Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Noční můra Theresy Mayové, britská libra zažívá další povolební šok

Rozbřesk: Noční můra Theresy Mayové, britská libra zažívá další povolební šok

9.6.2017 9:23
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Britská libra zažívá další povolební šok. Britská premiérka Theresa Mayová chtěla v předčasných volbách posílit svoje postavení v parlamentu i uvnitř konzervativní strany, aby se jí snadněji dohodl brexit. Stal se však pravý opak. Ze včerejších voleb odchází ona i celá konzervativní strana výrazně oslabená. V dolní komoře parlamentu nebude mít většinu a bude se pravděpodobně muset spolehnout na těsnou koaliční většinu s demokratickou unií (DUP). Libra se dostala okamžitě pod tlak a je zjevné, že pro investory už je v tuto chvíli na britském stole nejistot až až… Pro trhy a libru bude v nejbližších dnech klíčové především to, jak se nová politická nejistota odrazí ve vyjednáváních o brexitu. Co tedy čekat dál?

Za prvé, zdá se, že britské volby v tuto chvíli nebyly tolik o podobě brexitu, jako spíše o vnitřních otázkách - sociální a fiskální politika. Strany, které prosazovaly měkký brexit (liberální demokraté) spíše ztratily. I proto nečekáme, že by volební ztráty konzervativců měly vést jednoduše k měkčímu brexitu. Celkově se dá spíš říci, že vyjednávání společné pozice bude složitější. A to především, pokud by se (a nebylo by to překvapivé) konzervativní strana rozhodla odstranit z čela Theresu Mayovou a hledat jejího nástupce.

Právě nutnost řešit primárně domácí problémy a dohodnout se na společném postoji výrazně oslabuje pozici Británie ve vyjednáváních s EU. Ty se naplno rozběhnou pravděpodobně až na podzim a času na dojednání přijatelné dohody bude méně. Současně bude slabá koaliční vláda tahat ve vyjednáváních s EU za daleko kratší provaz, než by tahala silná jednobarevná vláda sešikovaná za premiérkou Mayovou. Se slabou vládou tedy těžko věřit silné libře a proto v nejbližších dnech a týdnech nevylučujeme další ztráty nad hranici 0,88 EUR/GBP.

TRHY

CZK a dluhopisy

Holubičí vyznění včerejšího zasedání ECB povzbudilo korunu, která se dostala na nová post-intervenční maxima. Řada sázkařů na její zisky může být ve světle pokračující měnové expanze v EMU trpělivější s uzavíráním svých pozic a přes značnou překoupenost může koruna přitáhnout teoreticky další i spekulativní hráče.

Bude zajímavé sledovat, zda dnes koruně uškodí domácí inflační čísla. Počítáme sice, že dojde k nárůstu inflace, ta by však měla zůstat na úrovni 2,1 % poměrně hluboko pod poslední prognózou ČNB.

EURUSD + zahraniční FX

Jestliže eurodolarový trh bude vstřebávat lehce holubičí vystoupení ECB a pomalu se připravovat na klíčové zasedání Fedu příští týden, tak to hlavní se dnes bude odehrávat na trhu s librou. Spekulace britské konzervativní premiérky Mayové na to, že si v předčasných volbách vylepší a pojistí svoji pozici v parlamentu, nevyšla a její strana naopak přišla o svou většinu. Postavit tak vládu v Londýně bude obtížné a ta, která bude nakonec ustavena, bude slabá. To může krajně komplikovat Velké Británii jednání “o brexitu z EU” a to je jeden z hlavní důvodů, proč libra v noci dramaticky oslabila. Než se přitom politický prach usadí, bude patrně libra dále pod tlakem, byť na úrovních poblíž hranice 0,90 k euru je již fundamentálně opravdu výrazně slabá. Kromě toho ne všechny volební zprávy pro libru musí být nutně špatné - ve volbách utrpěly ztráty populistické strany jako UKIP či Skotská národní strana (SNP). Výprask SNP pak prakticky vylučuje, že by Velkou Británii v dohledné době mohly čekat debaty o dalším referendu o samostatnosti Skotska.

Ropa

Cena ropy Brent se po středečním propadu ve čtvrtek stabilizovala, i když zůstává poměrně hluboko pod úrovní 50 USD/barel. Vyhrocená situace na Blízkém východě tak na ropu alespoň prozatím prakticky nemá vliv (na rozdíl od LNG, jehož je Katar hlavním vývozcem).

Dnes trh zajímají především data o aktivitě producentů ropy v USA. Pak se vyčkává na příští středu, kdy zveřejní svou zprávu z trhu s ropou agentura IEA. Pokud významněji nepřehodnotí své odhady, tak to vypadá, že globální trh s ropou ve třetím čtvrtletí čeká vcelku významný deficit. A ten by s sebou měl nést tlak na růst cen.


Čtěte více:

Rozbřesk: ČNB si láme hlavu s drahými nemovitostmi
30.5.2017 9:11
Ceny nemovitostí budou zřejmě pro Českou národní banku po vypnutí inte...
Rozbřesk: Měkká data slibují slušný růst v EU i ve druhém čtvrtletí
31.5.2017 9:14
Evropská ekonomika si v prvním čtvrtletí letošního roku vedla podle pr...
Rozbřesk: Česká koruna atakuje 26,30 k euru. Co jí dává sílu k ziskům?
1.6.2017 9:10
Česká koruna se včera dostala do těsné blízkosti 26,30 EUR/CZK a atak...
Rozbřesk: Solidní PMI slibují slušný růst české ekonomiky i ve druhém čtvrtletí
2.6.2017 9:14
Jak už naznačily první odhady i včerejší zpřesnění indexu nákupních ma...
Rozbřesk: ČNB nemusí nikam pospíchat
5.6.2017 9:14
V pátek statistický úřad potvrdil, že česká ekonomika byla v úvodu rok...
Rozbřesk: Strach z předčasných voleb živí napětí na italských trzích
6.6.2017 9:16
Ve stínu britské politiky opět pomalu přituhuje i na italské politické...
Rozbřesk: Tahle měna není pro starý
7.6.2017 9:15
Česká koruna od zrušení intervencí ČNB patří mezi nejúspěšnější měny n...
Rozbřesk: ECB se bude snažit zastavit zisky eura, povede se jí to?
8.6.2017 9:23
Šéf ECB Mario Draghi dnes bude stát před delikátním úkolem. Potřebuje ...

Váš názor
  • Libra
    9.6.2017 11:30

    Britanie se zmítá v tolika problémech, že si asi zatím nechám zajít chuť na nákup levných liber, i když jinak by to byla docela přitažlivá spekulace. Názory na libru?
    Hygge
Aktuální komentáře
15.12.2017
14:14Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m