Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Wal-Mart na cestě k dvacetiprocentnímu růstu?

Wal-Mart na cestě k dvacetiprocentnímu růstu?

04.10.2016 17:40

Banka Barclays před několika dny zvýšila rating maloobchodního giganta Wal-Mart. Podle ní už si nezaslouží doporučení „equal weight“, investoři by jej měli nadvážit – dát mu vyšší než kapitalizaci dopovídající podíl v investičních portfoliích. Podle banky mohou akcie WM vzrůst ještě o 20 %.

Pohled na následující graf ukazuje, že ode dna se akcie WM odrazily někdy před rokem a od té doby už si slušné zisky připsaly. Určitě nešlo o nějakou jízdu na globálním pozitivním sentimentu vůči maloobchodu. Například Ahold si také v posledním roce (a nejen v něm) vede dobře, ale Tesco či Carrefour akcionářům velkou radost nečiní:

blue_1

Zdroj: Financial Times

Maloobchod je sám o sobě hodně konkurenční odvětví a pokud bude pokračovat i tlak ze strany Amazonu, v dohledné době se na tom moc nezmění, spíše naopak. Barclays ale říká, že WM se vydává správnou cestou, když se snaží zlepšit kvalitu svých služeb a „investovat do lidí a technologií“. Barclays dokonce tvrdí, že „dochází k obratu, investice do lidí přináší své ovoce a zlepšuje se i kvalita nabízených produktů, služeb a vedení firmy“. Následně se zlepšuje sledovaná spokojenost zákazníků.

Globální tržby WM rostly v předchozím čtvrtletí o 2,8 % (po očištění o kurzové vlivy), v USA rostly tržby o 1,6 %, což představovalo pozitivní překvapení. Analytici tak postupně zvyšují své odhady letošních zisků a akcie se nyní obchoduje s PE kolem 16,5 (což je mimochodem úroveň, které se už delší dobu drží celý trh). Banka má nyní cílovou cenu na 87 dolarech, cena současná se pohybuje kolem 72 dolarů.

Já sám bych k uvedenému přidal ještě jednu důležitou věc: WM již zveřejnil čísla za fiskální rok 2016 a v něm na provozu generoval 27,3 miliard dolarů, zatímco v roce 2015 to bylo rekordních 28,5 miliard dolarů. Po investicích pak firmě v roce 2016 zbylo více než 16 miliard dolarů (o rok dříve to bylo podobné). Celková výplata hotovosti akcionářům se tomuto číslu ani zdaleka neblíží – dividendy dosahují necelých 6,3 miliard dolarů a odkupy přes 4 miliardy.

Zbytek volných prostředků WM směřoval na snížení dluhu, ale jeho míra zadlužení je hodně nízká, takže nemá smysl v tom dlouhodobě pokračovat. Takže firmě nezbude nic jiného, než hromadit hotovost v rozvaze, kupovat firmy jiné a nebo zvýšit výplatu peněz akcionářům. A jak jsem poukazoval v jednom z předchozích článků, právě zvyšování dividend je jedním z nejspolehlivějších tahounů ceny akcie směrem k novým výšinám.

Graf, který toto dokazuje, si dovolím připomenout i zde – ukazuje rozdíl v návratnosti akcií, které dividendu zvyšují (vyznačeny modře) a těch, které jí drží konstantní a které jí snižují. WM si tohoto jevu je zřejmě vědom, protože se svou dividendu se snaží zvyšovat soustavně (i když někdy jen symbolicky). Podstatné ovšem je výše uvedené – s ohledem na to, co firma vydělá, má ještě velké rezervy a zvyšování dividend by mohlo být mnohem razantnější. 

blue_2

 
 

Čtěte více:

Dividendy ve slevě
20.09.2016 17:40
V předchozích příspěvcích jsme se zamýšleli nad několika potenciálně a...
Levné dividendové tituly – druhá část
22.09.2016 17:40
V předchozím příspěvku jsme se začali věnovat levným dividendovým titu...
Proč si Facebook vlastně vede tak výjimečně dobře?
29.09.2016 17:40
Dlouhodobý růst cen akcií společnosti Facebook je pozoruhodný. Sklon j...

Váš názor
  •  
    05.10.2016 0:57

    ... to si asi Waltoni přilepší. http://www.forbes.com/billionaires/list/#version:realtime_header:position ... ovšem Ortegovy hadry jdou zjevně na dračku.
    Donald rulezzz
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data