Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ignorovaná rizika pro globální trhy možná přijdou najednou

Ignorovaná rizika pro globální trhy možná přijdou najednou

23.06.2020 12:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy by mohly dostat studenou sprchu. Hypotetická rizika, která investoři zametli pod koberec, aby následně nastartovali globální rally, se stávají skutečností.

Některé země, které uvolnily karanténní opatření, nyní zaznamenávají vzestup infekcí Covid-19, roste napětí mezi USA a Čínou, firemní finance upadají a příští výsledková sezóna by mohla být obzvláště bolestivá. Navíc Velká Británie s Evropskou unií jsou čím dál blíže brexitu bez dohody.

John Taylor, který spravuje 6,6 miliard dolarů v AllianceBernstein v Londýně, uvedl: "Nedělal bych si starosti jen s druhou vlnou koronaviru a jakýmkoli obnovením karantény, ale také s tím, jak se ekonomiky budou držet, až vlády začnou stahovat podporu."

Den poté, co britská centrální banka zpomalila tempo svého programu kvantitativního uvolňování, údaje amerického Fedu ukázaly, že jeho rozvaha klesla o 1 %, což je první pokles od konce února.

Tento souběh rizik může být tím, co ukončí světovou rally poháněnou biliony dolarů, které centrální banky a vlády používají k tomu, aby udržely trhy nahoře. Aktiva tak rostla i přes ničivé ekonomické údaje, což vedlo k celosvětově špatnému nacenění cenných papírů.

"Je zarážející, jak málo jsou rizika naceněná," řekl Jordan Rochester, měnový stratég u Nomura International v Londýně. "Jedním z těch velkých je, že tvůrci politik možná zpomalují stimuly. Minulý týden jsme viděli, že se rozvaha skutečně Fedu zmenšila.“

Jedním vysvětlením, proč jsou býčí obchodníci zdánlivě neteční, je to, že tváří v tvář nekonečným zmatkům se starají jen o přítomnost. „Trhy reagují na nedostatek střednědobé viditelnosti zkracováním investičního horizontu,“ řekl Didier Saint-Georges, člen strategického investičního výboru francouzského správce aktiv Carmignac Gestion. "To vysvětluje zaměření se na okamžité zotavení, návrat cyklických akcií, ale také křehkost trhů."

Druhá vlna

A právě toto úzké zaměření se na tady a teď může způsobit, že bude příliš obtížné, aby býci konvergenci negativních zpráv dále ignorovali. Případy nákazy virem vzrostly 21. června za jediný den podle Světové zdravotnické organizace o rekordní počet. Kalifornie hlásila nárůst a v Německu rostly infekce třetí den za sebou. Koronavirus nemizí do pozadí, jak někteří doufali.

Roste i počet bankrotů. Společnost Hilong Holding, zabývající se ropnými zařízeními a službami, je jedním z posledních čínských dlužníků, kteří nesplácí svůj dolarový dluh. Navíc se zostřuje boj o americké prezidentské křeslo. Donald Trump může zesílit svou rétoriku vůči Číně, aby oslovil voliče, což by ale na druhou stranu vyhrotilo obchodní spory.

Trhy si mohou začít přiznávat pomalejší zotavení. Zlato roste a 30leté německé dluhopisy klesly poprvé od května pod nulu.

Vzhledem k míře nesprávného nacenění globálních aktiv může být korekce bolestivá. Stoxx Europe 600 rostl i přes propad výhledů zisku. Trhy jsou ohledně výsledků za druhé čtvrtletí jako na trní. Ty totiž ukážou, jak moc karanténa společnostem ublížila.

"Existuje reálné riziko, že dlouhodobé účinky nebudou jen trvat déle, než si lidé myslí, ale budou mít i větší dopad," řekl Kacper Brzezniak, londýnský finanční manažer u Allianz Global Investors.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Akciový trh to od počátku odhadoval dobře?
10.06.2020 10:24
Jakého tvaru bude oživení? Investor Ed Yardeni na svém populárním blog...
Duy: Proč trhy padají
15.06.2020 10:45
Americké akcie v pátek prudce oslabily, index S&P500 o téměř 6 %, zatí...
Nová letošní maxima na evropských akciích? Zapomeňte, říkají analytici
17.06.2020 15:15
Letošní rok dává investorům do akcií zatím zabrat a pokud jde o evrops...
Fenomén Robinhood: Drobní investoři vytvářejí akciové bubliny
22.06.2020 8:24
Koronavirová krize, březnový propad akciových trhů a nové investiční a...
Capelle-Blancard: Akcie, jako by se nechumelilo
23.06.2020 10:46
Chování akciového trhu během pandemie „vyvolalo otázky i obavy“. Na st...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.06.2021
8:35Víkendář: Dolar, mezinárodní obchod a pád zlatého standardu
19.06.2021
15:13Většina Němců a Nizozemců to neví, ale stále financují zbytek eurozóny
7:46Víkendář: Na prahu technologického boomu?
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  
19:06Čínská brzda, americký plyn a pestrost inflačních režimů
17:57Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Registrujte se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
17:51CNBC: Investice do evropských start-upů již překonaly loňský rekord
17:45Jestřábí Bullard poslal Wall Street ještě níže. Dolar je nejvýše od jara  
16:58Postupný růst sazeb lepší nežli šoky. Makléř Patrie říká, jak si trhy vyložily jestřábí Fed
15:37ECB prodloužila bankám úlevy u pákového poměru až do března 2022
14:47Palivo ze sopečných emisí a elektro. Výrobci závodních aut hledají řešení pro svou budoucnost
14:23Do dozorčí rady ČEZ míří podle SeznamZprávy bývalý ministr dopravy Dan Ťok
12:45Perly týdne: Zlatý trojúhelník akciové dokonalosti, americká inflační výjimka
12:38Skupina UDI spustí dobrovolný odkup akcií UDI CEE z trhu START pražské burzy. Nabídne 560 korun za akcii
11:59ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:56Fidelity: Proč to budou mít komoditní akcie v budoucnu jednodušší než akcie technologických firem?
9:18Rozbřesk: Trhy Fedu věří, dlouhé výnosy padají, koruna ztrácí
8:52UDI spouští od pondělka dobrovolný odkup akcií a O2 dnes bez nároku na dividendu  
6:07Investiční tip Citigroup - Sázka na výnosy  
17.06.2021
22:10Wall Street zakončila nerozhodně, AMD +6 %  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data