Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - rozhovor
Ayesha Akbar z Fidelity International pro Patrii Online: Investoři mohou být klidní. Inflace v Číně jde dobrou cestou

Ayesha Akbar z Fidelity International pro Patrii Online: Investoři mohou být klidní. Inflace v Číně jde dobrou cestou

12.5.2016 12:44
Autor: Pavel Daniel

Data to říkají jasně: Čínská spotřebitelská inflace zůstala i v dubnu 2016 nízká, zatímco vývoj cen průmyslových producentů atakoval čtyřletá minima, což způsobil obrat cen komodit podpořený zmírněním obav investorů z deflačních rizik pro čínskou ekonomiku. Jenže – analytici soudí, že čínské cenové trendy nejsou natolik přesvědčivé, aby centrální banka Číny zaujala opatrnější postoj ke snižování úrokových sazeb. Otázka proto zní: Měli by se investoři obávat inflace v Číně?

„Před pár dny byly zveřejněny měsíční statistiky čínské inflace a oficiální index spotřebitelských cen, který se v meziročním porovnání k dubnu zvýšil o 2,3 procenta. Někdo by mohl být překvapen kladnou čínskou inflací – koneckonců, jedno z hlavních témat týkající se Číny bylo to, zda Čína opravdu exportuje deflaci díky přebytku kapacit ve svém průmyslovém odvětví,“ okomentovala makroekonomická data Ayesha Akbar, portfolio manažerka ze společnosti Fidelity International. Na domácí scéně však byla čínská inflace podle ní poměrně robustní, hnaná vyššími cenami vepřového masa na straně jedné a eliminována poklesem cen v dopravě a komunikacích na straně druhé.

Stoupá, klesá nebo je inflace stabilní?

Jak je to doopravdy s čínskou inflací, ptají se ekonomové. Stoupá, klesá nebo stagnuje? Na jedné straně ceny nemovitostí stoupají, a to díky zvláštním stimulům, zvedají se i náklady za pronájmy, a to podporuje inflaci. Podle ekonomů je však nepravděpodobné, že by toto byl pokračující trend. Čínské orgány budou zcela jistě pečlivě hlídat, aby nedošlo k výraznému zásahu do životní úrovně obyvatel země.

Pro výhled čínské inflace jsou však mnohem důležitější ceny potravin, které tvoří obecně větší část indexu inflace rozvíjejících se trhů (EM inflation index). Ceny vepřového masa výrazně vzrostly v porovnání s předchozím rokem (33, 5 %), ale udržet inflaci na uzdě pomohl méně rychlý růst cen zeleniny. „Je velmi nepravděpodobné, aby ve střednědobém horizontu dále ceny rostly, proto očekáváme, že čínská inflace bude stabilní,“ doplňuje A. Akbar.

Ceny výrobců dávno prokázaly deflační tendenci

Samozřejmě, že ve vztahu k ekonomice není inflace podle analytiků Fidelity International téma jen na straně spotřebitele, zejména pak v Číně. Ceny výrobců již dávno prokázaly deflační tendenci, částečně i kvůli nadbytečné kapacitě, která vznikla v průmyslovém sektoru. Toto představuje obrovskou zátěž pro ta odvětví, která se snaží splatit své dluhy, zatímco jejich výnosy jsou pod neustálým tlakem, a tím pádem mají méně peněz na splacení dluhu. Zpomalení deflace cen výrobců v dubnu (-3,4 % v meziročním porovnání) bylo lepší, než se očekávalo, a průmyslovému sektoru by to mělo poskytnout určitou úlevu. Všeobecné oživení cen komodit jistě pomůže, protože rostoucí ceny komodit nijak výrazně neovlivní marže výrobců, ale umožňují ceny zvednout. Zda však oživení cen komodit je udržitelné, je však jiná otázka

Čínská inflace je pro investory důležitým ukazatelem

„Při pohledu na globální ekonomiku je čínská inflace velmi důležitá a je nutné ji sledovat, protože nám dokáže říci něco o tlacích na spotřebitele i v průmyslovém sektoru,“ vysvětlila Ayesha Akbar. Výsledky bilance za tento měsíc jsou podle ní pozitivní, ale při pohledu na Čínu jako celek musíme zvažovat i celou řadu jiných ukazatelů. „Ačkoliv stále přetrvávají větší obavy kolem závazků státních orgánů provádět udržitelnou změnu struktury ekonomiky, osobně vnímám vývoj v Číně pozitivně,“ uzavřela Ayesha Akbar.


Čtěte více:

Technická analýza - Jestřábí tóny z Fedu mohou měnový pár nasměrovat zpět pod 1,1400 EURUSD
12.5.2016 9:30
EURUSD: Měnový pár se pohybuje okolo denního pivotu. Oscilátor relati...
Výsledky Moneta Money Bank 1Q16 - komentář analytika
12.5.2016 10:17
Čisté úrokové výnosy dosáhly 2,17 mld. CZK. Meziročně tak poklesly o ...
Evropský průmysl ukazuje na možnou revizi HDP
12.5.2016 11:49
Evropský průmysl dál brzdí z rychlého lednového nástupu do roku 2016....

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.6.2017
16:04Víkendář: Mají mocní lidé poškozený mozek?
11:14Summers: Dlouhodobá stagnace nezmizela, pouze ji maskují stimulační kroky
7:2320 dolarů? 100 dolarů? Dlouhodobá cena ropy je kolem 55 dolarů
24.6.2017
17:20Matematička z Harvardu varuje: Hrozí totalita algoritmů?
13:33Akcie, které dávají lekci všem pesimistům
8:54Víkendář: Byl Lenin německým agentem?
7:28Co si myslí o budoucnosti EU elity a běžní lidé?
23.6.2017
22:02Hlavní indexy na Wall Street jen mírně zpevnily; VIX opět pod 10
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem
12:14Maloja Investment SICAV a.s.: Zveřejňuje Výroční zprávu za období od 1. 8. 2016 – 31. 10. 2016
12:14Proč je cena ropy nejníž od listopadu 2016  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data