Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Quo Vadis Řecko?

Quo Vadis Řecko?

29.12.2014 12:28
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Je rozhodnuto. I třetí kolo prezidentské volby skončilo bez úspěchu, a na poloostrovní zemi čekají předčasné parlamentní volby. Nic nepomohla snaha premiéra Antonia Samarase, který o víkendu volal po zodpovědnosti poslanců a odvrácení „bezdůvodných turbulencí“. Nic nepomohl negativní postoj investorů, kteří dnes v obavách z blížícího se neúspěchu prezidentské volby vzali aténskou burzu prodejním útokem. Situaci nedokázal zvrátit ani mírnější požadavek podpory pouhých 3/5 parlamentu. Řecko svou novou hlavu státu nenašlo a výsledkem budou předčasné parlamentní volby. Právě v nich je pak skryto klíčové riziko…

Předčasné volby by měly na řadu přijít na přelomu ledna a února. Jejich největším favoritem je levicová strana Syriza. Ta už dříve představila část svého programu, který by při zvolení ráda prosadila. Patří mezi ně distribuce jídla, energií a zdravotní péče zdarma všem, kdo to potřebují, či zvýšení minimální mzdy na 750 EUR. Radikální levice tak hodlá zcela obrátit kurz, který v minulých letech Řecko nabralo reformní snahou a utahováním fiskálních opasků. A právě z toho by samotné Řecko mělo mít největší strach.

Případné vítězství Syrizy by totiž znamenalo naprostý odklon od disciplíny, kterou si Řecko získalo zpět důvěru investorů. Jen díky ní (a především ohromné pomoci od „troiky“) dokázala předlužená země srazit výnosy na svých státních dluhopisech do udržitelné úrovně. Bez důvěry investorů se obsluha dluhu, který v letošním roce vyšplhal na 175 % HDP, stane takřka nemožným úkolem. Na řadu pak snadno může přijít vyhlášení defaultního statusu a kolaps celého řeckého státu. V nejhorším případě pak země může ztratit podporu svých věrných věřitelů z „troiky“ (ECB, Evropská komise, MMF). Právě ti totiž přímořský stát výměnou za rozpočtovou disciplínu úzkostlivě chrání. Syrizou avizované odstoupení od dohody však jejich náklonost zcela nevyhnutelně odchýlí. Výsledkem pak může být naprostý kolaps spojený s defaultem a faktický Grexit z eurozóny.

Samozřejmě je na psaní černých scénářů ještě poněkud brzy. Nicméně radikální, a pro mnohé zcela nesmyslné, názory levicové Syrizy je od nynějška třeba začít brát zcela vážně. Právě tato politická formace totiž v květnu vyhrála volby do Evropského parlamentu a její lídr Alexis Tsipras by se klidně mohl stát příštím řeckým premiérem. Lákavé, leč silně populistické, slogany v rámci politického programu mohou totiž snadno přihrát potřebný počet voličů i v blížících se předčasných parlamentních volbách. Pro řecké občany, kteří si těžce zvykají na přísnou fiskální disciplínu ordinovanou současnou vládou (a evropskou politickou špičkou) jsou totiž Syrizou slibované čtrnácté platy, či tvorba nových pracovních míst ve státním sektoru líbeznou hudbou.

A když hudba hraje Řekové rádi tančí. To ostatně prokázali v nedávné minulosti, kdy svěřili vládu do rukou "štědrých politiků", kteří výměnou za politickou podporu neváhali v jejich prospěch využít státní kasy. Zábavná sociální party však s sebou nevyhnutelně nese bolestivou kocovinu. Z té první se za pomoci evropské mocenské špičky země "vylízala". Podruhé už obdobné štěstí mít nemusí...




Čtěte více:

Rozbřesk - řecký den D je tu - třetí kolo volby prezidenta
29.12.2014 9:10
Řecká koaliční vláda má dnes poslední pokus na to, aby parlamentem pro...
Euro čeká na řeckou volbu, rubl prudce ztrácí
29.12.2014 10:16
V začátku nového týdne je na eurodolaru ještě patrná vánoční nálada. P...

Váš názor
  •  
    29.12.2014 18:45

    Řecko je rozbuškou pro další předlužené země v EU. Divil bych se , kdyby vznikle situace nevyužilo Rusko. Rád bych , kdyby mi to někdo vyvrátil.
    Jan Planička
  •  
    29.12.2014 13:21

    To by mohla být na začátku roku dobrá roznětka pro korekci trhů...
    Scipio
    •  
      29.12.2014 13:26

      uz mam načertováno na pr;jem daxu
      Jelec Tloušť
Aktuální komentáře
09.04.2026
22:00Čísla ze ekonomiky zastíněna vývojem na blízkém východě  
17:05Od jakého dna by se akcie odrážely?
15:04Meta dál šlape do AI. Nově investuje dalších 21 miliard dolarů do CoreWeave
14:05Bloky v Dukovanech bude podle ČEZ možné provozovat až 80 let, vyžádalo by si to miliardové investice
13:20Provoz v Hormuzu se jen tak rychle nenormalizuje. Může to trvat měsíce, varují analytici
12:46ČNB v prvním čtvrtletí koupila pět tun zlata
11:45Ředitel Mercedes-Benz: Cesta vede přes elektromobily i spalovací motory, auta se stávají životním prostorem
10:19Pokračující boje i Fed přibrzdily nadšení investorů, pesimismus by však propuknout neměl  
9:34Meziroční růst českého průmyslu dál zpomalil, v únoru výroba stoupla o 1,3 %
9:00Rozbřesk: Křehké příměří na Blízkém východě. Trhy slaví, realita se ale příliš nemění
8:53Primoco postaví za 750 milionů nový závod v Písku
8:39Ropa znovu roste, protože Hormuz zůstává zavřený, futures jsou v záporu  
6:01Maďarské volby jako klíčový tržní katalyzátor. Investoři sází na změnu kurzu
08.04.2026
22:01Akcie prudce posílily po příměří mezi USA a Íránem, ropa výrazně oslabila  
17:15Ekonomika poroste, inflace také. Co bude dělat Fed?
17:10Írán zastavil tankery v Hormuzském průlivu, Izrael podle něj porušil příměří
15:50Jestli na to máte nervy, využijte poklesů pro vstup, radí Psarofagis z Bloomberg Intelligence  
15:25Delta Air Lines jsou ve ztrátě, celoroční výhled kvůli válce nevydaly
14:40Ziskům o válce nikdo neřekl, trhy se odráží ode dna?
12:54PODCAST Analytický radar: Vyšší cílová cena ČEZ, ale také opatrnost. Restrukturalizace jako klíč?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m