Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Na trhu s ropou zavládli medvědi

Rozbřesk: Na trhu s ropou zavládli medvědi

21.06.2017 9:19
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Jeden z trhů, na kterých ještě panuje volatilita, tuto svou vlastnost včera opět demonstroval. Řeč je o ropě a o tom, že její cena se včera dostala o více než 20 % pod svá letošní maxima.

Objevily se přitom protichůdné zprávy. Od OPECu a spol. zaznělo, že míra dodržování společné dohody na omezení produkce ropy byla v květnu vůbec nejvyšší za dobu jejího trvání. Bohužel pro Saúdy a ostatní však zároveň roste produkce ropy v zemích, jež jsou z dohody vyňaty, neboť v důsledku vnitřních problémů produkují stále mnohem méně ropy, než by mohly. Primárně jde o Libyi a Nigérii. Těžba ropy v Libyi má například atakovat čtyřletá maxima kolem 1 miliónu barelů denně. Abychom to dali do kontextu, tak oproti září 2016 to znamená růst produkce takřka o 700 tisíc barelů denně, což je množství, které dokáže s plány OPECu a Ruska zamávat.

Ačkoliv na novou dohodu OPECu a ostatních producentů ještě nestačil sednout prach, tak to nyní vypadá, že k vytyčenému cíli snížit výrazně zásoby ropy sama o sobě nebude stačit. Samozřejmě, devět měsíců je na trhu s ropou dlouhé období a stát se může leccos; například situace na Blízkém východě rozhodně není nejklidnější (Sýrie, Katar, Jemen,…), své problémy má Venezuela… Na nečekané události se však OPEC jistě nespoléhá a ministr pro ropu ze Saúdské Arábie al-Falih prostě zatím jen nabádá k větší trpělivosti s tím, že přijatým opatřením je třeba dát čas, aby zapůsobila.

Uvidíme, jak se bude trh chovat v létě, kdy by se měl překlopit do vcelku významného deficitu. Pravda, jde do značné míry o sezónní efekt, nicméně i tak vývoj bilance naznačí, co se může dít dál. Vývoj v poslední době nicméně ukazuje, že ten, kdo se obává výrazněji vyšších cen ropy v příštím roce (například setrvale nad 60 USD/barel), může zatím v klidu spát.

#Ropa vstoupila do medvědího trhu #bearmarket #Brent #WTI #OPEC - https://t.co/RdhKW9VjDu pic.twitter.com/YIO7e0hPO3



TRHY

CZK a dluhopisy

Koruna si proti euru včera odepsala desetník a končila okolo 26,30 EUR/CZK. Nepomohla jí ani slova člena bankovní rady, který dal jasně najevo, že by rád viděl vyšší úrokové sazby už ve třetím čtvrtletí, a že v dosavadním posílení o cca 3 % nevidí v tomto směru žádnou překážku. Tento názor je sice konzistentní s dosud platnou prognózou ČNB, avšak je otázkou, zda se do rozšiřování úrokového diferenciálu bude centrální banka až tak hrnout. Nakonec, pokud by byl trh zcela přesvědčený o tomto zvýšení, asi by to korunu nenechalo až tak chladnou. Na tuzemském dluhopisovém trhu přetrvává i nadále v podstatě klid. Kratší výnosy lehce zkorigovaly nahoru, delší zůstaly téměř beze změny.

EURUSD + zahraniční FX

Eurodolar pokračoval dolů, i když už ne tak rychle jako včera. Bez nových dat se pozornost zaměřila na komentáře z Fedu, které však už nebyly pro dolar tak příznivé jako nedávno. Stanley Fischer přispěl několika poznámkami k realitnímu trhu a Eric Rosengren potom poznamenal, že nízké sazby zvyšují obavy o finanční stabilitu a ztěžují budoucí boj s recesemi.

Dnešní kalendář očekávaných událostí je přitom zcela nezajímavý, ale dolar může sledovat politickou debatu v USA o tom, zda se Kongres může rozhoupat k tomu, aby něco provedl s daněmi (což by potenciálně USD mohlo podpořit.)

Libru nepříjemně překvapil guvernér BoE, jehož komentář šel proti nedávnému poměrně jestřábímu výsledku měnového zasedání. Carney vyslal signál, že by se zvyšováním sazeb nespěchal a počkal by si, k jaké formě brexitu Británie zamíří a jak na to zareaguje ekonomika.

Holubičí výstupy z včerejšího jednání maďarské centrální banky rovněž oslabily forint. MNB nejenže dále omezila přístup do repo operací (na 300 mld. forintů), což dále srazí tržní úrokové sazby, ale navíc stále komunikuje šanci na to, že dále uvolní měnové podmínky. Kromě toho pak v nové prognóze bylo splnění cíle odloženo o dalšího půl roku (začátek rok 2019).

Ropa

Ropa včera zažila další výplach a cena Brentu se propadla pod 46 USD/barel. Nálada na trhu zůstává negativní a včera optimismu neprospěly zprávy o tom, že produkce ropy v Libyi asi brzy dosáhne miliónu barelů denně.

Dnes se pozornost soustředí zejména na data o zásobách z USA za minulý týden. Statistiky API sice včera naznačily pokles zásob ropy, zároveň však rostly zásoby produktů.

 

Čtěte více:

Rozbřesk: ECB se bude snažit zastavit zisky eura, povede se jí to?
08.06.2017 9:23
Šéf ECB Mario Draghi dnes bude stát před delikátním úkolem. Potřebuje ...
Rozbřesk: Noční můra Theresy Mayové, britská libra zažívá další povolební šok
09.06.2017 9:23
Britská libra zažívá další povolební šok. Britská premiérka Theresa Ma...
Rozbřesk: Macron dostává od voličů silný mandát, týden bude ale ve znamení zasedání Fedu
12.06.2017 9:22
Zdá se, že nový francouzský prezident Macron od voličů dostane skutečn...
Rozbřesk: Zásoby ropy mohou zůstat i nadále vysoké, aneb proč může snaha OPECu vyjít na prázdno
13.06.2017 9:13
Mezinárodní energetická agentura (IEA) tento týden ve středu zveřejní ...
Rozbřesk: ČNB si dál láme hlavu s realitním trhem…
14.06.2017 9:13
Česká národní banka považuje české nemovitosti za mírně nadhodnocené, ...
Rozbřesk: Rozhodnutí Fedu se může podepsat na koruně. Důležitější bude ale postoj ECB
15.06.2017 9:14
Americká centrální banka se nezalekla aktuálně slabých dat a provedla ...
Rozbřesk: Astronomický dluh Řecku zůstává, mění se věřitelé a podmínky
16.06.2017 9:08
Asi málokoho překvapí, že Řecko dostalo „na poslední chvíli“ balík pen...
Rozbřesk: Výsledek francouzských voleb lehce svědčí euru, Macronův velký test přijde ale už v září…
19.06.2017 9:13
Nový francouzský prezident Emmanuel Macron dostal v parlamentních volb...
Rozbřesk: Kurz koruny zbrzdí ČNB v rozletu. Zatím koruna zůstává zaparkovaná pod hranicí 26,20
20.06.2017 9:18
Bankovní radu ČNB čeká příští týden letos už vlastně páté měnově-polit...
Ropy je zase moc. Vstoupila do medvědího trhu
20.06.2017 16:10
Ceny americké lehké ropy klesají o zhruba 3 procenta k úrovni 43 dol...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m