Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americký maloobchod - spotřebitelé v červnu nakupovali překvapivě málo

Americký maloobchod - spotřebitelé v červnu nakupovali překvapivě málo

14.07.2015 14:48, aktualizováno: 14.7. 15:21
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Po slušném květnovém růstu maloobchodních tržeb v USA přišel překvapivý pokles. Červen znamenal pokles tržeb o 0,3 procenta oproti konsensu +0,3 procenta. Navíc došlo k revizi května lehce dolů. Tržby očištěné o prodej aut a benzínu, které jsou méně volatilní, klesly o 0,2 procenta a rovněž značně zaostaly za předpoklady.

obr.retail.jpg

Za auta obchodníci utržili o 1,1 procenta méně než před měsícem, přičemž pokles naznačovala už čísla o prodejích. Tržby za benzín stouply pouze o 0,8 procenta navzdory výraznějšímu zdražení. Z dalších položek sledujeme pokles tržeb u nábytku, stavebních materiálů a oděvů. Naopak rostly tržby za elektroniku nebo léky a drogerii. Tržby za potraviny stagnovaly.

Meziročně jsou tržby v maloobchodě o 1,4 procenta výš, což je značné zpomalení. Bez aut a benzínu dochází na meziroční bázi taktéž ke zpomalení, přičemž růst činí 2,7 procenta.

Od maloobchodu jsme za červen čekali nepatrný růst, ale data na všech frontách za odhady zaostala. Spolu s revizemi předchozích měsíců zhoršují představu o útratách spotřebitelů za zboží v druhém kvartálu. V reálném vyjádření se tržby mezikvartálně zvýšily po předchozímu poklesu. Ve smyslu dynamiky tu tedy zlepšení určitě je a platí to i pro očištěná data. Čekalo se ale víc - jediným silným měsícem kvartálu byl nakonec květen a i ten byl revidován dolů.

Maloobchod pokrývá menší část útrat spotřebitelů - zboží. Výdaje za služby jsou stabilnější a měly by i ve 2Q pokračovat v solidním růstu. Dohromady tedy zůstáváme u odhadu, že soukromá spotřeba oproti 1Q zrychlí a potáhne ekonomiku vzhůru. Po posledních číslech to však vypadá, že příspěvek k růstu bude přece jen menší, a náš odhad pro růst HDP tak mírně klesá na 2,5 procenta. To v kontextu kvartálu, kdy měla ekonomika dohánět překvapivý pokles ze začátku roku, není mnoho.

Problémy s obnovením vysokých růstových temp mohou mít implikace také pro měnovou politiku. Zatím se držíme odhadu, že sazby začnou stoupat v prosinci. Tento termín je stále dostatečně daleko na to, aby ekonomika mezitím začala dodávat lepší výkony. Tržní očekávání se ale mohou posouvat dál - náznakem je aktuální pokles amerických dluhopisových výnosů. Nová data tedy nebudou svědčit dolaru.


Čtěte více:

Inflace ve Velké Británii zpátky na nule
14.07.2015 11:22
Spotřebitelská inflace v červnu y/y padá zpátky na nulu, tažená přede...
Zisk Johnson & Johnson ve 2Q15 opět překonal očekávání
14.07.2015 14:01
Gigant produktů zdravotní péče a spotřebního zboží překonával svými zi...
Wells Fargo ve 2Q15 splnila co se očekávalo; úroková marže roste o 2 bps
14.07.2015 14:09
Banka Wells Fargo před pár minutami ohlásila svoje čtvrtletní výsledky...
Výsledky JPMorgan (DIP) v 2Q15
14.07.2015 14:38
JPMorgan hospodařila v 2Q se ziskem 6,29 mld. USD což představuje mez...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.04.2019
20:46„Temná“ zákoutí monetární politiky – tištění peněz a hypersupermegainflace
12:13Monopol některých technologických gigantů společnosti spíše prospívá, než aby škodil
8:16Nízké valuace finančního sektoru – příležitost nebo hodnotová past?
21.04.2019
16:23Shiller: Co by druhé Trumpovo vítězství přineslo akciím
8:49Víkendář: Spojené státy propadají nebezpečným falešným nadějím
20.04.2019
16:20Jak osvobodit alžírskou ekonomiku
8:42Víkendář: Nová slovenská prezidentka je „skutečnou populistkou“ a to je dobře
19.04.2019
15:42Nakonec možná budeme řešit, zda je monetární politika dost zelená
8:11Fed se intenzivně připravuje na další útlum, ECB je pozadu
18.04.2019
22:04Americké akcie takřka na historickém maximu
17:56Ministr spravedlnosti Kněžínek oznámil odchod, střídá ho Benešová
17:33Tohle je dobrá dlouhodobá investice...
17:27Solidní americké tržby podpořily dolar, euro potopily indexy aktivity
17:27Summary: Pokles příjmů Morgan Stanley a lepší výhled Schlumbergeru
16:32Jakub Brukner: Jak poznat, zda je akcie levná nebo drahá
15:31Státní dluh ve čtvrtletí stoupl o 109,6 miliardy 1,732 bilionu Kč
14:50Perly týdne: Těžce předražený Uber, optimističtí američtí milionáři a u nás bez diskuse o jádru
13:28WindEurope: Investice do větrné energie přesáhnou v Evropě v roce 2021 100 miliard eur
13:26AVAST: Očekáváme směr k dalším úspěchům (komentář analytika)  
12:51Nejsme sociální síť ani vyhledávač, vzkazuje trhu Pinterest

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data