Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jedna bublina v Číně končí, je třeba vyrobit novou

Jedna bublina v Číně končí, je třeba vyrobit novou

09.04.2015 11:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Čínská realitní bublina pomalu splaskává, takže je načase, aby se začala nafukovat bublina na akciích. Ceny akcií sice neleží ani zdaleka blízko maxim z roku 2007, ve skutečnosti se nacházejí jen na poloviční cestě k nim. I tak ale vypadá čínský akciový trh současnosti pěkně napjatě. Jak poukazuje Richard Iley z BNP Paribas, tento trh je nejlépe si vedoucím trhem aktiv na světě za posledních devět měsíců. Připsal si téměř 80 % i přesto, že tempo růstu čínské ekonomiky kleslo na dvacetiletá minima a zisky průmyslových firem nyní klesly o 8 %.

Jak je možné, že akcie si vedou tak dobře, když to neplatí o celé ekonomice? Čínští investoři nemají na výběr mnoho aktiv, do kterých by mohli vložit své peníze. Vláda jim neumožní investovat v zahraničí, i když někteří z nich to obcházejí předstíráním toho, že za dovozy platí vyšší ceny než ve skutečnosti. Doma pak také není velký výběr. Banky mohou platit jen nízké úroky, aby nerostly sazby, za které si půjčují státní společnosti. Realitní trh dříve vypadal jako dobré místo, kam lze vložit peníze. Nyní se ale nafoukl do takových rozměrů, že ani vláda nedovede zabránit jeho poklesu.

Akcie jsou tedy v kurzu proto, že nic jiného k dispozici není. Čínská státní média během minulého léta neustále opakovala, že ceny akcií leží nízko. A lidé na to nakonec slyšeli. Počet nových investičních účtů prudce vzrostl a situace dospěla do bodu, kdy 67 % nových investorů nemá ani střední školu. Do akcií ale neproudí jen hloupé peníze. Tečou sem i peníze půjčené, které jsou ještě hloupější. Na počátku letošního roku došlo dokonce k tomu, že počet nově otevřených účtů se propadl, a to z toho důvodu, že vláda nechtěla umožnit největším brokerům, aby poskytovali maržové účty. Trh v Šanghaji pak během jednoho dne klesl o 7,7 %. Když lidé zjistili, že maržové obchody budou k dispozici i nadále, vše se vrátilo do starých kolejí.

Problém s bublinami spočívá v tom, že mohou trvat mnohem déle, než se domníváme. Čím déle to trvá, tím hloupěji se cítí ti, kteří akcie ještě nekoupili. Hloupě se nechce cítit nikdo a na trh nakonec vstoupí téměř všichni. Zdá se, že tentokrát je tomu jinak, ale to nikdy není. Sazby budou v Číně ještě nějakou dobu klesat a lidé si tak budou moci stále půjčovat na nákup akcií. Jejich ceny tak porostou ještě výš. Valuace leží stále pod úrovní z roku 2007, ale není možné, aby ceny akcií nadále rostly, když ekonomika zpomaluje. To jednoznačně znamená, že jednou dojde k obratu. Co se ale těžko odhaduje, je další vývoj v čínské ekonomice ve chvíli, kdy už nebude k dispozici ani akciová ani realitní bublina, do které by se dalo investovat.

Autorem je Matt O'Brien.

Zdroj: Washington Post


Čtěte více:

Průmyslová výroba v Německu v únoru stoupla o 0,2 %
09.04.2015 9:18
Průmyslová výroba v Německu se v únoru ve srovnání s předchozím měsíce...
ČR - Inflace v březnu mírně zrychlila
09.04.2015 9:25
Spotřebitelské ceny se v posledním měsíci zvýšily o jednu desetinu, a ...
Euro se dnes rozjelo dolů, libra rychle přišla o zisky
09.04.2015 10:54
Dva ze zástupců Fedu ve včerejších komentářích zmiňovali červen jako m...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.05.2025
9:00Víkendář: Proč to šlo v USA a ne ve Velké Británii
17.05.2025
15:45Invesco: Centrální banky postupují opatrně
9:00Víkendář: Pár výjimečných firem zvedá celou ekonomiku
16.05.2025
22:01Trhy končí rekordní týden dalším nárůstem  
17:20Zisková bublina?
17:15J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Pozvánka na Valnou hromadu emitenta J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.
17:10J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Pozvánka na Valnou hromadu J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.
16:47Americké akcie se přibližují historickým maximům  
15:05Velká jména na Wall Street sází na malé společnosti. Jako krátkodobá spekulace mohou fungovat
13:18UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o páté výplatě úrokového výnosu
13:11Random Thoughts #7: ReadIt  
11:56Perly týdne: Trhy opět s prémiemi na sliby, dynamika zisků na vrcholu
10:28Část bankovní rady ČNB je zdrženlivá k dalšímu snižování úrokových sazeb
9:22RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní per rollam valné hromady akciové společnosti RMS Mezzanine, a.s.
9:03Rozbřesk: Růst v eurozóně: španělská euforie, německý útlum
8:51GEVORKYAN ve čtvrtletí zlepšil tržby, zisk i marži a dostává práškovou metalurgii do nových odvětví včetně zbrojařství
8:48ČEZ o výsledcích i Dukovanech, GEVORKYAN vykázal vyšší zisk i tržby a Trump uzavřel dohodu se SAE. Futures v zeleném  
7:37Finanční ředitel ČEZ Novák: Víme, že jsme dividendový titul. EDF učiní proti podpisu vše
15.05.2025
22:03Kontrasty na trhu: Krize důvěry v UnitedHealth a nákupní euforie kolem Foot Lockeru  
17:20Podceňují akcie současnou situaci?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data