Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Akcie potáhne nahoru FONIR

Yardeni: Akcie potáhne nahoru FONIR

13.09.2019 12:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Známý investor a ekonom Ed Yardeni píše na svém blogu o diskusi s klienty jeho společnosti, která prý ukazuje, že „většina z nich věří v další růst americké ekonomiky“. Velký strach v nich nebudí ani inverze výnosové křivky. Ovšem určité obavy mají z možnosti, že sazby se v USA přehoupnou do záporných čísel. Yardeni to komentuje s tím, že výnosy amerických vládních obligací jsou ve srovnání s dluhopisovými trhy v Evropě a Japonsku stále výjimkou. Tam totiž klesly na mimořádně nízké úrovně, k čemuž přispívá politika ECB a Bank of Japan. Investor pak komentuje i vývoj a výhled na akciových trzích.

Podle Yardeniho se posouvá optimistický názor investorů na další vývoj na americkém akciovém trhu. Ze stavu, který se dá nazvat TINA (there is no alternative – není žádná jiná alternativa), přes FOMO (fear of missing out – strach, že mi uniknou zisky) se přesouváme k FONIR (fear of negative interest rates – strachu z negativních sazeb). Právě tento strach je podle Yardeniho pro akcie pozitivní a dokáže eliminovat obavy z inverze výnosové křivky a recese.

Podle ekonoma někteří z jeho klientů poukazovali na to, že dividendové výnosy indexu S&P 500 se nachází nad výnosy vládních obligací, a proto zůstávají plně zainvestováni do akcií. Yardeni dodává, že sektory, ve kterých je hodně dividendových akcií, si vedou lépe než ty s menší dividendovou výplatou. FONIR by pak měl tomuto stavu i dále nahrávat i přesto, že sektory a akcie s vysokým dividendovým výnosem se již nyní obchodují s vysokými valuacemi.

„Během července se výnosy amerických obligací dostaly v průměru na 2,05 %, zatímco inflace se pohybovala na 1,8 %. Takže reálné výnosy obligací dosáhly 0,25 %, tedy téměř nuly. Během srpna dokonce výnosy dluhopisů klesly pod míru inflace, takže reálné výnosy se dostaly do záporu. Reálný ziskový výnos indexu S&P 500 počítaný na základě doposud vykázaných zisků se drží pevně v pozitivních číslech. Ve druhém čtvrtletí to byly 3,02 %. Pokud použijeme zisky očekávané, dosahuje reálný ziskový výnos dokonce 4,03 %,“ poukazuje Yardeni.

Zdroj: Blog Eda Yardeniho

 

Čtěte více:

Co vlastně táhne celkové akciové zisky?
03.09.2019 17:59
Vedle aktuálního pohledu na dění v ekonomice, na trzích, či u konkrétn...
Franklin Templeton: Hlavní hybatelé na evropských trzích v příštích měsících
04.09.2019 15:51
Prázdniny končí a pozornost investorů se vrací zpět na finanční trhy. ...
Goldman Sachs: Jak nízko to ještě půjde?
05.09.2019 6:19
Letošní rally na eurových cenných papírech s pevnými výnosy změnila ná...
El-Erian: Podle starých pravidel na dluhopisech proděláte
08.09.2019 17:06
Ekonom Mohamed El-Erian v pátek pro CNBC řekl, že investoři by měli na...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.02.2020
8:57Futures slibují další ranní rudou lázeň, případy nově nakažených koronavirem poprvé vyšší mimo Čínu než v Číně  
8:20Akcionáři CETV dnes hlasují o prodeji firmy do rukou PPF. Ta se ohradila proti ataku amerického senátora Rubia
5:55Artus: Co drží poptávku v USA a proč vlastně držet dluhopisy s minimálním výnosem?
26.02.2020
22:03Wall Street zůstává pod tlakem prodejců. Netflix +5,3%
17:35Po dvaceti letech velký obrat?
16:32Americké akcie si dělají pauzu po pěti dnech ztrát, Evropu pesimismus ještě neopouští
16:23Šéf Allianz: Reakce trhů na koronavirus je přehnaná
15:21El-Erian: Dopad epidemie koronaviru bude citelný, firmy přehodnotí globalizaci
14:33Moody's: Prodej aut ve světě kvůli koronaviru klesne o 2,5 procenta
13:26EK: Dlouhodobé vyhlídky veřejných financí ČR se zhoršují
12:59Žně ve zlatých ETF?
11:39Výsledky Avastu nezklamaly, nové produkty na cestě (komentář analytika)  
11:12Koronavirus (Covid-19): Co to je? Jak se přenáší? Jak se chránit? Zastaví jej alkohol a další mýty kolem...
9:46Rozbřesk: Extrémní nejistota spojená s koronavirem vyhání investory z akcií
9:29Automobilka PSA loni dosáhla rekordního zisku 3,2 miliardy eur
8:53Další šíření koronaviru v Evropě = další úvodní pokles trhů. Avast vyplatí vyšší dividendu  
8:44Z čela Walt Disney odstupuje nejmocnější muž v Hollywoodu
8:29Roční provozní zisk Avastu naplnil odhady, zvyšuje dividendu
5:41Jan Bureš: Jaké budou dopady šíření koronaviru?
25.02.2020
22:04Wall Street opět pod velkým tlakem, S&P 500 -3 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m