Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Německá politická krize může dopadnout na euro i na korunu

Rozbřesk: Německá politická krize může dopadnout na euro i na korunu

2.7.2018 9:17
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Začíná první prázdninový týden, který by za normálních okolností měl být velice klidný. Spojené státy slaví Den nezávislosti a my v Čechách Cyrila a Metoděje s Janem Husem. Nakonec ale může být kvůli politickému napětí a obchodním přestřelkám na trzích živěji.

Německá koalice, a s ní i pozice Angely Merkelové, se dál otřásá poté, co Horst Seehofer, šéf sesterské strany CSU, nepřijal závěry migračního summitu a nabídl svoji rezignaci. Jeho kolegové ho ještě přesvědčili o tom, aby se pokusil sjednat s CDU nový kompromis. Jinak by byla ohrožená více než sedmdesátiletá spolupráce obou stran, a tím i pozice Angely Merkelové jako jednoho z nejdéle sloužících evropských lídrů. Migrační dohodu EU, která nesla stopy viditelných ústupků Angele Merkelové, trhy přitom přijaly ke konci uplynulého týdne pozitivně jako záruku nového “konsensu” uvnitř EU. Teď se ovšem zdá, že euro začne své páteční zisky brzy mazat.

Navíc vedle toho zjevně “přituhuje” v obchodní přestřelce mezi USA a EU. Donald Trump v neděli přitvrdil proti-evropskou rétoriku a varoval, že “EU je možná tak špatná jako Čína, jenom menší…, dělají nám strašné věci”. Evropská komise zaslala do Washingtonu varování, že pokud Donald Trump uvalí nová cla na dovozy automobilů z EU, budou následovat protiopatření, která zasáhnou americké výrobky v objemu až 300 miliard USD.

V takovémto obchodně-politickém napětí asi převáží řada pozitivnějších zpráv z reálné ekonomiky (například páteční americké payrolls). Pod tlakem proto nadále mohou zůstat rozvíjející se trhy, což se vůbec nemusí líbit české koruně. Uvidíme, zda se jí povede opětovný test 26,00 EUR/CZK.

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká koruna se spolu s celým středoevropským regionem probouzí do týdne, ve kterém pokračující politické napětí v Evropě a strach z obchodní války mohou způsobit nové výprodeje. Další technické bariéry na koruně v případě úspěšného proražení bariéry 26,00 EUR/CZK leží v okolí 26,20 a 26,50 EUR/CZK.

Zahraniční forex
Eurodolar v pátek po summitu zpevnil, neboť se zdálo, že otázka migrace ustoupí v Evropě do pozadí. Tak se ale zřejmě nestane, protože německý ministr vnitra právě s ohledem na novou dohodu o migraci zvažuje demisi, což by mohlo ohrozit existenci německé vládní koalice.

Eurodolar se však nemůže soustředit jen na německou politiku - odpoledne jej čekají důležitá data v USA (ISM).

Pokud jde o regionální měny, tak ty stále nemusí mít na růžích ustláno, jelikož čínský juan pokračuje v oslabování, a to bude udržovat emerging markets v napětí. Specificky zlotý si musí dát pozor na výsledek červnové inflace. Ta by měla sice zrychlit, ale stále zůstat relativně nízko.

Ropa
Ropa Brent sice zakončila minulý týden se ziskem více než pěti procent v blízkosti 80 USD/barel. To nejzajímavější se nicméně odehrálo až o víkendu po uzavření trhů. V sobotu totiž vzbudil rozruch Trumpův tweet, ve kterém oznámil dohodu se saúdským králem na navýšení produkce až o dodatečný 1 mil. barelů denně. V neděli poté v televizním interview explicitně uvedl, že s ohledem na tvrdý americký postup vůči Íránu očekává na ropném trhu kooperaci ze strany Saúdské Arábie. Ta se nicméně k dohodě zatím konkrétněji nevyjádřila, proto není jasné, zda se spíše nejedná o jedno z dalších Trumpových zbožných přání.

