Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Quo Vadis Řecko?

Quo Vadis Řecko?

29.12.2014 12:28
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Je rozhodnuto. I třetí kolo prezidentské volby skončilo bez úspěchu, a na poloostrovní zemi čekají předčasné parlamentní volby. Nic nepomohla snaha premiéra Antonia Samarase, který o víkendu volal po zodpovědnosti poslanců a odvrácení „bezdůvodných turbulencí“. Nic nepomohl negativní postoj investorů, kteří dnes v obavách z blížícího se neúspěchu prezidentské volby vzali aténskou burzu prodejním útokem. Situaci nedokázal zvrátit ani mírnější požadavek podpory pouhých 3/5 parlamentu. Řecko svou novou hlavu státu nenašlo a výsledkem budou předčasné parlamentní volby. Právě v nich je pak skryto klíčové riziko…

Předčasné volby by měly na řadu přijít na přelomu ledna a února. Jejich největším favoritem je levicová strana Syriza. Ta už dříve představila část svého programu, který by při zvolení ráda prosadila. Patří mezi ně distribuce jídla, energií a zdravotní péče zdarma všem, kdo to potřebují, či zvýšení minimální mzdy na 750 EUR. Radikální levice tak hodlá zcela obrátit kurz, který v minulých letech Řecko nabralo reformní snahou a utahováním fiskálních opasků. A právě z toho by samotné Řecko mělo mít největší strach.

Případné vítězství Syrizy by totiž znamenalo naprostý odklon od disciplíny, kterou si Řecko získalo zpět důvěru investorů. Jen díky ní (a především ohromné pomoci od „troiky“) dokázala předlužená země srazit výnosy na svých státních dluhopisech do udržitelné úrovně. Bez důvěry investorů se obsluha dluhu, který v letošním roce vyšplhal na 175 % HDP, stane takřka nemožným úkolem. Na řadu pak snadno může přijít vyhlášení defaultního statusu a kolaps celého řeckého státu. V nejhorším případě pak země může ztratit podporu svých věrných věřitelů z „troiky“ (ECB, Evropská komise, MMF). Právě ti totiž přímořský stát výměnou za rozpočtovou disciplínu úzkostlivě chrání. Syrizou avizované odstoupení od dohody však jejich náklonost zcela nevyhnutelně odchýlí. Výsledkem pak může být naprostý kolaps spojený s defaultem a faktický Grexit z eurozóny.

Samozřejmě je na psaní černých scénářů ještě poněkud brzy. Nicméně radikální, a pro mnohé zcela nesmyslné, názory levicové Syrizy je od nynějška třeba začít brát zcela vážně. Právě tato politická formace totiž v květnu vyhrála volby do Evropského parlamentu a její lídr Alexis Tsipras by se klidně mohl stát příštím řeckým premiérem. Lákavé, leč silně populistické, slogany v rámci politického programu mohou totiž snadno přihrát potřebný počet voličů i v blížících se předčasných parlamentních volbách. Pro řecké občany, kteří si těžce zvykají na přísnou fiskální disciplínu ordinovanou současnou vládou (a evropskou politickou špičkou) jsou totiž Syrizou slibované čtrnácté platy, či tvorba nových pracovních míst ve státním sektoru líbeznou hudbou.

A když hudba hraje Řekové rádi tančí. To ostatně prokázali v nedávné minulosti, kdy svěřili vládu do rukou "štědrých politiků", kteří výměnou za politickou podporu neváhali v jejich prospěch využít státní kasy. Zábavná sociální party však s sebou nevyhnutelně nese bolestivou kocovinu. Z té první se za pomoci evropské mocenské špičky země "vylízala". Podruhé už obdobné štěstí mít nemusí...




Čtěte více:

Rozbřesk - řecký den D je tu - třetí kolo volby prezidenta
29.12.2014 9:10
Řecká koaliční vláda má dnes poslední pokus na to, aby parlamentem pro...
Euro čeká na řeckou volbu, rubl prudce ztrácí
29.12.2014 10:16
V začátku nového týdne je na eurodolaru ještě patrná vánoční nálada. P...

Váš názor
  •  
    29.12.2014 18:45

    Řecko je rozbuškou pro další předlužené země v EU. Divil bych se , kdyby vznikle situace nevyužilo Rusko. Rád bych , kdyby mi to někdo vyvrátil.
    Jan Planička
  •  
    29.12.2014 13:21

    To by mohla být na začátku roku dobrá roznětka pro korekci trhů...
    Scipio
    •  
      29.12.2014 13:26

      uz mam načertováno na pr;jem daxu
      Jelec Tloušť
Aktuální komentáře
27.03.2026
17:29Jak si stojí dolar ve světle úrokových diferenciálů? A co s nimi udělají ceny ropy?
16:16Pád CSG. Akcie na závěr týdne výrazně oslabují a už jsou pod IPO cenou
15:03Macquarie: Ropa může vystřelit až na 200 USD za barel, pokud se válka protáhne do června
13:39Když smícháte Jack Daniel's a Jameson. Lihovarničtí giganti jednají o fúzi
12:02Perly týdne: Ropa dlouhodobě k 80 dolarům za barel, žádná alternativa k americké měně
11:50Velká nejistota trvá, rostoucí ropa a výnosy tlačí akcie do červeného  
11:03Výnosy z reklamy v ChatGPT v celoročním přepočtu překonaly 100 milionů dolarů
10:24Tvůrce Claude zvažuje říjnové IPO. Anthropic má podporu gigantů a zatím valuaci 380 miliard
8:53Rozbřesk: Trump opět posouvá ultimátum, úleva na trzích však bude pravděpodobně dočasná
8:41Trump opět vycouval z útoků na Írán. Futures rostou, ale dluhopisové trhy jsou nadále opatrné  
6:06Backwardace na trhu s ropou: krátkodobé kontrakty jsou dražší než ty s pozdějším dodáním
26.03.2026
17:55Od poloviny roku zase oslabování dolaru?
16:11Trh pod klíčovými průměry. Technická analýza S&P 500 zatím příliš optimismu nenabízí  
14:43Paměťový sektor koriguje raketový růst. TurboQuant od Googlu potřebuje až šestkrát méně paměti k provozu AI
13:13Forexové poučení z krizového vývoje v Íránu  
12:38OECD snížila odhad letošního růstu ekonomiky eurozóny, zlepšila výhled pro USA
12:31Investice do AI vyvažují ekonomické dopady války, ale představují i riziko
11:26Po růstu se dnes trhy opět zhouply níž, Írán tlumí nadšení  
10:26Írán chce zpoplatnit cestu Hormuzským průlivem
10:23ČEZ, a.s.: Novým členem představenstva zvolen Ondřej Landa

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Carnival Corp (02/26 Q1, Bef-mkt)
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university