Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři pozitiva, tři negativa a divoké karty pro akcie ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku

Tři pozitiva, tři negativa a divoké karty pro akcie ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku

05.10.2018 11:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Solidní výkony amerického akciového trhu ve třetím čtvrtletí tohoto roku stály podle investiční společnosti Schwab významnou měrou na stabilizaci kurzu dolaru ke koši měn, na určitém uvolnění obchodních tenzí a ekonomických statistikách, které se pohybovaly na očekávaných hodnotách. Společnost pak hovoří o třech pozitivních a třech negativních faktorech, které mohou nečekaným způsobem ovlivnit vývoj ve čtvrtletí čtvrtém. A přidává tři divoké karty.

Prvním pozitivem je čínská ekonomická stimulace, která by se měla projevit stabilizací ekonomiky. Tuto stimulaci představuje jednak slabší měnový kurz a také vládní kroky zaměřené na pokles úvěrových sazeb, výdaje na infrastrukturu a podporu bankovních půjček. Druhým pozitivem se mohou stát nová ekonomická data a podle Schwabu v to lze doufat díky opomíjenému cyklickému vývoji indexu ekonomických překvapení.

Za třetí pak může dojít k nečekaně pozitivnímu vývoji v Japonsku. Už nyní se ziskové marže tamního korporátního sektoru pohybují blízko dvacetiletých maxim a prodejní ceny rostou již 21 měsíců v řadě. Snižování daňové zátěže se pozitivně projevuje na výdajích firem a následně podporuje celou ekonomiku. Index japonských akcií Nikkei 225 se tak podle Schwabu může dostat na nová 27letá maxima.

Kde se mohou skrývat největší hrozby? Schwab tvrdí, že první z nich není nic jiného než italský vládní rozpočet. Italská vláda totiž „míří ke konfrontaci s eurozónou“ kvůli možnému porušení fiskálních pravidel měnové unie. „Pokud Itálie neustoupí a nesníží výdaje kvůli vnitřnímu tlaku, možná jí k disciplíně nakonec budou muset přimět trhy tak, jako to učinily u jiných evropských zemí včetně Řecka,“ míní analytici společnosti.

Druhou hrozbou je „bitva o brexit“, která se může zvrhnout v přímou konfrontaci mezi Velkou Británií a EU. Zde je možné, že se Britové nakonec pokusí o prodloužení přechodného období, což by ale znamenalo i pokračující nejistotu. Možné je i to, že výsledek jednání nakonec položí současnou britskou vládu, povede k novým volbám či dokonce k druhému referendu. Podobné turbulence by přirozeně nejvíce dolehly na britské akcie. Třetí hrozbu představuje růst cen ropy. Americké sankce uvalené na Írán začnou být platné 4. listopadu, ve Venezuele těžba kolabuje a „globální nabídková strana trhu jen těžko udržuje tempo s růstem poptávky“. Vyšší ceny ropy by pak negativně dolehly na spotřebitelské výdaje a mohly by přidat na tlaku, který pociťují některé rozvíjející se ekonomiky jako Turecko či Argentina.

První divokou kartou je další vývoj na měnovém trhu, protože posilování dolaru by mohlo zhoršit situaci rozvíjejících se trhů, a zejména těch, které mají velký objem dolarových závazků. Druhou kartou je oblast obchodních tenzí, kde bylo dosaženo určitého pokroku, ale stejně tak může přijít další eskalace, a to zejména mezi USA a Čínou. A v neposlední řadě by investoři měli sledovat vývoj kolem nadcházejících voleb v USA. Ty jsou naplánovány na 6. listopadu a jejich výsledek může mimo jiné snížit vliv Trumpovy vlády v oblasti jednání o obchodních dohodách. Schwab závěrem uvádí, že ve čtvrtém čtvrtletí je pravděpodobné další posilování akciového trhu. Zároveň se však ekonomický cyklus přibližuje ke svému konci a s tím roste význam rizik.

Zdroj: Schwab

 
 

Čtěte více:

Pimco: Brzdíme, je čas na kvalitní defenzivní akcie
02.10.2018 6:30
Podle investiční společnosti Pimco by se investoři měli připravit na „...
Tolik medvědích pastí a býk uhání dál
03.10.2018 11:55
Ed Yardeni na svém populárním investičním blogu poukazuje na to, že na...
CAT a EM vytvořily anomálii, která možná něco říká o celé globální ekonomice
03.10.2018 13:55
Společnost Bespoke před několika dny upozornila na zajímavou „anomálii...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m