Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americký regulátor chce přístup k „svatému grálu“ algotradingu - ke zdrojovým kódům

Americký regulátor chce přístup k „svatému grálu“ algotradingu - ke zdrojovým kódům

2.12.2015 16:35
Autor: Pavel Petr, Patria Online

Od doby co pro obchodování stačil telefon a noviny nebo rádio uplynula dlouhá doba. Na trzích s futures kontrakty se zejména na americkém trhu začíná prosazovat agresivní algoritmické obchodování často kombinované ještě s vysokofrekvenčním.

Nedávný návrh amerického regulátora CFTC, dokument s 521 stránkami známý pod zkratkou “Reg AT”, chce po více jak desetileté explozi automatizovaného obchodování srovnat skóre a dát obchodování strojů na vysokorychlostních linkách určitý řád. Tomu se patrně nebrání ani samotní obchodníci, kteří by i snad sami uvítali trochu více jasných pravidel.

Podle statistických dat CFCT proteče přes systémy algo traderů kolem 95 % všech futures obchodů na všech burzách, které futures obchodují. Tudíž není příliš sporu o tom, že klasické manuální obchodování je v těžké defenzivně. Dokonce burza CME Group v únoru tohoto roku oznámila svůj záměr omezit počet klasických obchodních parketů pro futures na své burze. Což jasný trend kam se obchodování ubírá jen podtrhuje.

Podle údajů Financial Times je kontroverzní na celém návrhu hlavně to, že regulátor by měl dostat přístup přímo ke svatému grálu nebo esenci úspěchu jednotlivých firem - ke zdrojovému kódu samotného algoritmu.

Pokud se podíváme do světa, není regulace tohoto tradingu ničím výjimečným. V Evropě musí všechny registrované firmy udržovat všechny zdrojové kódy a nastavení v archivu po dobu pěti let.

Regulátor chce čelit případný rizikům, které z chyb automatických systémů můžou vzejít. To samozřejmě nebylo investorskou obcí přehlédnuto. Podle návrhu by měl být zdrojový kód přístupný volně pro kontrolu regulátorovi.

Tato část nově navrhované regulace je asi nejkontroverznější. Obchodníci se začali okamžitě ptát, jak bude zajištěna bezpečnost. Řada z nich měla v živé paměti excesy regulátora CFTC - například když Bernie Sanders, americký senátor, v roce 2011 zveřejnil tajné dokumenty CFTC, které jasně identifikovaly obchodníky s velkými pozicemi na ropě a plynu.

V roce 2012 CME Group obvinila ekonoma CFTC, že publikoval reporty, které ukázaly čisté pozice některých zákazníků burzy. V poslední době také došlo ke skandálnímu průniku čínských hackerů do systému CFTC, kde ukradli data zaměstnanců úřadu.

Navíc se obchodnící ptají, jak moc jsou data u CFTC tedy v bezpečí, jak zaručí, že nějaký zaměstnanec, který bude kontrolovat kód a očividně tedy bude mít dostatek znalostí na to, aby ho byl schopen kontrolovat nezneužil možnosti sám ho použít pro své účely nebo ho neprodal jiné konkurenční firmě.

Některé firmy údajně pro vývoj kódu používají známý server GitHub. GitHub je pomůcka pro programátory a vývojáře, aby dokázali udržet vývoj kódu na jednom místě a hlavně měli pořádek ve vývojových verzích s různými úpravami zanesenými do kódu. GitHub oznámil, že soukromá data v soukromých repositářích nezpřístupňuje, pokud nedostane příkaz od úřadů.

Na druhou stranu pohled CFCT, že by měly být trhy s algotradingem regulovány, protože jsme měli možnost již vidět, jak se negativně mohou projevit chyby algoritmů na zdraví společností, zdá být oprávněný.

Zažili jsme již několik situací, které byly extrémní, protože algoritmus udělal chybu nebo narazil na neznámou situaci a udělal neočekávanou věc.

Například u Knight Capital se stalo, že stroj firmu postavil do obrovské nechtěné pozice a tak se jedna z velkých wallstreetských firem dostala do křížku s Goldman Sachs, jakožto predátora, který ucítil závan snadných peněz. Objem transakce provedené společností byl 200 milionů dolarů. Samozřejmě jako vítěz z celého průšvihu dokázala těžit banka Goldman Sachs.

Jedna ze statistických společností pak uvedla, že na některých opčních kontraktech byly vidět několika set násobné objemy obchodování než za běžného stavu za celý den.

Problémy nebyly jen na amerických burzách. Například broker Evenbright Securities působící v Číně kvůli chybě v kódu byl náhle long na shanghaiském trhu v objemu blížícím se téměř 4 mld. dolarů.

Naštěstí se zatím jedná o návrh nové regulace a k němu je ještě 90 denní prostor uvést svoje připomínky nebo námitky. Což se jistě stane.

Zdroj: FT, Bloomberg, U.S. Commodity Futures Trading Commission


Čtěte více:

Christine Lagardeová pro Project Syndicate: Správná cena za ochranu klimatu
2.12.2015 14:00
Až se v tomto týdnu sejdou v Paříži světoví lídři na Konferenci OSN o ...
Mark Zuckerberg a jeho žena Priscilla Chan prodají až 99procentní podíl ve Facebooku
2.12.2015 11:50
Mark Zuckerberg, zakladatel Facebooku a jeho žena Priscilla Chan, kter...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.2.2017
18:45Elon Musk: Lidé, stroje a nutnost splynutí
12:16Víkendář: Německo-čínská koalice proti novému americkému řádu?
9:33Hedge fondy začínají využívat umělou inteligenci
18.2.2017
9:25Víkendář: Demokracie v ohrožení. Co dokáže zaujmout mileniály?
17.2.2017
22:02Americké trhy opět rostly, Kraft Heinz + 10,6 %
18:53Trhy jsou v názorovém konfliktu, kritická úroveň sazeb stále vzdálena
17:35Závěr týdne v negativním duchu, hlavně pro libru...  
17:30Týden technicky: Ropa dál konsoliduje a americkým akciím nedochází dech
17:11Týden na pražské burze? Tvrdé masáži odolala O2, ne už banky. Na střídačce Moneta
17:03Summary: Kraft Heinz oslovil Unilever s fúzí, firmy se nechce vzdát ani po odmítnutí
16:43Norská vláda si chce po varování zpřísnit pravidla čerpání z ropného fondu
16:43Týden na měnách: Dolar jde proti dobrým zprávám  
15:19Vrcholí investice mas. Kdy Bank of America větří Ikarův pád?
14:03Kraft Heinz navrhl spojení s Unileverem. Akcie na rekordu
13:48Mankiw, Feldstein: Nejlepším plánem na snížení emisí jsou uhlíkové dividendy
13:02Rusnok v ČT: Nevím, kdy skončí intervence, ale oznámíme to včas
13:00Lidé v ČR v roce 2016 více naspořili, než utratili. Dluhy splácejí lépe
12:19Evropská nejistota: Katalyzátor pro zlato?
12:11Šéfka ERÚ Vitásková v dopise Sobotkovi žádá změnu dokumentů kvůli tarifům
11:41Počet cestujících na letištích v Evropě loni stoupl o pět procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data