Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Euro, drachma nebo bitcoin? Čím by Řekové platili po Grexitu

Euro, drachma nebo bitcoin? Čím by Řekové platili po Grexitu

8.7.2015 14:13
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Vrcholní evropští představitelé dali Řecku čas do tohoto víkendu, aby zvážilo, zda chce dosáhnout dohody s věřiteli a provést nutné reformy nebo zda zvolí riziko bankrotu a bankovního kolapsu. Zároveň předseda Evropské komise Juncker přiznal, že komise již má do detailu rozpracovaný scénář Grexitu… Jaké má tedy Řecko možnosti z hlediska domácího platidla, pokud skutečně eurozónu opustí?

Euro
I pokud dojde na Grexit by Řecko mohlo jednostranně přijmout společnou evropskou měnu po vzoru mikro států jako je Monako, Andora, San Marino nebo Vatikán. Ve všech těchto zemích se platí eurem jako národní měnou, přestože členy eurozóny nejsou. Evropská komise těmto zemím povoluje vydávat omezené množství euro mincí, nemohou ale tisknout vlastní euro bankovky. Jejich tisk může povolit pouze a jen Evropská centrální banka. Aby o tom Evropská centrální banka ale vůbec uvažovala, muselo by Řecko zaplatit minimálně více než 3 miliardy, které bance dluží k 20. červenci. Zároveň by se ECB musela přiklonit k pokračování poskytování finanční asistence řeckým bankám.

Paralelní měna
Pokud ovšem ECB přestane poskytovat řeckým bankám nouzové financování, Řecká centrální banka by mohla začít tisknout jinou měnu, aniž by se musela nutně eura vzdát, aby mohla dostát alespoň svým vnitrostátním závazkům. Hodnota takové nové měny by však pravděpodobně vůči euru rapidně poklesla, což by se samozřejmě mohlo výrazně podepsat na řecké kupní síle. Vznikla by tak dvourychlostní ekonomika, kde by euro dominovalo v sektorech, jako je například cestovní ruch. Paralelní měna by byla pro Řecko cestou, jak Evropě ukázat, že Řecko měnovou unii neopustilo a potenciálně by usnadnila i příliv další finanční pomoci.


Návrat k řecké drachmě

Pokud se ovšem Řecko rozhodne eura nadobro vzdát a vrátit se v čase zpět před rok 2001 k drachmě, bude muset denominovat depozita a dluhy v nové měně. Složitější ovšem bude dostat do oběhu dostatečné množství bankovek, protože ze začátku nikde žádné jednoduše nebudou.

Aby se s takovou situací byla vláda schopna vypořádat, musela by přechodně vydávat například určitou formu směnek. Takové známky by mohly být natištěny relativně rychle ve velkých objemech a být zezačátku používány namísto bankovek. Jakákoliv nová měna však bude nevyhnutelně slabší než euro, což jen zvýší zátěž dluhu denominovaného ve společné evropské měně. I přesto, že tento přechod by nebyl pro Řecko vůbec snadný, se mnoho ekonomů shoduje, že pro Řecko je to v současnosti ta nejlepší možnost.

Není však jasné, zda má Řecko úřední kapacitu, aby mohlo rychle novou měnu zavést. Takové zaveden nové měny typicky trvá šest měsíců anebo dokonce i 2 roky. Návrhy bankovek, bezpečnostní opatření proti padělání jako jsou vodoznaky nebo speciální inkoust… to vše zabere čas. Bankovní představitelé musí velmi pečlivě naplánovat kolik bankovek je potřeba a dostat je do bank. Vezměme si kupříkladu takové euro, to ve svých počátcích existovalo tři roky pouze ve virtuální formě. Poté, co bylo reálně uvedeno do oběhu, kolovaly a byly přijímány ještě dva měsíce původní národní měny.

Zavěšená měna
Mnoho zemí na světě udržuje svou měnu navázanou na euro. Taková zavěšená měna však vyžaduje stabilní ekonomiku odolnou proti útokům spekulantů anebo značné devízové rezervy. Řecko však s největší pravděpodobností nebude dostatečné rezervy k využití této možnosti mít. Kupříkladu dánská koruna je navázaná na euro, tamní ekonomika je však dostatečně silná, aby tento závazek udržela bez výrazných měnových zásob.

Digitální měna
Objevily se názory, které naznačují, že aby se Řecko vyhnulo praktickým komplikacím pramenícím z přijetí nové papírové měny, mohlo by eventuálně přijmout i mnu digitální jako je bitcoin. I když přijetí bitcoinu jako oficiální národní měny je značně nepravděpodobné, zvláště s ohledem na to, že řecká ekonomika, která je závislá na hotovosti by mohla těžko fungovat bez papírových peněz. Pravděpodobnější variantou je, že se naopak Řecko kompletně přeorientuje na hotovost, což se z části vlastně děje již nyní. Po Grexitu by ovšem užití bitcoinu v Řecku mohlo rychle vzrůst.

Více o bitcoinu: Řecká falanga kapitálových kontrol má trhlinu - bitcoin

Starý dobrý barter a důvěra jako hlavní problém drachmy
Je více než pravděpodobné, že důvěra Řeků v novou drachmu by nebyla příliš vysoká a Řekové by tak hledaly alternativy k nové měně. Do hry by mohly vstoupit i kreativnější cesty jak si vystačit s omezeným množstvím bankovek. V Řecku, které je plné kuřáků, by například takové cigarety mohly posloužit jako platidlo.

Problémem nové řecké drachmy by byl hlavně nedostatek důvěry. Současná řecká měna, tedy euro by ve zbytku Evropy zůstala i nadále v oběhu. Nová měna by tak pro Řeky nebyla příliš přitažlivá zvláště proto, že by si byli vědomi jejího oslabení poté, co by její směnný kurz začal stanovovat sám trh.
Uvedení nové měny na trh koneckonců zažila i Česká republika v roce 1993, v té době byly ale ČR i Slovensko relativně izolované, komunismus padl méně než 4 roky předtím. Řecko je daleko více integrováno do evropské ekonomiky. Podle Luďka Niedermayera je klíčem při zavádění nové měny právě důvěra v ní. Tuto důvěru Češi i Slováci měli, ale Řekové jí s velkou pravděpodobností mít nebudou. Niedermayer řekl: „Pokud do oběhu uvedete měnu, kterou nikdo nechce, je to velmi špatný začátek. Řekům bych poradil, aby o vystoupení z eurozóny vůbec neuvažovali. Nebyl by to pro ně šťastný konec, protože neexistuje žádná jiná alternativa rovnocenná s eurem.“

Zdroj: CNBC, BBG


Čtěte více:

Řekové dostali čas navíc a euro se zvedá, japonský jen rozšiřuje zisky
8.7.2015 10:35
Ani včerejší schůzka Euroskupiny a summit nepřinesly finální řešení ře...
Milton Friedman to věděl už v roce 1997; Euro Evropu nesjednotí - naopak
8.7.2015 13:00
V dobách, kdy v hledáčku investorů je řecká komedie, a otevřeně se mlu...
Tsipras: Řešení krize má být sociálně spravedlivé a udržitelné
8.7.2015 12:25
Řešení řecké dluhové krize musí být sociálně spravedlivé a ekonomicky ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data