Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ignorovaná rizika pro globální trhy možná přijdou najednou

Ignorovaná rizika pro globální trhy možná přijdou najednou

23.06.2020 12:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy by mohly dostat studenou sprchu. Hypotetická rizika, která investoři zametli pod koberec, aby následně nastartovali globální rally, se stávají skutečností.

Některé země, které uvolnily karanténní opatření, nyní zaznamenávají vzestup infekcí Covid-19, roste napětí mezi USA a Čínou, firemní finance upadají a příští výsledková sezóna by mohla být obzvláště bolestivá. Navíc Velká Británie s Evropskou unií jsou čím dál blíže brexitu bez dohody.

John Taylor, který spravuje 6,6 miliard dolarů v AllianceBernstein v Londýně, uvedl: "Nedělal bych si starosti jen s druhou vlnou koronaviru a jakýmkoli obnovením karantény, ale také s tím, jak se ekonomiky budou držet, až vlády začnou stahovat podporu."

Den poté, co britská centrální banka zpomalila tempo svého programu kvantitativního uvolňování, údaje amerického Fedu ukázaly, že jeho rozvaha klesla o 1 %, což je první pokles od konce února.

Tento souběh rizik může být tím, co ukončí světovou rally poháněnou biliony dolarů, které centrální banky a vlády používají k tomu, aby udržely trhy nahoře. Aktiva tak rostla i přes ničivé ekonomické údaje, což vedlo k celosvětově špatnému nacenění cenných papírů.

"Je zarážející, jak málo jsou rizika naceněná," řekl Jordan Rochester, měnový stratég u Nomura International v Londýně. "Jedním z těch velkých je, že tvůrci politik možná zpomalují stimuly. Minulý týden jsme viděli, že se rozvaha skutečně Fedu zmenšila.“

Jedním vysvětlením, proč jsou býčí obchodníci zdánlivě neteční, je to, že tváří v tvář nekonečným zmatkům se starají jen o přítomnost. „Trhy reagují na nedostatek střednědobé viditelnosti zkracováním investičního horizontu,“ řekl Didier Saint-Georges, člen strategického investičního výboru francouzského správce aktiv Carmignac Gestion. "To vysvětluje zaměření se na okamžité zotavení, návrat cyklických akcií, ale také křehkost trhů."

Druhá vlna

A právě toto úzké zaměření se na tady a teď může způsobit, že bude příliš obtížné, aby býci konvergenci negativních zpráv dále ignorovali. Případy nákazy virem vzrostly 21. června za jediný den podle Světové zdravotnické organizace o rekordní počet. Kalifornie hlásila nárůst a v Německu rostly infekce třetí den za sebou. Koronavirus nemizí do pozadí, jak někteří doufali.

Roste i počet bankrotů. Společnost Hilong Holding, zabývající se ropnými zařízeními a službami, je jedním z posledních čínských dlužníků, kteří nesplácí svůj dolarový dluh. Navíc se zostřuje boj o americké prezidentské křeslo. Donald Trump může zesílit svou rétoriku vůči Číně, aby oslovil voliče, což by ale na druhou stranu vyhrotilo obchodní spory.

Trhy si mohou začít přiznávat pomalejší zotavení. Zlato roste a 30leté německé dluhopisy klesly poprvé od května pod nulu.

Vzhledem k míře nesprávného nacenění globálních aktiv může být korekce bolestivá. Stoxx Europe 600 rostl i přes propad výhledů zisku. Trhy jsou ohledně výsledků za druhé čtvrtletí jako na trní. Ty totiž ukážou, jak moc karanténa společnostem ublížila.

"Existuje reálné riziko, že dlouhodobé účinky nebudou jen trvat déle, než si lidé myslí, ale budou mít i větší dopad," řekl Kacper Brzezniak, londýnský finanční manažer u Allianz Global Investors.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Akciový trh to od počátku odhadoval dobře?
10.06.2020 10:24
Jakého tvaru bude oživení? Investor Ed Yardeni na svém populárním blog...
Duy: Proč trhy padají
15.06.2020 10:45
Americké akcie v pátek prudce oslabily, index S&P500 o téměř 6 %, zatí...
Nová letošní maxima na evropských akciích? Zapomeňte, říkají analytici
17.06.2020 15:15
Letošní rok dává investorům do akcií zatím zabrat a pokud jde o evrops...
Fenomén Robinhood: Drobní investoři vytvářejí akciové bubliny
22.06.2020 8:24
Koronavirová krize, březnový propad akciových trhů a nové investiční a...
Capelle-Blancard: Akcie, jako by se nechumelilo
23.06.2020 10:46
Chování akciového trhu během pandemie „vyvolalo otázky i obavy“. Na st...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  
8:26Americký soud pozastavil platnost Trumpových odvetných cel

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university