Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vstoupili jsme do „studené měnové války“ a USA v ní s přehledem vyhrávají

Vstoupili jsme do „studené měnové války“ a USA v ní s přehledem vyhrávají

07.02.2018 6:21
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři v Evropě se poslední době vezou na roky nevídané vlně optimismu, kterou zvedla zejména silná ekonomika. Mezi faktory, které by tuto párty mohly ukončit, řadí společnost Pimco zejména slabý dolar, který by vedl k přílišnému růstu kurzu eura a následně k útlumu zisků evropských korporací a růstu celé ekonomiky eurozóny. Pimco v této souvislosti dokonce hovoří o „studené měnové válce“.

Dolar proti koši nejvýznamnějších světových měn v roce 2017 oslabil o 10 % a v lednu letošního roku ještě americký ministr financí Steven Mnuchin prohlašoval, že slabý dolar americké ekonomice prospívá. To vše podle Pimca naznačuje, že americká vláda „se dala do studené měnové války“. A zatím v ní vítězí. 

„Ve studené válce se nebojuje zbraněmi, jako například měnovými intervencemi, ale slovy a skrytými činy. Slova zaznívající ve studené měnové válce jsou hlasitá a jasná. Kde jsou ale ony skryté činy? Podle nás mezi ně lze zařadit fiskální expanzi americké vlády v té nejhorší části ekonomického cyklu. Tato expanze je navíc financována novými vládními dluhopisy. Fed také není moc ochoten reagovat na tuto expanzi prudším utažením monetární politiky a hovoří se o tom, že nechá inflaci přestřelit inflační cíl. Takový vývoj vysílá jasný signál – slabý dolar je naším cílem. A trhy tomuto signálu porozuměly,“ píše Pimco.

Důvodem převahy Spojených států je to, že prezident Donald Trump má „větší páky“, a to zejména hrozbu protekcionismu. Evropa a Japonsko tak na posílení svých měn nereagují ani slovy ani činy. Naopak. ECB a Bank of Japan snižují tempo nákupů aktiv, ECB dokonce hovoří o úplném ukončení nákupů na konci tohoto roku. „Dynamika slabého dolaru“ tu tedy podle Pimca bude ještě nějaký čas přetrvávat. Trump totiž bude preferovat slabší dolar a názor by změnil pouze v případě, že by hrozily problémy na dluhopisových trzích. A obrana Evropy a Japonska bude podle Pimca stále slabá.

Silné euro, které by dusilo ekonomické oživení eurozóny, ale může mít jeden pozitivní přínos: „Může působit jako spouštěcí mechanismus pro strukturální a institucionální reformy. Ty by měly zahrnovat dokončení bankovní unie, a zejména systému společného pojištění depozit. K tomu je podle Pimca třeba další fiskální integrace. „Spojené státy studenou měnovou válku vyhrávají, ale pokud Evropa zareaguje správným způsobem, nakonec se i ona může stát vítězem,“ uzavírá Pimco.

Zdroj: Pimco

 

Čtěte více:

Dluhopisy mohou letos zatopit samy sobě i akciím
26.01.2018 10:55
Americká vláda hodlá v letošním roce vydat velký objem nových obligací...
Slabý dolar je nyní negativem pro ekonomiku i akcie
01.02.2018 6:18
Dolar během posledního roku oslabil proti koši významných světových mě...
Pictet: Trhy podceňují možnost prudkého utahování, letos ale bude pravděpodobně dobře
04.02.2018 14:56
Minulý rok se rizikovým aktivům vedlo mimořádně dobře a i letošní rok ...
Silná data z ekonomiky, akcie na letošních minimech a zisky dolaru proti euru
02.02.2018 17:30
Akcie na Wall Street v pátek otevřely poklesem po neuspokojivých výsle...

Váš názor
  •  
    07.02.2018 18:01

    dobrej clanek, se kterym souhlasim.
    Andzin
  • Je to nesmysl, všichni vedou kampan' a kradnů
    07.02.2018 10:14

    A zkorumpovaný politici dojí svoje voliče jako uvědomělá dojička 50tých let budující lepší společnost a která plnila plán na 135%.
    ZYX
Aktuální komentáře
27.05.2025
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  
6:41FX Strategie: ECB sníží sazby a svojí rétorikou bude zisky eurodolaru raději brzdit  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board