Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Morgan Stanley: Index S&P do roku 2020 vyšplhá na 3000 b.

Morgan Stanley: Index S&P do roku 2020 vyšplhá na 3000 b.

03.09.2014 12:19
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Jen před pár dny index S&P 500 prorazil hranici 2000 b. a už se spekuluje, kam až se může vydat v příště. Investiční banka Morgan Stanley již s předstihem ukázala na rok 2020, kdy podle jejího názoru zboří index S&P další milník. Tím má byt hranice 3000 b.

Morgan Stanley se totiž domnívá, že současný hospodářský vývoj postupnému posunu k další tisícovce nasvědčuje. Kapitálové výdaje, najímání dalších pracovníků, stav zásob a především poměrně nízká úroveň zadlužení – to vše stojí ve výčtu pozitiv, která by měla hnát index vzhůru. „Při pohledu na tyto položky se zdá, že by se současná expanze trhu mohla protáhnout,“ uvedl hlavní akciový stratég Morgan Stanley Adam Parker. Pokud by se nemýlil, znamenalo by to periodu dalších 5-6 let růstu, což by vyžadovalo roční nominální zhodnocení indexu na úrovni 7 – 8,5 %. „Netvrdíme, že námi nastíněný vývoj je jistota. Jen poukazujeme na to, jaká je současná úroveň dluhu a krytí úrokových nákladů, jaké jsou náklady a vývoj hrubého produktu,“ dodal Parker.

Růst valuace skrze vyšší ziskovost

Morgan Stanley kromě zmíněných ukazatelů vyzdvihla také možný růst ziskových marží společností. Ten je dle banky již patrný u velkých společností, které v tomto směru dosáhly výrazného zlepšení. Daleko větší očekávání tak vzbuzují menší společnosti. „Ne každý si je nejspíš vědom, že marže menších podníků dosahují pouze dlouhodobého průměru. Existuje tedy prostor k jejich navýšení,“ uvedl Parker. I proto právě společnosti s nižší tržní kapitalizací považuje hlavní stratég banky za vysoce atraktivní oblast. Zlepšení jejich dosažených marží by totiž při současné úrovni valuace mělo nabízet dostatečné místo pro další posun ceny akcií vzhůru.

Morgan Stanley se zároveň nedomnívá, že by růstový pohyb měla v krátkodobém horizontu zbrzdit blížící se restrikce americké centrální banky. Omezení nákupů dluhopisů i zvýšení úrokových sazeb totiž přijde dle banky ve chvíli, kdy ekonomika bude vykazovat solidní růstové tempo, které je klíčovým determinantem celkového vývoje v hospodaření na burze kotovaných společností. I proto se Morgan Stanley domnívá, že je před námi poměrně dlouhý růstový cyklus.

Zdroje: CNBC


Čtěte více:

Obava nebo příležitost? Akciové odkupy společností v S&P 500 klesly o 25 %
25.08.2014 14:24
Americké akcie atakující rekordní úrovně přišly ve druhém čtvrtletí o ...
Cesta S&P: 5 vítězů a poražených, aneb od zhodnocení 84 000 % až po devastaci
26.08.2014 14:53
V únoru 1998 S&P 500 poprvé v historii prorazil úroveň tisíce bodů. O...
Co táhne S&P 500 stále vzhůru?
27.08.2014 13:09
Americký akciový index S&P 500 tento týden překonal svá historická ma...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data