Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
S&P 500: Čas na korekci?

S&P 500: Čas na korekci?

12.3.2014 17:34
Autor: Michal Putna, Patria Online

Aktuální hodnota indexu amerických akcií S&P 500 se pohybuje na svých historických maximech a rostoucí trend láká k nákupu čím dál více obchodníků. Objem úvěrů, které si investoři vypůjčili od brokerů na Wall Street, za účelem nákupu akcií roste již sedmý měsíc v řadě (v lednu činil celkový objem 451,3 mld. USD). Graf ukazuje historický vývoj indexu S&P 500 od roku 1995.

sap

Pořízení akcií na úvěr (na tzv. margin) je znakem silné důvěry investorů v americké burzovní tituly, jestliže jsou ochotni vypůjčit si peníze k jejich nákupu. Rostoucí přísun peněz pak logicky zvyšuje cenu akcií, což může přimět ostatní investory ke zvýšení maržových nákupům a dále akcelerovat býčí trend.

Problém nastává, když se změní situace a akcie začnou klesat. V tomto případě tratí investor kvůli propadu v ceně akcií a přitom stále splácí úvěr, který si na nákup (oslabujících) akcií vzal. Tzv. margin calls (požadavky na navýšení kapitálu) navíc dále prohlubují negativní sentiment a srážejí akcie dolů, přičemž ztráty investorů s vypůjčenými penězi rychle narůstají (v případě pákových obchodů geometrickou řadou).

Na základě posledních aktuálních dat z konce února se objem úvěrů určených k nákupu amerických akcií dostal na svoje historické maximum a to nejen v nominálním, ale také reálném vyjádření. Podobné situace v minulosti, kdy docházelo k výraznému zvýšení maržových obchodů, bývaly spojeny s velkými tržními korekcemi. Následující graf ukazuje vývoj hodnoty indexu S&P 500 a vývoj objemu úvěrů určených k nákupu amerických akcií od roku 1995.

uvery

V momentě, kdy růst maržových obchodů převýší růst indexu, je dobré zpozornět. Jak poznamenává McMillan, investiční ředitel ze společnosti Commonwealth Financial,: „Dosažení historických maxim neznamená automaticky nástup korekce, vždycky můžeme růst dále, ale značí dosažení kritické úrovně, kde je důvodné počítat se změnou trendu a případnou korekcí.“

Přesně v této situaci se americký index S&P 500 nachází: dosahuje historických maxim (a to bez zřejmého fundamentálního základu) a současně maržové nákupy amerických cenných papíru předčily veškeré dřívější úrovně. Je tedy na zvážení, zdali se na americkém akciovém trhu neschyluje k (výraznější) korekci. Minulá data nám poskytují důvod ke zvýšené ostražitosti.

(Zdroje: USA Today, dshort.com, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data