Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlato na rozcestí – nahoru anebo dolů?

Zlato na rozcestí – nahoru anebo dolů?

16.04.2014 16:27
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Zlato mírně rozšířilo své ztráty z posledních dnů a klesá dnes pod hranici 1300 USD/unce. Projevuje se tak technický prodej stejně jako obavy o ochlazení poptávky největšího světového spotřebitele – Číny. Během úterní seance zlato ztratilo 1,8 % a část dne obchodovalo pod psychologickou úrovní 1300 USD/unce. A to navzdory skutečnosti, že poptávka po fyzickém zlatě nadále zůstává beze změny. V investorech se tak spíše odráží obava o budoucí vývoj, která vede k rozhodnutí vyčkávat se vstupem do pozice, což tlačí na pokles cen.

Krátkodobě jsou na vině přetrvávající obavy o ekonomické zdraví Číny. Ta dnes reportovala data za první kvartál letošního roku. Růst HDP zpomalil na 7,4 %, přesto překonal konsensus na úrovni 7,3 %. Odhady překonaly také maloobchodní tržby, naopak mírně zaostala průmyslová výroba. Investoři do zlata pak pozorně sledovali především vývoj maloobchodních tržeb v oblasti šperků. A právě šperky zažily v březnu první meziměsíční snížení za více než dva roky, když prodeje klesly o 6 %. Podle analytiků Societe Generale tak současná cena 1300 USD/unce může být dobrou úrovní pro shortovací pozici. Banka se domnívá, že je cena zlata již imunní vůči lokálním konfliktům, které obvykle mívají růstový charakter, a podepíše se na ní negativně plánovaný ústup amerického Fedu od stimulace ekonomiky skrze kvantitativní uvolňování. Zájmu o zlato by mohl uškodit také návrat investorů na rozvíjející se trhy. Ty v současnosti obchodují na nízkých cenových úrovních, a postupně se stabilizují také měny v této oblasti.

Z dlouhodobého hlediska však u zlata existuje prostor k růstu. Býčí investoři se na rozdíl od Societe Generale domnívají, že se politická tenze na území Ukrajiny postupně růstově odrazí v ceně zlata. Právě rozpoutání ukrajinského konfliktu vedlo koncem února k růstové rally a zlato vyšplhalo na 1383 USD/unce. Pozitivně by se mohlo projevit také postupné stahování peněz z akciových trhů v USA a přechod k bezpečnějším investicím v čele se zlatem. Akciové indexy v USA i přes poklesy v posledních dnech stále obchodují blízko historických maxim a objevují se hlasy, že dochází k jejich nadhodnocení. Index S&P 500 obchoduje s P/E poměrem 17,01, u Nasdaqu je to dokonce 34,70! Celosvětově nízké sazby dluhopisů pak ubírají na atraktivitě i pevně úročeným cenným papírům.

Jak tedy ze zmatené situace vyváznout bez úhony? Cena zlata v posledních měsících obvykle najde podporu u úrovně 1280 USD/unce. Pokud se tedy ukrajinská krize nezačne v průběhu dalších týdnů projevovat růstově do ceny, může investor tuto hranici použít jako benchmark pro rozhodnutí. Případné nákupy lze proto odložit pro případ, že cena zamíří až na zmiňovaných 1280 USD/unce. Pro dlouhodobého investora se navíc kladně jeví odhadované zvýšení čínské poptávky po zlatě. Poptávka by dle údajů World Gold Council měla do roku 2017 vzrůst až o 20 %. Z krátkodobého hlediska je situace nepřehledná. Nakonec se tak těm s časově omezenějším investičním horizontem možná vyplatí držet se spíše  známého přísloví – „kdo nic nedělá, nic nezkazí“.

(Zdroje: Reuters, cnbc, bloomberg)


Váš názor
  •  
    16.04.2014 19:46

    http://ako-investovat.sk/diskusia/viewtopic.php?f=48&t=951&start=400 Tady je muj pohled na zlato a stříbro
    kubik
    •  
      17.04.2014 11:36

      Bereš všechno moc přes TA. Ale některý vlivy se TA neřídí. Třeba Putin. Tomu je nějaká TA ukradená a všechny tvoje grafy ti rozboří. Jak moc to může být zcestný ukazuje tvůj odhad z 2012, že pár EUR/USD může jít na paritu. Zatím jsme svědky opačného vývoje.
      qwer
Aktuální komentáře
27.09.2022
22:01Wall Street uzavírá smíšeně. S&P 500 ukázal nová minima  
17:38Děravý Nord Stream, příprava na akci BoE a klesající ceny domů  
17:32Poloměkké, nebo polotvrdé přistání?
16:54Wall Street se snaží o obrat, rostoucí ropa pomáhá energetikám  
16:54Spotřebitelská důvěra v USA v září opět vzrostla, přispěl k tomu levnější benzin
16:22Podíl Londýna na primárních nabídkách akcií v Evropě klesl nejníže za 12 let
15:40Cílené útoky na plynovody Nord Stream 1 i Nord Stream 2? Úniky na více místech, potvrzeny silné podmořské výbuchy
15:36UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pololetní zpráva k 30.6.2022
13:46Akcie mohou jít nahoru i přes korekce ziskových očekávání, domnívá se ekonomka. Probíhají strukturální změny
12:09Summers: Postup Fedu je vítaný, Velká Británie začíná připomínat rozvíjející se zemi
11:54Nálada německých exportérů v září znovu klesla, je nejníže od května 2020
11:38EPH Financing CZ, a.s.: Oprava výroční zprávy společnosti za rok 2021
11:31RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2022
11:14Světová banka kvůli zpomalení růstu v Číně zhoršila výhled růstu východní Asie
11:07Po negativní sérii si trhy vybírají oddechový čas, akcie a dluhopisy opatrně rostou  
11:02NET4GAS, s.r.o.: Sdělení skupiny NET4GAS a jejích společníků k současné situaci na trhu
11:00Evropské trhy se nadechují nad vodou, ale sentiment zůstává nejistý  
9:05Rozbřesk: Fiskální experimenty nové britské vlády se nelíbí libře, koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:51Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 295 miliard korun. Navýšil se o výdaje na zastropování cen energií
8:50Nový návrh rozpočtu, sázky na libru pod paritou s dolarem a po včerejším výprodeji nádech  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Jefferies Financial Group Inc (08/22 Q3, Aft-mkt)
Thor Industries Inc (07/22 Q4, Bef-mkt)