Výnosy bezpečných dluhopisů v pátek dál rostou a na obou březích Atlantiku atakují měsíční maxima. Jde v prvé řadě o reakci na slušná čísla. Evropu zjevně uklidnil překvapivě dobrý výsledek červencového průmyslu, zatímco v USA přitáhl pozornost silný srpnový maloobchod v kombinaci s lepší spotřebitelskou náladou. V USA je navíc tento týden na programu zasedání Fedu, před kterým je řada hráčů na trzích nervózní. Fed zveřejní novou prognózu a také důležitý bodový graf (dot-plot), který znázorňuje rozložení názorů centrálních bankéřů na pohyb úrokových sazeb v nadcházejících letech. Pravděpodobně nedojde k výraznému posunu sázek na rychlejší růst úrokových sazeb. Důležité také bude sledovat jakékoliv změny v doprovodném komentáři (především závazek držet sazby po konci QE delší dobu stabilní) a navazující tiskovou konferenci Janet Yellenové (i když zde velký posun z holubičích pozic očekávat nelze).
Druhou důležitou událostí tohoto týdne bude skotské referendum. Jeho výsledky by měly být známé ve čtvrtek večer. Poslední průzkumy ukazovaly spíše lehký náskok odpůrců samostatného Skotska. Pokud by se Skotsko nakonec rozhodlo pro samostatnost, mohlo by to nastartovat vlnu napětí a nejistoty jak mezi běžnými investory, tak především v britském bankovním sektoru. Z dlouhodobého hlediska by oddělení Skotska také oslabilo pozici Velké Británie a “úspěch” Skotů by byl bezesporu velkým povzbuzením pro separatistické snahy jiných evropských regionů jako například Katalánska nebo Baskicka.
V neposlední řadě budou investoři tento týden sledovat také dění na Ukrajině. Je možné, že Rusko v nadcházejících dnech odpoví na třetí kolo sankcí protiopatřeními. V úvahu mimo jiné připadají omezení na dovoz silničních vozidel, která jsou významným exportním artiklem řady středoevropských zemí včetně Česka.
Forex
Páteční obchodování s regionálními měnami bylo poměrně klidné a to i přesto, že předseda poslaneckého klubu vládnoucí maďarské strany Fidész Antal Rogán řekl, že předloží parlamentu legislativu týkající se známého maďarského problému s cizoměnovými půjčkami. Podle návrhu zákona banky budou muset vrátit úrokové sazby na půjčkách na úroveň při podepsání kontraktu a navíc nebudou smět zvýšit sazby ani poplatky až do dubna příštího roku. Pro již tak zkoušené banky v Maďarsku to bude znamenat další nemalé náklady. O nové legislativě se bude hlasovat v 24. září.
Dnes bude z regionálních událostí jednoznačně nejzajímavější polská inflace. Ta podle našich odhadů meziročně poklesla o -0,3 %, zejména kvůli sezónně zlevňujícím potravinám a oblečení. Nízká inflace by mohla vytvořit tlak na oslabení zlotého.
Upozornění:
Tento článek vytvořila společnost Československá obchodní banka, a.s., Patria Online a.s. nenese odpovědnost za jeho obsah.
Informace
obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a.
s. (dále jen „ČSOB“) v dobré víře a na základě pramenů, které považuje
za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani ČSOB ani
žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní
odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je
obsažena v tomto dokumentu, a zároveň ČSOB nečiní žádné prohlášení
ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. ČSOB také nepřebírá
jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může
klient utrpět. ČSOB jako aktivní účastník obchodování na finančních
trzích upozorňuje adresáty tohoto dokumentu, že obchoduje s investičními
nástroji, ke kterým se vztahují informace obsažené v tomto dokumentu.
Bez předchozího souhlasu ČSOB nelze tento dokument ani jeho části
kopírovat nebo dále šířit. Tento dokument má pouze informační charakter a
jeho text není právně závazný, nepředstavuje nabídku podle § 1732
zákona č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů
(dále jen „občanský zákoník“), ani veřejnou nabídku podle § 1780
občanského zákoníku.