Akcie (DIP) dnes v reakci na výsledky ztrácí 5 %. Domníváme se, že pohyb nemá opodstatnění v představených číslech a nadále ponecháváme doporučení „koupit“. Obšírný komentář i s aktualizací cílové ceny bude uveřejněn zítra na stránkách patria.cz.
ve druhém čtvrtletí vygeneroval v tržbách 24,5 mld. USD a o 300 mil. USD předčil očekávání. Dodávky komerčních letounů vyšplhaly na 197 strojů. Book to bill poměr vyšplhal na 0,75x a druhý kvartál v řadě zůstal pod hranicí jednonásobku, což je obvykle považováno za signál zpomalující poptávky. Důvodů ochlazení zájmů může být hned několik: i) přebytečná kapacita v leteckém průmyslu ii) nižší zájem o palivově efektivní letouny v prostředí nízkých cen ropy (přepravci mohou preferovat služby aftermarketu – opravy/úpravy starších letounů) iii) slabší euro nahrávající konkurenci (francouzský Airbus). V případě vojenských letadel poměr dosáhl 1,11x. Zisk na akcii v druhém čtvrtletí dosáhl 1,62 USD proti odhadovaným 1,37 USD. zároveň upravil svůj výhled na letošní rok. Jádrový zisk se má pohybovat v pásmě 7,7 – 7,9 USD proti původně avizovaným 8,2 – 8,4 USD. Počet dodávek komerčních letounů má došplhat do rozmezí 750 – 755 ks (v 1H 381 ks). Akcie připisují 1,5 %.
Výrobce nápojů Cola hospodařil ve 2Q s EPS ve výši 63c a o tři centy tak překonal očekávání. Tržby dohmátly na 12,1 mld. USD, což odpovídá čtyřprocentnímu organickému růstu. Objemy prodejů stouply meziročně o 2 %, když se dařilo všem geografickým lokacím. Výhled na letošní rok byl zachován beze změny (růst EPS o střední jednociferná procenta). Akcie dnes stagnují.
! ve druhém čtvrtletí vykázalo tržby ve výši 1,043 mld. USD (bez započtení TAC – Traffic Acquisition Cost – prostředky, které ! utratí v partnerských sítích ve snaze přilákat uživatele stránek). Tržby z vyhledávání (ex TAC) stouply meziročně o 22 %, když se o 4 % zvýšila cena doručené reklamy (cost per click). Příjmy z displejové reklamy stouply o 15 % při růstu ceny o 10 %. Upravený zisk na akcii dosáhl 16c proti odhadu 19c. Pro třetí čtvrtletí ! vytyčilo cíl pro tržby do pásma 1 - 1,04 mld. USD, zatímco konsensus počítal s 1,07 mld. USD. EBITDA by se měla vyšplhat do rozmezí 200 – 240 mil. USD. Akcie ztrácí 1,5 %.
Komentář k výsledkům naleznete ZDE.
Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.