Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Adobe Systems se pochlubila velmi dobrými výsledky, Analytici ale upozorňují na valuaci akcií

Adobe Systems se pochlubila velmi dobrými výsledky, Analytici ale upozorňují na valuaci akcií

20.09.2017 14:02
Autor: Pavel Daniel

Zisk na akcii 84 centů, upravený zisk na akcii o jednorázové zisky a náklady ve výši 1,10 USD. Tím se pochlubila za 3. čtvrtletí 2017 společnost z americké Kalifornie, Adobe Systems. Výsledky hospodaření ve většině metrik překonaly očekávání analytiků.

Producent softwaru a cloudových služeb zaznamenal za třetí kvartál tržby ve výši 1,84 miliardy dolarů, což také překonalo prognózy analytiků, které počítaly s 1,81 miliardami dolarů. „Adobe opět navýšilo meziročně tržby o téměř třicet procent a za toto překvapení může zejména segment Creative Cloud (60 % celkových tržeb),“ řekl Ján Hladký, analytik Patria Finance. Podle Hladkého se provozní marže meziročně zvýšila o dalších 4,5 p.b. na 38 %, což se projevilo v růstu čistého zisku na akcii (non-GAAP) o bezmála 47 % meziročně na 1,1 USD (konsensus 1,0 USD). Volný cashflow poskočil o 41 % meziročně na 650 mil. USD.

Ostře sledovaná metrika anualizovaných tržeb (ARR), která je pro poskytovatele cloudových služeb kritická, se podle Jána Hladkého meziročně vyšvihla o 32 % na 4,8 mld. USD. „Celkově tedy můžeme hodnotit výsledky tohoto kvartálu velice pozitivně. Pomyslnou kaňku představuje jen komentář managementu k výhledu do dalšího čtvrtletí,“ konstatoval Ján Hladký.

Podle analytika jsou sice základní čísla dobrá a naplňují očekávání trhu (zisk na akcii 1,15 USD, tržby 1,95 mld. USD), horší to však bylo u objednávek. Podle managementu se totiž nepodaří dodržet plánovaný 30% nárůst nových objednávek za fiskální rok 2018, protože některé smlouvy jsou příliš komplexní a budou potřebovat ještě nějaký čas na dotažení. „Z našeho pohledu se však jedná jen o lehké zaškobrtnutí, zejména ve světle výše zmiňovaných uspokojivých čísel,“ řekl k odhadům Ján Hladký.

Před přílišným optimismem, podpořeným i úspěšnými výsledky společnosti ve 3. čtvrtletí, varují ale někteří analytici. Ti se shodují v tom, že výsledky hospodaření činí z valuace cenných papírů na trhu drahou záležitost. Ukazatel PE, tedy poměr ceny za akcii k zisku na akcii, ukazuje 54násobek ceny akcie k zisku, což analytici vyhodnocují jako drahý cenný papír. Z toho vyplývá, že jejich růst může být při zpomalení trhu s cloudovými službami a softwarem velmi vážně ohrožen. Přesto některé analýzy říkají, že především díky propojení a vazbami na společnost Microsoft a plány na úspěšné znovuzrození v poslední době problémového programu Flash v roce 2020, dává akciím Adobe Systém pevnou půdu pod nohama.

 
 
 
 

Čtěte více:

Obrovské IPO „pneumatikové Prady“ ukáže na moc prémiových valuačních kouzel
19.09.2017 18:12
Dnes si na úvod dovolím jednu hádanku: Jaké odvětví dodává významné so...
Rozpačité IPO čínského favorita, za kterým stojí Alibaba: Osloví ocukrovaná nabídka investory?
19.09.2017 10:57
Čínská logistická společnost Best, kterou podporuje internetový prodej...
Akcie jsou u historických maxim. Na které teď vsadit? Tipy analytiků Patria Finance!
19.09.2017 13:16
Světové akcie, zejména na trhu ve Spojených státech, se nacházejí pobl...
ČEZ po protichůdných zprávách o prodeji bulharských aktiv odepsal 0,5 %, Praha ztratila drobně
19.09.2017 17:00
Žádné překvapení. Pražská burza dnes oproti včerejšku naplnila očekává...
Pražská burza dnes zřejmě naváže na úterní ztráty. Sestoupí i Erste?
20.09.2017 8:57
Evropské akciové trhy dnes po otevření zřejmě mírně klesnou. Naznačují...
Komu se daří v Evropě? ThysenKrupp těží z ocelářských námluv, Deutsche Telekom z rady analytiků
20.09.2017 10:54
Evropské akciové trhy se na počátku dnešního obchodního dne pohybují b...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
11:23Japonský jen slábne i s vyššími sazbami. Akcie v Evropě beze směru  
11:06Jan Bureš: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení