Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
S&P 500: Čas na korekci?

S&P 500: Čas na korekci?

12.3.2014 17:34
Autor: Michal Putna, Patria Online

Aktuální hodnota indexu amerických akcií S&P 500 se pohybuje na svých historických maximech a rostoucí trend láká k nákupu čím dál více obchodníků. Objem úvěrů, které si investoři vypůjčili od brokerů na Wall Street, za účelem nákupu akcií roste již sedmý měsíc v řadě (v lednu činil celkový objem 451,3 mld. USD). Graf ukazuje historický vývoj indexu S&P 500 od roku 1995.

sap

Pořízení akcií na úvěr (na tzv. margin) je znakem silné důvěry investorů v americké burzovní tituly, jestliže jsou ochotni vypůjčit si peníze k jejich nákupu. Rostoucí přísun peněz pak logicky zvyšuje cenu akcií, což může přimět ostatní investory ke zvýšení maržových nákupům a dále akcelerovat býčí trend.

Problém nastává, když se změní situace a akcie začnou klesat. V tomto případě tratí investor kvůli propadu v ceně akcií a přitom stále splácí úvěr, který si na nákup (oslabujících) akcií vzal. Tzv. margin calls (požadavky na navýšení kapitálu) navíc dále prohlubují negativní sentiment a srážejí akcie dolů, přičemž ztráty investorů s vypůjčenými penězi rychle narůstají (v případě pákových obchodů geometrickou řadou).

Na základě posledních aktuálních dat z konce února se objem úvěrů určených k nákupu amerických akcií dostal na svoje historické maximum a to nejen v nominálním, ale také reálném vyjádření. Podobné situace v minulosti, kdy docházelo k výraznému zvýšení maržových obchodů, bývaly spojeny s velkými tržními korekcemi. Následující graf ukazuje vývoj hodnoty indexu S&P 500 a vývoj objemu úvěrů určených k nákupu amerických akcií od roku 1995.

uvery

V momentě, kdy růst maržových obchodů převýší růst indexu, je dobré zpozornět. Jak poznamenává McMillan, investiční ředitel ze společnosti Commonwealth Financial,: „Dosažení historických maxim neznamená automaticky nástup korekce, vždycky můžeme růst dále, ale značí dosažení kritické úrovně, kde je důvodné počítat se změnou trendu a případnou korekcí.“

Přesně v této situaci se americký index S&P 500 nachází: dosahuje historických maxim (a to bez zřejmého fundamentálního základu) a současně maržové nákupy amerických cenných papíru předčily veškeré dřívější úrovně. Je tedy na zvážení, zdali se na americkém akciovém trhu neschyluje k (výraznější) korekci. Minulá data nám poskytují důvod ke zvýšené ostražitosti.

(Zdroje: USA Today, dshort.com, Bloomberg)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.6.2017
14:12Jak je teď na tom světová ekonomika?
11:47Pět důvodů, proč padají ceny ropy
11:43Platby po Evropě v řádu vteřin? Takovou službu s bankami chystá ECB
10:57Dolar ztrácí s horším sentimentem, koruna zůstává v klidu  
10:50Evropa třetí den v řadě ztrácí, pod tlakem ropné společnosti
10:36Robo nabírá rozměr miliard dolarů, ví dobře i největší světový správce peněz
10:10Pražská burza klesá třetím dnem v řadě
9:16ČEZ a.s.: Skupina ČEZ pokračuje v investicích do německé větrné energetiky. Celkový instalovaný výkon dosáhl téměř 135 MW
9:06Rozbřesk: Brent pod 45 dolary, koruna odpočívá a Česko je stále víc zemí aut
8:56ČEZ už zná dividendu, ještě dva dny se bude obchodovat s nárokem. Futures naznačují červený den  
6:37Bez posvěcení vlády skončí nová investiční horečka zklamáním?
21.6.2017
22:06ČEZ a.s.: Výsledky jednání řádné valné hromady společnosti ČEZ, a. s.
22:02Propad na ropě rozvášnil náladu na Wall Street
18:21ČEZ a.s.: Oznámení o výplatě dividendy
18:17Schváleno: ČEZ vyplatí dividendu 33 korun na akcii
18:14Krugman: Skutečný prohřešek Němců a potřebný návrat k jednoduchosti
17:39S librou hýbe nejednota bankéřů. Slova o vyšších sazbách jí dnes přinesla zisky  
17:14Pražská burza opět v mínusu, Philip Morris ale vítězil. Co ČEZ?
17:11Summary: Adobe zlepšila volné cashflow, FedEx hospodařením překvapil
15:45Mohou odbory pomoci snížit příjmovou nerovnost?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.