začátek byly vytyčeny tři projekty: vysokorychlostní trať z Moskvy do 800km vzdáleného milionového města Kazaň, které se nachází v bohatém Tatarstánu; rozsáhlá rekonstrukce Transsibiřské magistrály táhnoucí se 9 300 km z Moskvy do Vladivostoku; a dále nový gigantický okruh kolem Moskvy.

Ruský prezident Vladimir Putin v nedávném projevu uvedl, že na modernizaci silnic, železnic a dalších důležitých objektů v nejrozlehlejším státě světa by mohla být vydána až polovina z 87 mld. USD, které se momentálně v pokladnici fondu nachází. „Rezervy našeho Fondu národního blahobytu by neměly být utraceny za triviality. Měly by být nasměrovány do projektů, které změní tvář země,“ uvedl prezident.

Detaily prvních třech grandiózních projektů zatím oznámeny nebyly. Medveděv místo toho představil sérii opatření na podporu malých a středních podniků. Mezi nimi figurují daňové úlevy a snížení nákladů na úvěry v rozsahu zhruba 2 %.

Ekonomové jsou toho názoru, že výdaje na infrastrukturu a zlepšení podmínek pro podnikání by ruské ekonomice mohly pomoci. Otázkou ovšem zůstává načasování a efektivita použitých prostředků a opatření. Jelikož si zpracování investičních plánů vyžádá minimálně několik měsíců, v krátkém období hospodářskou aktivitu příliš nevzpruží.

Velké starosti analytikům přidělává propad investic, které se už tak na ruském HDP podílí jen z 20 % (oproti víc než 40 % v Číně). Podle ruských statistiků investice do kapitálových statků v červnu klesly o 3,7 %. Ještě před rokem přitom rostly dvouciferným tempem. Korporátní zisky klesly meziročně o víc než 25 %, což se negativně projevuje na rozpočtových příjmech. „Měli přijmout aktivní opatření už dřív,“ tvrdí Vladimir Tichomirov z moskevského fondu Otkritije s tím, že riziko recese nelze kvůli zpoždění účinnosti fiskální stimulace vyloučit.

Pomoci ekonomice se chystá i centrální banka, která v červenci podesáté za sebou ponechala sazby beze změny. Jelikož se inflace zatím drží nad cílovým pásmem 5-6 %, bude jí muset asistovat vláda a omezit růst tarifů elektřiny, plynu či tepla. Podle odhadů Morgan Stanley (27,76 USD, 0,11%) by mohla spotřebitelská inflace do září zpomalit a dostat se do žádaného pásma, což centrální bance umožní po delší době snížit sazby o čtvrt procentního bodu, přičemž do konce roku by měla přijít ještě jedna redukce. Centrální banka také tento měsíc představila nový typ úvěru, který by podle některých bankéřů mohl mít na zápůjční náklady větší efekt než čtvrtprocentní snížení sazeb.

Špatný stav ekonomiky a neuspokojivé výsledky firem se projevují na akciovém trhu. Dolarový index RTS na Moskevské burze od začátku roku odepsal 11 %, což je víc než široký index MSCI pro rozvíjející se trhy. Americký S&P 500 se od úrovně na začátku ledna odpíchl o 18 % výš.

(Zdroje: FT, Bloomberg, Moscow Times)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba