Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Trump, Yellenová a inflace naznačí, co čekat v březnu od Fedu

Rozbřesk: Trump, Yellenová a inflace naznačí, co čekat v březnu od Fedu

27.02.2017 9:11
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Čeká nás týden, který může být pro další politiku centrálních bank hodně důležitý, a to jak pro Fed, tak i pro ECB. Z pohledu Fedu se bude hrát o pravděpodobnost růstu sazeb na březnovém zasedání - ta sice za poslední dva týdny narostla, ale stále je “jen” na 40 %. Zvýšit šance by teoreticky mohl dnešním večerním vystoupením před kongresem Donald Trump - pokud by přišel s bližšími detaily daňových a rozpočtových plánů.

Současně je pravděpodobné, že inflace v USA (Fedem preferované měřítko) v tomto týdnu poprvé od roku 2012 zdolá hranici 2 %. I to by teoreticky mohlo pomoci krátkým výnosům směrem vzhůru. Rozhodující prst na spoušti ale drží Janet Yellenová, která v pátek bude mít poslední velké vystoupení před březnovým zasedáním Fedu. Trhy budou s napětím čekat, zda více poodkryje karty a nebo zda nechá před novou březnovou prognózou Fedu a výsledkem únorových čísel z trhu práce (až příští týden) ještě všechny možnosti otevřené.

Z pohledu ECB bude jednoznačně nejzajímavějším číslem čtvrteční inflace. Očekáváme, že především díky pohonným hmotám a potravinám zdolá poprvé za poslední čtyři roky oficiální inflační cíl (2 %). Jádrová inflace však zůstane stabilně nízká (odhadujeme 0,9 %), a proto ECB nebude s ústupem z měnové expanze v nejbližších měsících nijak spěchat. Zvlášť když únor s vysokou pravděpodobností označkuje inflační vrchol a Evropu současně v nejbližších měsících čeká série potenciálně výbušných politických situací (start tvrdých jednání o brexitu, francouzské a nizozemské volby a další). Jakékoliv zmínky o brzkém ukončení QE by mohly v tuto chvíli přivodit ještě větší bolehlav periferním dluhopisovým trhům - rozpětí mezi italským a německým desetiletým dluhopisem si ke konci uplynulého týdne znovu sáhlo na tříletá maxima.

***FOREX***
Region

Páteční obchodování se obešlo bez výraznějších překvapení a pouze zlotý mírně oslaboval.

Nadcházející týden ale bude zajímavý i z pohledu očekávaných událostí v regionu. Kromě zveřejnění detailnějších dat k růstu HDP v posledním kvartále 2016 (Polsko, ČR) budou zveřejněny i indexy podnikatelských nálad a zasedá Maďarská centrální banka (úterý).

EUR/USD/GBP
Kurz eurodolaru se na konci minulého týdne vinou drastického propadu výnosů a úrokových sazeb posouval vzhůru, avšak nakonec se nedostal ani k hranici 1,06.

Kalendář pro tento týden je daleko bohatší a slibuje vyšší volatilitu. Neplatí to sice o dnešku, avšak již zítra bude na pořadu inflace v eurozóně za únor (možná se dotkne cíle ECB 2,0 %) a také vystoupení D. Trumpa před americkým Kongresem.


 

Čtěte více:

Co zvýší inflaci v eurozóně a dostane ECB do patové situace?
26.01.2017 6:48
Na počátku prosince minulého roku se ECB rozhodla prodloužit svůj prog...
Yellenová: Čekat moc dlouho by byla chyba, Fed posoudí situaci na příštích setkáních
14.02.2017 16:38
Připravená část vystoupení předsedkyně Fedu Janet Yellenové v americké...
Rozbřesk: Valentýnský dárek od Yellenové - březnové zvýšení úroků Fedu je ve hře
15.02.2017 9:12
Valentýnské grilování šéfky Fedu J. Yellenové v republikánském Kongres...
Rozbřesk: Pravděpodobnost březnového růstu sazeb Fedu stoupá
16.02.2017 9:14
Americká čísla včera jenom podtrhla to, co již v úterý naznačila šéfk...
Rozbřesk: Bude ECB nakupovat víc periferních dluhopisů?
17.02.2017 9:12
Evropská centrální banka je podle zápisu z posledního zasedání ochotna...
Bilance Fedu, ECB a eurodolar
20.02.2017 17:33
Bilance centrálních bank se v posledních letech pěkně nafoukly. Nicmén...
FT: Záchranu Monte dei Paschi komplikují neshody Bruselu a ECB
23.02.2017 14:04
O problémové Banca Monte dei Paschi di Siena, nejstarší nepřetržitě fu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl o 5,4 pct, ale na půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y