Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČR: Nižší mzdy rostou rychleji

ČR: Nižší mzdy rostou rychleji

10.03.2017 9:32
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Na první pohled vypadá růst mezd v posledním čtvrtletí loňského roku jako poměrně slabý, neboť nominálně se průměrná mzda zvýšila oproti očekáváním jen o 4,2 %, nicméně podstatnější než celkové zprůměrované číslo jsou skutečnosti, které jsou za ním a zejména jeho vývoj ve srovnání s mediánem. Ale popořadě…

Růst průměrné mzdy v ekonomice v závěru loňského roku zpomalil v důsledku nižšího navyšování mezd v podnikatelském sektoru. Naproti tomu ve veřejné (nepodnikatelské) sféře se platy zvýšily o více než 6 % a dokonce o více než 2700 převyšovaly mzdy v soukromé ekonomice. 

Proč zaostaly mzdy v podnikatelském sektoru má dvě vysvětlení. V první řadě je vidět, že v problémových odvětvích, které poslední rok neprožily zrovna v nejlepší kondici (těžební průmysl a energetika) se přidávalo jen symbolicky, zatímco v odvětvích s „hojným“ zastoupením (stravování a ubytování) minimální mzdy dále akcelerovaly. 

To zní logicky, nicméně nejde o hlavní argument pomalejšího tempa mezd. Tím druhým významnějším důvodem je samotná konstrukce průměru. Ve skutečnosti mzdy až tak pomalu nerostly, jak už napovídá medián. Medián mezd totiž v posledním čtvrtletí rostl o šest procent, což neznamená nic jiného, než že rychleji se mzdy navyšují lidem s nižšími příjmy, zatímco u lépe placených profesí se přidává pomaleji. Ostatně to potvrzují i údaje za jednotlivá čtvrtletí a nepochybně to ještě přesněji odhalí data za jednotlivé profese, která ovšem budou k dispozici později. 

Už první pololetí loňského roku napovědělo, že rychleji porostou mzdy lidem s nižšími příjmy, po nichž navíc po celý loňský rok sílila poptávka. Proto bylo vidět, že se mzdy kvalifikovaných i nekvalifikovaných dělníků zvyšovaly podle jednotlivých profesí o 5-11 %. V průměrných číslech samozřejmě tyto pohyby vidět nejsou. 

Ponecháváme proto stranou průměrnou mzdu se všemi jejími slabými stránkami (včetně toho, že ji nemají 2/3 zaměstnanců) a jako reprezentativní informaci o vývoji mezd bereme medián. Je sice nižší, ale z pohledu vývoje příjmu reprezentativnější. Jeho tempo zrychluje a jak v posledním čtvrtletí, tak i za celý rok 2016 výrazně předčí dynamiku průměrných mezd.

Aktuální data o vývoji mezd by neměla zklamat ani centrální banku, která je kromě inflace bere jako velmi podstatný ukazatel při nastavení měnové politiky. Navíc je zřejmé, že růst mezd v letošním roce bude dále zrychlovat (a to i z pohledu průměru), protože nedostatek zaměstnanců na trhu práce stále sílí. Firmám nezbývá nic jiného, než přidávat, pokud si chtějí udržet zaměstnance nebo ty nové přetáhnout od konkurence. Růst mezd pro rok 2017 odhadujeme na 5 %, medián na 6 %. 

ČR

 

Čtěte více:

Pět „valuačních“ pravidel pro býčí a medvědí trh
10.03.2017 7:21
Charles Lieberman tvrdí, že současné valuace akciového trhu neleží nij...
Rusové podle USA porušují dohodu o raketách. Berlín na dostřel?
09.03.2017 18:04
Vysoký představitel amerických ozbrojených sil obvinil Rusko z porušen...
Je lepší těžit komodity, nebo prodávat luxusní kabelky?
09.03.2017 19:12
Oživení komoditních trhů sebou v minulém roce zvedlo i ceny akcií těže...
Euro roste, sázky na vyšší sazby stoupají i po ECB
09.03.2017 17:44
Základní nastavení nástrojů ECB se podle očekávání nijak nezměnilo, v ...
8. výročí býčího trhu nepřineslo Wall Street výraznou seanci
09.03.2017 22:11
Americké akcie se dnes téměř nepohnuly. Investoři tak zřejmě vyčkávali...
Evropské trhy se dle futures posunou výše, investoři budou vyhodnocovat ECB
10.03.2017 8:53
Pozitivní úvod na západoevropských trzích v závěru týdne naznačují fut...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2019
22:04Obchodní dohoda nepodpořila další růst na Wall Street
17:54Co se na trhu cení
17:14Obchodní dohoda je tu, ale také slušný zmatek na trzích. Americké akcie beze směru  
17:06USA a Čína: Počáteční obchodní dohoda je na světě
16:43Ondřej Martínek: Moneta kupuje Wüstenrot - vánoční dárek pro akcionáře?
15:56EU: Obchodní dohoda s Londýnem musí vyvážit práva a povinnosti
15:35Zlato šlo letos na dračku. Bude to příští rok podobné?
13:44Perly týdne: Začátek konce americké demokracie, protievropská centra a slovenský skok k eletromobilitě
12:14Cigarety asi zdraží i v příštích letech, MF chystá další zdanění
11:55Klimatická politika může z tržních valuací vymazat až 2,3 bilionu USD, vytváří také příležitosti
11:01Euforii na trzích přiživily britské volby, na tahu je nyní Čína  
10:58Německý tisk: Za sankcemi USA na Nord Stream 2 jsou jejich zájmy
10:01ČNB: Snížení rezervy na ochranu úvěrového trhu není nyní na místě
9:46Moneta: Akvizice Wüstenrot podepsána (komentář analytika)  
9:12Rozbřesk: Britští konzervativci drtivě vítězí, libra i euro posilují
8:58Moneta podpsala koupi Wüstenrot, v Británii vyhráli konzervativci a dohoda USA-Čína je naspadnutí  
8:39Summit EU se shodl na klimatické neutralitě, Polsko má výjimku
8:29Libra po britských volbách výrazně posílila vůči euru i dolaru
12.12.2019
23:23Konzervativci Borise Johnsona přesvědčivě vyhráli britské volby a mají absolutní většinu v dolní komoře Sněmovny
22:49Bloomberg: USA a Čína se dohodly na podmínkách obchodní smlouvy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data