Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Adobe Systems se pochlubila velmi dobrými výsledky, Analytici ale upozorňují na valuaci akcií

Adobe Systems se pochlubila velmi dobrými výsledky, Analytici ale upozorňují na valuaci akcií

20.09.2017 14:02
Autor: Pavel Daniel

Zisk na akcii 84 centů, upravený zisk na akcii o jednorázové zisky a náklady ve výši 1,10 USD. Tím se pochlubila za 3. čtvrtletí 2017 společnost z americké Kalifornie, Adobe Systems. Výsledky hospodaření ve většině metrik překonaly očekávání analytiků.

Producent softwaru a cloudových služeb zaznamenal za třetí kvartál tržby ve výši 1,84 miliardy dolarů, což také překonalo prognózy analytiků, které počítaly s 1,81 miliardami dolarů. „Adobe opět navýšilo meziročně tržby o téměř třicet procent a za toto překvapení může zejména segment Creative Cloud (60 % celkových tržeb),“ řekl Ján Hladký, analytik Patria Finance. Podle Hladkého se provozní marže meziročně zvýšila o dalších 4,5 p.b. na 38 %, což se projevilo v růstu čistého zisku na akcii (non-GAAP) o bezmála 47 % meziročně na 1,1 USD (konsensus 1,0 USD). Volný cashflow poskočil o 41 % meziročně na 650 mil. USD.

Ostře sledovaná metrika anualizovaných tržeb (ARR), která je pro poskytovatele cloudových služeb kritická, se podle Jána Hladkého meziročně vyšvihla o 32 % na 4,8 mld. USD. „Celkově tedy můžeme hodnotit výsledky tohoto kvartálu velice pozitivně. Pomyslnou kaňku představuje jen komentář managementu k výhledu do dalšího čtvrtletí,“ konstatoval Ján Hladký.

Podle analytika jsou sice základní čísla dobrá a naplňují očekávání trhu (zisk na akcii 1,15 USD, tržby 1,95 mld. USD), horší to však bylo u objednávek. Podle managementu se totiž nepodaří dodržet plánovaný 30% nárůst nových objednávek za fiskální rok 2018, protože některé smlouvy jsou příliš komplexní a budou potřebovat ještě nějaký čas na dotažení. „Z našeho pohledu se však jedná jen o lehké zaškobrtnutí, zejména ve světle výše zmiňovaných uspokojivých čísel,“ řekl k odhadům Ján Hladký.

Před přílišným optimismem, podpořeným i úspěšnými výsledky společnosti ve 3. čtvrtletí, varují ale někteří analytici. Ti se shodují v tom, že výsledky hospodaření činí z valuace cenných papírů na trhu drahou záležitost. Ukazatel PE, tedy poměr ceny za akcii k zisku na akcii, ukazuje 54násobek ceny akcie k zisku, což analytici vyhodnocují jako drahý cenný papír. Z toho vyplývá, že jejich růst může být při zpomalení trhu s cloudovými službami a softwarem velmi vážně ohrožen. Přesto některé analýzy říkají, že především díky propojení a vazbami na společnost Microsoft a plány na úspěšné znovuzrození v poslední době problémového programu Flash v roce 2020, dává akciím Adobe Systém pevnou půdu pod nohama.

 
 
 
 

Čtěte více:

Obrovské IPO „pneumatikové Prady“ ukáže na moc prémiových valuačních kouzel
19.09.2017 18:12
Dnes si na úvod dovolím jednu hádanku: Jaké odvětví dodává významné so...
Rozpačité IPO čínského favorita, za kterým stojí Alibaba: Osloví ocukrovaná nabídka investory?
19.09.2017 10:57
Čínská logistická společnost Best, kterou podporuje internetový prodej...
Akcie jsou u historických maxim. Na které teď vsadit? Tipy analytiků Patria Finance!
19.09.2017 13:16
Světové akcie, zejména na trhu ve Spojených státech, se nacházejí pobl...
ČEZ po protichůdných zprávách o prodeji bulharských aktiv odepsal 0,5 %, Praha ztratila drobně
19.09.2017 17:00
Žádné překvapení. Pražská burza dnes oproti včerejšku naplnila očekává...
Pražská burza dnes zřejmě naváže na úterní ztráty. Sestoupí i Erste?
20.09.2017 8:57
Evropské akciové trhy dnes po otevření zřejmě mírně klesnou. Naznačují...
Komu se daří v Evropě? ThysenKrupp těží z ocelářských námluv, Deutsche Telekom z rady analytiků
20.09.2017 10:54
Evropské akciové trhy se na počátku dnešního obchodního dne pohybují b...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m