Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
S&P 500: Čas na korekci?

S&P 500: Čas na korekci?

12.3.2014 17:34
Autor: Michal Putna, Patria Online

Aktuální hodnota indexu amerických akcií S&P 500 se pohybuje na svých historických maximech a rostoucí trend láká k nákupu čím dál více obchodníků. Objem úvěrů, které si investoři vypůjčili od brokerů na Wall Street, za účelem nákupu akcií roste již sedmý měsíc v řadě (v lednu činil celkový objem 451,3 mld. USD). Graf ukazuje historický vývoj indexu S&P 500 od roku 1995.

sap

Pořízení akcií na úvěr (na tzv. margin) je znakem silné důvěry investorů v americké burzovní tituly, jestliže jsou ochotni vypůjčit si peníze k jejich nákupu. Rostoucí přísun peněz pak logicky zvyšuje cenu akcií, což může přimět ostatní investory ke zvýšení maržových nákupům a dále akcelerovat býčí trend.

Problém nastává, když se změní situace a akcie začnou klesat. V tomto případě tratí investor kvůli propadu v ceně akcií a přitom stále splácí úvěr, který si na nákup (oslabujících) akcií vzal. Tzv. margin calls (požadavky na navýšení kapitálu) navíc dále prohlubují negativní sentiment a srážejí akcie dolů, přičemž ztráty investorů s vypůjčenými penězi rychle narůstají (v případě pákových obchodů geometrickou řadou).

Na základě posledních aktuálních dat z konce února se objem úvěrů určených k nákupu amerických akcií dostal na svoje historické maximum a to nejen v nominálním, ale také reálném vyjádření. Podobné situace v minulosti, kdy docházelo k výraznému zvýšení maržových obchodů, bývaly spojeny s velkými tržními korekcemi. Následující graf ukazuje vývoj hodnoty indexu S&P 500 a vývoj objemu úvěrů určených k nákupu amerických akcií od roku 1995.

uvery

V momentě, kdy růst maržových obchodů převýší růst indexu, je dobré zpozornět. Jak poznamenává McMillan, investiční ředitel ze společnosti Commonwealth Financial,: „Dosažení historických maxim neznamená automaticky nástup korekce, vždycky můžeme růst dále, ale značí dosažení kritické úrovně, kde je důvodné počítat se změnou trendu a případnou korekcí.“

Přesně v této situaci se americký index S&P 500 nachází: dosahuje historických maxim (a to bez zřejmého fundamentálního základu) a současně maržové nákupy amerických cenných papíru předčily veškeré dřívější úrovně. Je tedy na zvážení, zdali se na americkém akciovém trhu neschyluje k (výraznější) korekci. Minulá data nám poskytují důvod ke zvýšené ostražitosti.

(Zdroje: USA Today, dshort.com, Bloomberg)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.4.2017
16:57Evropské banky by neměly čekat na spásu od ECB. Musí si vzít příklad z Wall Street
8:56Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
28.4.2017
22:47Wall Street zakončila duben nevýraznou seancí
19:26Zisky obchodovaných firem jsou mimořádně vysoko. Srovná je korekce?
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:57CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond a.s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:55INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Oprava pololetní zprávy Emitenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data