Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Akcie potáhne nahoru FONIR

Yardeni: Akcie potáhne nahoru FONIR

13.09.2019 12:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Známý investor a ekonom Ed Yardeni píše na svém blogu o diskusi s klienty jeho společnosti, která prý ukazuje, že „většina z nich věří v další růst americké ekonomiky“. Velký strach v nich nebudí ani inverze výnosové křivky. Ovšem určité obavy mají z možnosti, že sazby se v USA přehoupnou do záporných čísel. Yardeni to komentuje s tím, že výnosy amerických vládních obligací jsou ve srovnání s dluhopisovými trhy v Evropě a Japonsku stále výjimkou. Tam totiž klesly na mimořádně nízké úrovně, k čemuž přispívá politika ECB a Bank of Japan. Investor pak komentuje i vývoj a výhled na akciových trzích.

Podle Yardeniho se posouvá optimistický názor investorů na další vývoj na americkém akciovém trhu. Ze stavu, který se dá nazvat TINA (there is no alternative – není žádná jiná alternativa), přes FOMO (fear of missing out – strach, že mi uniknou zisky) se přesouváme k FONIR (fear of negative interest rates – strachu z negativních sazeb). Právě tento strach je podle Yardeniho pro akcie pozitivní a dokáže eliminovat obavy z inverze výnosové křivky a recese.

Podle ekonoma někteří z jeho klientů poukazovali na to, že dividendové výnosy indexu S&P 500 se nachází nad výnosy vládních obligací, a proto zůstávají plně zainvestováni do akcií. Yardeni dodává, že sektory, ve kterých je hodně dividendových akcií, si vedou lépe než ty s menší dividendovou výplatou. FONIR by pak měl tomuto stavu i dále nahrávat i přesto, že sektory a akcie s vysokým dividendovým výnosem se již nyní obchodují s vysokými valuacemi.

„Během července se výnosy amerických obligací dostaly v průměru na 2,05 %, zatímco inflace se pohybovala na 1,8 %. Takže reálné výnosy obligací dosáhly 0,25 %, tedy téměř nuly. Během srpna dokonce výnosy dluhopisů klesly pod míru inflace, takže reálné výnosy se dostaly do záporu. Reálný ziskový výnos indexu S&P 500 počítaný na základě doposud vykázaných zisků se drží pevně v pozitivních číslech. Ve druhém čtvrtletí to byly 3,02 %. Pokud použijeme zisky očekávané, dosahuje reálný ziskový výnos dokonce 4,03 %,“ poukazuje Yardeni.

Zdroj: Blog Eda Yardeniho

 

Čtěte více:

Co vlastně táhne celkové akciové zisky?
03.09.2019 17:59
Vedle aktuálního pohledu na dění v ekonomice, na trzích, či u konkrétn...
Franklin Templeton: Hlavní hybatelé na evropských trzích v příštích měsících
04.09.2019 15:51
Prázdniny končí a pozornost investorů se vrací zpět na finanční trhy. ...
Goldman Sachs: Jak nízko to ještě půjde?
05.09.2019 6:19
Letošní rally na eurových cenných papírech s pevnými výnosy změnila ná...
El-Erian: Podle starých pravidel na dluhopisech proděláte
08.09.2019 17:06
Ekonom Mohamed El-Erian v pátek pro CNBC řekl, že investoři by měli na...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.10.2019
5:49Lze vydělat na klimatickém šílenství?  
14.10.2019
22:01Sváteční obchodování na Wall Street
18:34Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu
17:49Obchod za to nemůže
17:25Trhy na nejlepší dohodu v dějinách moc neslyší. Čína chce víc a hrozí drcením kostí  
16:16Branislav Soták: Propad na nadcházející výsledkové sezóně USA by mohl být prvním od 2Q16
16:09Akcie Avast se na pražské burze blíží historickým maximům  
15:55UniCredit chystá záporné úrokové sazby u vkladů nad milion eur
14:42Huawei prý nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu
13:15Komerční banka, a. s. - Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 30.9.2019
13:14Týdenní výhled: Začíná výsledková sezóna 3Q19, USA a Čína zamířily k částečné dohodě  
12:39Výsledková sezóna v ČR: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
12:03Nobelovu cenu za ekonomii získávají Banerjee, Duflová a Kremer za boj proti chudobě
11:41Výsledková sezóna v Evropě: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
11:20Výsledková sezóna v USA: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
10:49Micossi: Rozlišujme mánie a bubliny na akciových trzích
10:49Tržní euforie zmizela s čínskými daty, rostou pochybnosti o brexitu  
9:47Obchodujete s Británií? Nejméně tohle je třeba udělat kvůli brexitu podle Evropské komise
9:11Rozbřesk: Dočasné příměří USA - Čína povzbudilo trhy. Čeká nás rozuzlení brexitu
8:57USA a Čína se dohodly na obrysech dohody, brexit již tak nadějně nevypadá  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BlackRock Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (09/19 Q3)
Prologis Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
UnitedHealth Group Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
3:30Čína - CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
12:45Johnson & Johnson (09/19 Q3)
13:00JPMorgan Chase & Co (09/19 Q3)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (09/19 Q3)
14:00Citigroup Inc (09/19 Q3)
14:00Wells Fargo & Co (09/19 Q3)
14:30USA - Empire State Manufacturing index