Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Spotřebou k růstu?

Spotřebou k růstu?

02.08.2013 18:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Nejdůležitějším tématem ekonomie jsou pravděpodobně hlavní faktory stojící za udržitelným růstem. I malé zvýšení ročního růstu vede v delším období k obrovskému zvýšení životního standardu dalších generací. Ekonomové se zmíněnými faktory zabývají již desetiletí, podle jejich názoru jsou rozhodující investice. Jejich zvýšení umožňuje vyšší spotřebu v budoucnu, debata se soustřeďuje zejména na to, ve kterých oblastech jsou nejdůležitější a zda může být některý typ investic kontraproduktivní.

Někteří ekonomové kladou důraz na investice do fyzického kapitálu. Například J. Bradford De Long a Lawrence H. Summers tvrdí, že investice do strojů a zařízení mají ve srovnání s jinými investicemi nejsilnější vliv na růst. Jiní zase poukazují na význam lidského kapitálu a vzdělání. A je pravdou, že investice do strojů asi nemají význam, pokud s nimi nemohou pracovat dostatečně vzdělaní zaměstnanci. Třetí škola pak zdůrazňuje přínosy investic do nových technologií a inovací.

Ekonomové si nejsou jisti ani tím, zda veřejný sektor může investice podpořit. Mělo by mít vysokoškolské vzdělání velkou míru státní podpory? Měly by se státem vlastněné firmy intenzivně věnovat základnímu výzkumu? Mělo by být zdanění kapitálových příjmů nízké? V jádru se ale shodněme na tom, že růst podporují spíše investice, ne spotřeba. Byl jsem proto překvapen, když ekonom Jared Bernstein začal tvrdit opak. V reakci na poslední projev prezidenta Obamy uvedl, že kupní síla střední třídy je pro růst klíčová, protože tito lidé mají velký mezní sklon ke spotřebě a ne k úsporám či investicím. Je to tedy teorie růstu naruby. Žádná z posledních významných knih a učebnic týkajících se růstu neobsahuje tvrzení, že cesta k udržitelnému růstu vede přes vysoký sklon ke spotřebě. Touto proměnnou se dokonce vůbec nezaobírají. Například Robert Barro a Xavier Sala-i-Martin tvrdí, že spotřeba je funkcí bohatství a tím zároveň ukazují, že pro růst není důležitá spotřeba, ale investice.

Bernstein poukazuje na to, že spotřebitelské výdaje tvoří v USA asi 70 % HDP, tím se ale nic nevysvětluje. Velká váha spotřeby neříká nic o tom, zda je růst tažen investicemi nebo ne. Philippe Aghion a Peter Howitt se ve své knize soustředí na to, jak může být růst zvýšen ekonomickou politikou. Ani zde ale nenalezneme doporučení k tomu, aby se zdroje přesunuly směrem k těm, kteří chtějí hodně utrácet. Namísto toho nalezneme úvahy o podpoře konkurence, investicích do vzdělání, snižování volatility a rizika a o liberalizaci obchodu a podpoře demokracie. Ekonomický růst začíná investicemi a končí spotřebou. Ne opačně. Pokud bude ohledně tohoto vztahu panovat zmatek, neměli bychom být překvapeni tím, že růst je nízký.

Autorem je Casey B. Mulligan, který působí jako profesor ekonomie na University of Chicago.

(Zdroj: Economix)


Váš názor
  • Úvahy o ničem
    03.08.2013 7:52

    To jsou úvahy celkem o hovně. To je jako řešit, jestli bylo dřív vejce nebo slepice. Nebýt vajíčka, nebyla by slepice a bez slepice není vajíčka.
    Peté13
    • Tak to nečti
      04.08.2013 16:45

      když tomu nerozumíš ;) Pro mě je článek zajímavej
      Bo
      • Re: Tak to nečti
        04.08.2013 20:57

        Tipuji, že tomu rozumím a myslím, že si netykáme. Jsou to žvásty o ničem. A dokud si ten článek nepřečtu, tak se to přece nedozvím. Proč asi firmy investují ? A kdy asi své investice tlumí a omezují ? Vše se točí kolem spotřeby a peněženek miliard spotřebitelů. Když klesá spotřeba - spotřebitel raději šetří nebo nebo nemá za co utrácet, tak proč by firmy ve velkém investovaly ? A když klesají investice, nejsou zakázky, tudíž není práce a nemá spotřebitel za co utrácet. .... Jestli jste toto dodnes nevěděl, tak myslím, že něčemu zásadnímu nerozumíte Vy !
        Peté13
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university