Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - rozhovor
Ayesha Akbar z Fidelity International pro Patrii Online: Investoři mohou být klidní. Inflace v Číně jde dobrou cestou

Ayesha Akbar z Fidelity International pro Patrii Online: Investoři mohou být klidní. Inflace v Číně jde dobrou cestou

12.05.2016 12:44
Autor: Pavel Daniel

Data to říkají jasně: Čínská spotřebitelská inflace zůstala i v dubnu 2016 nízká, zatímco vývoj cen průmyslových producentů atakoval čtyřletá minima, což způsobil obrat cen komodit podpořený zmírněním obav investorů z deflačních rizik pro čínskou ekonomiku. Jenže – analytici soudí, že čínské cenové trendy nejsou natolik přesvědčivé, aby centrální banka Číny zaujala opatrnější postoj ke snižování úrokových sazeb. Otázka proto zní: Měli by se investoři obávat inflace v Číně?

„Před pár dny byly zveřejněny měsíční statistiky čínské inflace a oficiální index spotřebitelských cen, který se v meziročním porovnání k dubnu zvýšil o 2,3 procenta. Někdo by mohl být překvapen kladnou čínskou inflací – koneckonců, jedno z hlavních témat týkající se Číny bylo to, zda Čína opravdu exportuje deflaci díky přebytku kapacit ve svém průmyslovém odvětví,“ okomentovala makroekonomická data Ayesha Akbar, portfolio manažerka ze společnosti Fidelity International. Na domácí scéně však byla čínská inflace podle ní poměrně robustní, hnaná vyššími cenami vepřového masa na straně jedné a eliminována poklesem cen v dopravě a komunikacích na straně druhé.

Stoupá, klesá nebo je inflace stabilní?

Jak je to doopravdy s čínskou inflací, ptají se ekonomové. Stoupá, klesá nebo stagnuje? Na jedné straně ceny nemovitostí stoupají, a to díky zvláštním stimulům, zvedají se i náklady za pronájmy, a to podporuje inflaci. Podle ekonomů je však nepravděpodobné, že by toto byl pokračující trend. Čínské orgány budou zcela jistě pečlivě hlídat, aby nedošlo k výraznému zásahu do životní úrovně obyvatel země.

Pro výhled čínské inflace jsou však mnohem důležitější ceny potravin, které tvoří obecně větší část indexu inflace rozvíjejících se trhů (EM inflation index). Ceny vepřového masa výrazně vzrostly v porovnání s předchozím rokem (33, 5 %), ale udržet inflaci na uzdě pomohl méně rychlý růst cen zeleniny. „Je velmi nepravděpodobné, aby ve střednědobém horizontu dále ceny rostly, proto očekáváme, že čínská inflace bude stabilní,“ doplňuje A. Akbar.

Ceny výrobců dávno prokázaly deflační tendenci

Samozřejmě, že ve vztahu k ekonomice není inflace podle analytiků Fidelity International téma jen na straně spotřebitele, zejména pak v Číně. Ceny výrobců již dávno prokázaly deflační tendenci, částečně i kvůli nadbytečné kapacitě, která vznikla v průmyslovém sektoru. Toto představuje obrovskou zátěž pro ta odvětví, která se snaží splatit své dluhy, zatímco jejich výnosy jsou pod neustálým tlakem, a tím pádem mají méně peněz na splacení dluhu. Zpomalení deflace cen výrobců v dubnu (-3,4 % v meziročním porovnání) bylo lepší, než se očekávalo, a průmyslovému sektoru by to mělo poskytnout určitou úlevu. Všeobecné oživení cen komodit jistě pomůže, protože rostoucí ceny komodit nijak výrazně neovlivní marže výrobců, ale umožňují ceny zvednout. Zda však oživení cen komodit je udržitelné, je však jiná otázka

Čínská inflace je pro investory důležitým ukazatelem

„Při pohledu na globální ekonomiku je čínská inflace velmi důležitá a je nutné ji sledovat, protože nám dokáže říci něco o tlacích na spotřebitele i v průmyslovém sektoru,“ vysvětlila Ayesha Akbar. Výsledky bilance za tento měsíc jsou podle ní pozitivní, ale při pohledu na Čínu jako celek musíme zvažovat i celou řadu jiných ukazatelů. „Ačkoliv stále přetrvávají větší obavy kolem závazků státních orgánů provádět udržitelnou změnu struktury ekonomiky, osobně vnímám vývoj v Číně pozitivně,“ uzavřela Ayesha Akbar.


Čtěte více:

Technická analýza - Jestřábí tóny z Fedu mohou měnový pár nasměrovat zpět pod 1,1400 EURUSD
12.05.2016 9:30
EURUSD: Měnový pár se pohybuje okolo denního pivotu. Oscilátor relati...
Výsledky Moneta Money Bank 1Q16 - komentář analytika
12.05.2016 10:17
Čisté úrokové výnosy dosáhly 2,17 mld. CZK. Meziročně tak poklesly o ...
Evropský průmysl ukazuje na možnou revizi HDP
12.05.2016 11:49
Evropský průmysl dál brzdí z rychlého lednového nástupu do roku 2016....

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.04.2024
9:34Microsoft investuje do AI firmy G42 ze Spojených arabských emirátů
9:05Rozbřesk: Geopolitika opět v centru pozornosti, koruna odolává vyšším sazbám v zahraničí
8:46Avast nesouhlasí s pokutou za neanonymizované údaje, čínská data přinesla smíšený obrázek o ekonomice a evropské futures jsou temně rudé  
8:32Čínská ekonomika ve čtvrtletí meziročně stoupla o 5,3 pct, předčila očekávání
6:35Siegel: Momentum může stále nahrávat velkým technologiím, nakonec se ale projeví valuační diskonty jiných firem
15.04.2024
22:02Wall Street zahájila týden obdobně jako zakončila ten minulý  
17:10Funguje to, ale s použitelností je to horší…
17:05Investoři se začínají víc bát Fedu než Íránu  
16:20Strážce internetového bezpečí Avast dostal pokutu za neoprávněné předávání osobních údajů
15:40Týdenní výhled: Boje na Blízkém východě zatím dál neeskalují, čínská data naznačí, jak je to s plněním plánu  
15:03Sreality.cz: V Praze se nejrychleji vrátí investice do malých bytů
13:52Přesvědčivé výsledky Goldman Sachs (+4 %) posílají akcie vzhůru
12:49Než otevře Wall Street: Astera Labs, Reddit, Salesforce  
12:05Začátek týdne na trzích vylepšuje pokles strachu z války  
11:57Průmyslová výroba v EU se v únoru zvýšila o 0,7 procenta, meziročně však klesla
11:12I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív
11:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:11Dlouhodobý investiční produkt (DIP): Čím je zajímavý a jak si jej snadno otevřít v Patria Finance?
9:09Rozbřesk: Trhy přestávají věřit poklesu sazeb v USA, jaká jsou rizika? Íránský raketový útok na Izrael bez dopadu na eurodolar
8:49Útok Íránu na Izrael přispívá k růstu cen některých komodit, celkově ale trhy nechává až překvapivě v klidu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m