Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jedna bublina v Číně končí, je třeba vyrobit novou

Jedna bublina v Číně končí, je třeba vyrobit novou

09.04.2015 11:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Čínská realitní bublina pomalu splaskává, takže je načase, aby se začala nafukovat bublina na akciích. Ceny akcií sice neleží ani zdaleka blízko maxim z roku 2007, ve skutečnosti se nacházejí jen na poloviční cestě k nim. I tak ale vypadá čínský akciový trh současnosti pěkně napjatě. Jak poukazuje Richard Iley z BNP Paribas, tento trh je nejlépe si vedoucím trhem aktiv na světě za posledních devět měsíců. Připsal si téměř 80 % i přesto, že tempo růstu čínské ekonomiky kleslo na dvacetiletá minima a zisky průmyslových firem nyní klesly o 8 %.

Jak je možné, že akcie si vedou tak dobře, když to neplatí o celé ekonomice? Čínští investoři nemají na výběr mnoho aktiv, do kterých by mohli vložit své peníze. Vláda jim neumožní investovat v zahraničí, i když někteří z nich to obcházejí předstíráním toho, že za dovozy platí vyšší ceny než ve skutečnosti. Doma pak také není velký výběr. Banky mohou platit jen nízké úroky, aby nerostly sazby, za které si půjčují státní společnosti. Realitní trh dříve vypadal jako dobré místo, kam lze vložit peníze. Nyní se ale nafoukl do takových rozměrů, že ani vláda nedovede zabránit jeho poklesu.

Akcie jsou tedy v kurzu proto, že nic jiného k dispozici není. Čínská státní média během minulého léta neustále opakovala, že ceny akcií leží nízko. A lidé na to nakonec slyšeli. Počet nových investičních účtů prudce vzrostl a situace dospěla do bodu, kdy 67 % nových investorů nemá ani střední školu. Do akcií ale neproudí jen hloupé peníze. Tečou sem i peníze půjčené, které jsou ještě hloupější. Na počátku letošního roku došlo dokonce k tomu, že počet nově otevřených účtů se propadl, a to z toho důvodu, že vláda nechtěla umožnit největším brokerům, aby poskytovali maržové účty. Trh v Šanghaji pak během jednoho dne klesl o 7,7 %. Když lidé zjistili, že maržové obchody budou k dispozici i nadále, vše se vrátilo do starých kolejí.

Problém s bublinami spočívá v tom, že mohou trvat mnohem déle, než se domníváme. Čím déle to trvá, tím hloupěji se cítí ti, kteří akcie ještě nekoupili. Hloupě se nechce cítit nikdo a na trh nakonec vstoupí téměř všichni. Zdá se, že tentokrát je tomu jinak, ale to nikdy není. Sazby budou v Číně ještě nějakou dobu klesat a lidé si tak budou moci stále půjčovat na nákup akcií. Jejich ceny tak porostou ještě výš. Valuace leží stále pod úrovní z roku 2007, ale není možné, aby ceny akcií nadále rostly, když ekonomika zpomaluje. To jednoznačně znamená, že jednou dojde k obratu. Co se ale těžko odhaduje, je další vývoj v čínské ekonomice ve chvíli, kdy už nebude k dispozici ani akciová ani realitní bublina, do které by se dalo investovat.

Autorem je Matt O'Brien.

Zdroj: Washington Post


Čtěte více:

Průmyslová výroba v Německu v únoru stoupla o 0,2 %
09.04.2015 9:18
Průmyslová výroba v Německu se v únoru ve srovnání s předchozím měsíce...
ČR - Inflace v březnu mírně zrychlila
09.04.2015 9:25
Spotřebitelské ceny se v posledním měsíci zvýšily o jednu desetinu, a ...
Euro se dnes rozjelo dolů, libra rychle přišla o zisky
09.04.2015 10:54
Dva ze zástupců Fedu ve včerejších komentářích zmiňovali červen jako m...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.10.2022
9:16Víkendář: Dolar jako nejatraktivnější aktivum a možný příklon k populistické fiskální politice
01.10.2022
9:09Víkendář: Fiskální uvolnění jen zvýší potřebu razantního monetárního utažení
30.09.2022
22:01Wall Street nadále pod taktovkou medvědů. Nike -12,8 %  
17:12PPF Financial Holdings a.s. – Pololetní zpráva 2022
17:09PPF Financial Holdings a.s. – Informace o využití Call opce
16:47PPF Financial Holdings a.s. – Konsolidované IFRS výsledky za první pololetí roku 2022
16:35Zelený závěr týdne pokračuje, ale ani tentokrát není růst přesvědčivý  
16:34QI Investiční společnost, a.s.: IFIS investiční fond, a.s. - Pololetní zpráva 2022
16:25AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. Pololetní zpráva
16:20AMISTA investiční společnost, a.s.: Outulný investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:16AMISTA investiční společnost, a.s.: ASOLERO SICAV a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:05Komentář analytika: Problémy Nike se zásobami se natahují  
16:03Jak dlouho v minulosti trval návrat inflace ke 2 % a co se čeká pro rok 2024?
15:46Rusko anektuje čtyři ukrajinské oblasti. Zelensky podává žádost o urychlené přijetí Ukrajiny do NATO
15:44WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejnění pololetní finanční zprávy za 1. pololetí 2022 společnosti
15:20AMISTA investiční společnost, a.s.: Pololetní finanční zpráva Maloja Investement SICAV a.s. k 30. 6. 2022
15:09AMISTA investiční společnost, a.s.: ČEZ OZ uzavřený investiční fond, a.s. - Pololetní zpráva 2022
13:49Alan Fabik k IPO HARDWARIO: Jsme ti, kdo dnes pomáhají firmám přežít. Vysoce růstový obor IoT přináší netušené příležitosti
13:44Bouře ještě nekončí, říká analytik Patrie k reportu od Micron Technology  
13:293M FUND MSI SICAV a.s: Mezitimní účetní závěrka

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data