Pokud by mělo opravdu platit, že Saúdská Arábie nakonec zvýší produkci nikoli o plánovaných cca 800 tis. barelů denně, ale až na dvou a půl násobek tohoto objemu, lze očekávat zastropování cen ropy, jak si přeje Trump. Na druhou stranu by se Saúdská Arábie jakožto stát disponující největší volnou produkční kapacitou na světě, tímto krokem dostala na hranu svých produkčních možností. Ve výsledku by se pak globální ropný trh stal extrémně zranitelným vůči nenadálým výpadkům produkce kdekoli na světě, což by rezultovalo ve skokové nárůsty cen. 

V tomto týdnu bude - kromě dalších Trumpových tweetu - ropný trh ve střehu tradičně v úterý, kdy přijdou na řadu data o zásobách (API), a netradičně ve čtvrtek, kdy s ohledem na středeční státní svátek v USA zveřejní oficiální čísla EIA. V pátek pak bude pozornost upřena na data o aktivitě amerických producentů, kteří v minulém týdnu snížili počet aktivních vrtných souprav o 4.

Akcie
V závěru minulého týdne jsme byli svědky mírného uklidnění na amerických akciových trzích. Nejvýraznější růst byl v pátek patrný na průmyslovém indexu Dow Jones Industrial Average, ovšem v samotném závěru obchodování byl takřka umazán (+0,2 %). I širší index SPX500 v posledních minutách obchodování takřka umazal své denní zisky (+0,1 %). Technologický index Nasdaq sice také posílil (+0,1 %), ale stále byl znát dozvuk výraznějších propadů z posledních dní, kdy právě Nasdaq reagoval nejcitlivěji na další vyostření obchodní války mezi USA a Čínou.

 

Čtěte více:

Víkendář: Samořídící auta změní naši budoucnost mnohem více, než tušíme
30.6.2018 9:32
Křišťálových koulí, ze kterých se věští budoucnost samořídících aut, j...
Víkendář: Z populismu je potřeba vytěžit to nejlepší
1.7.2018 10:17
Každá čtvrtá vláda v Evropě má nyní podle stránek Politico populistick...
Tesla splnila plán, vyrábí 5000 vozů Model 3 týdně
2.7.2018 8:28
Americkému výrobci elektrických vozů Tesla se podařilo splnit plán a z...
Trump kritizoval obchodní praktiky EU, přirovnal ji k Číně
2.7.2018 8:36
Americký prezident Donald Trump v neděli přirovnal obchodní praktiky E...
Evropské burzy zřejmě otevřou v mínusu. Na euro tlačí německá politika
2.7.2018 8:58
Akcie na asijských trzích se po nejhorším čtvrtletí od roku 2015 dnes ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.7.2018
10:46Proč jsou Němci hlavním Trumpovým cílem?
10:25Šéf Fedu bude trhy připravovat na vyšší sazby, dolar však před vystoupením slábne  
10:23Praha mírně roste, daří se Pegasu. V Evropě se nejlépe vede bankám a automobilkám  
9:13Rozbřesk: OECD chválí českou ekonomiku, varuje však před riziky
8:54Evropské trhy nejspíše smíšené, během dne výsledky Goldman Sachs nebo Johnson & Johnson  
8:29Jeff Bezos je nejbohatším člověkem v moderní historii
6:35Aktualizovaný výhled Patrie na rok 2018: Akcie, nebo dluhopisy?  
16.7.2018
22:00Rozpačitý úvod týdne na trzích v USA
18:22Na první pohled nevinný budíček medvědů
17:32Summary: Bank of America nabídla příjemné zpestření
17:24Investiční tip Telenet: Hlavním lákadlem je jeho cena  
16:48Propad ropy a obavy z Fedu kazí náladu na trzích. Dolar odpoledne ztrácí  
16:41Aktivita v Praze minimální, sektor Oil&Gas posílá do červeného klesající cena ropy  
16:40Home Credit B.V. - Changes in Home Credit group holding structure
15:56FAANG vs BAT. Souboj technologických titánů
14:53Maloobchod v USA zpomalil, ale nezklamal
14:34Ekonomika ČR letos podle OECD stoupne o 3,8 procenta
14:00Pimco: Nepříjemný evropský budíček, ECB již další záchranu nemusí zvládnout
13:17Bank of America vzrostl zisk o 36,3 procenta, pomohly daně a půjčky
12:15Týdenní výhled: Powell v Kongresu zřejmě vyšle jestřábí signály, výsledky zveřejní zbývající banky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m