Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - setkání v Rize asi dohodu s Řeckem nepřinese

Rozbřesk - setkání v Rize asi dohodu s Řeckem nepřinese

24.4.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Výnos řeckého desetiletého dluhopisu včera poklesl o 50 bps a akcie v Athénách poskočily vzhůru o více než 2 %. V předvečer dalšího klíčového setkání euroskupiny na téma Řecko tak začíná investorům proudit do krve zpět optimismus. Je na místě?

Pravděpodobně je to ještě předčasné. I když v posledních dnech mohlo dojít v pokroku v jednáních, dnešní dohoda je málo pravděpodobná a květnová splátka Řeků Mezinárodnímu měnovému fondu bude adrenalinovým cvičením.

Ze sedmi požadovaných reformních kroků zatím nová vláda v Athénách souhlasí zatím pouze se třemi. Dohoda s MMF a evropskými institucemi byla v zásadě dosažena na podpoře konkurenčního prostředí, přijetí proti-korupční legislativy a snížení administrativní zátěže. Premiér Tsipras ale zatím nechce připustit další privatizaci řeckých podniků, snížit bariéry vstupu do chráněných odvětví a především uvolnit řeckým podnikatelům ruku v propouštění zaměstnanců. Opravdovým červeným hadrem je pak pro extrémně levicovou Syrizu požadavek na snížení minimální mzdy.

Cesta k dohodě tak pravděpodobně bude ještě chvíli trvat a času stejně tak jako peněz nemají Athény nazbyt. Navíc je třeba mít na paměti, že jedna věc je obecná dohoda a druhá konkrétní reformy. Trojka přitom k uvolnění dalších peněz bude chtít vidět uvádění konkrétních reforem do praxe. Těžko věřit, že se něco takového podaří do květnové splátky Mezinárodnímu měnovému fondu. I když je možné, že na ni Řekové peníze ještě seženou, blížící se splátky ECB budou už pro Athény bez vnější pomoci příliš velkým a nestravitelným soustem.

Region - forex
Forint i zlotý včera odpoledne korigovaly poměrně výrazné dopolední oslabení, které se odvíjelo od slabších PMI z eurozóny. Forint tak nakonec dokonce mírně posílil, zatímco zlotý se vrátil nad hranici EUR/PLN 4,0. Polské měně patrně rovněž neprospěly zmínky o možném nepříznivém vlivu jejího posilování na výkon polské ekonomiky v následujících čtvrtletích. Na druhou stranu, jeden z nejvíce holubičích členů Výboru pro měnovou politiku Osiatynski ve středu uvedl, že pro další snižování sazeb (například ve snaze ovlivnit kurz zlotého) nevidí důvod.

Jedinou zajímavou očekávanou regionální událostí dneška je zveřejnění polské míry nezaměstnanosti za březen. Situace na trhu práce se, soudě dle vývoje mezd v prvním čtvrtletí, nadále zlepšuje a lze proto čekat, že i data o nezaměstnanosti tento obrázek podpoří. Hlasy z NBP o rizicích spojených s posilováním zlotého zůstávají alespoň v tuto chvíli slabé a tak by měla pozitivní data z trhu práce zlotý podpořit. Kromě toho budou regionální měny sledovat i výsledky indexu Ifo v Německu.

Dluhopisy
Na největších dluhopisových trzích panoval včera vcelku klid. Horší data v podobě nových týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti a menších prodejů domů příliš nerozhodila americké výnosy. Stejně tak jistá naděje na vyřešení řecké krize, patrná na klesajících výnosech řeckých vládních dluhopisů, se nijak zvlášť neprojevila na německých Bundech, kterým krátkodobě prospěly horší výsledky podnikatelské nálady PMI.

Dnes si trh zopakuje pohled na náladu v německém průmyslu, tentokrát v podobě indexu Ifo. Index však oproti včerejším PMI může klidně překvapit lepším číslem. Důležitější však asi bude schůzka německé kancléřky Merkelové a řeckého premiéra Tsiprase, která může překvapit v obou směrech.


Čtěte více:

Summary: Deutsche Bank, Procter & Gamble, eBay, Facebook, PepsiCo, GM a další!
23.4.2015 17:27
Evropa:Farmaceutik Novartis v prvním čtvrtletí zaknihoval tržby ve vý...
Zisk i tržby Microsoftu předčily očekávání
24.4.2015 8:43
Čtvrtletní zisk i tržby americké softwarové společnosti Microsoft pře...
Čtvrtletní příjem Googlu vzrostl o 12 procent
24.4.2015 8:54
Včera po uzavření obchodování v USA představil svoje čísla za 1Q15 i a...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)