Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duy: Proč trhy padají

Duy: Proč trhy padají

15.06.2020 10:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Americké akcie v pátek prudce oslabily, index S&P500 o téměř 6 %, zatímco výnosy desetiletých vládních obligací klesly na 0,67 %. Podle známého ekonoma a specialistu na monetární politiku Fedu Tima Duye se hovoří o tom, že za tímto propadem stojí šéf Fedu Jerome Powell a jeho tisková konference. Ekonom to ale nepovažuje za pravděpodobné. „Powell neřekl nic, co se nedalo čekat“ a „pokud projekce Fedu nějak působí, pak optimisticky“. Proč tedy trhy tak prudce oslabily?

Podle Duye byla předchozí silná rally zranitelná na možné negativní informace a posun sentimentu. Ty mohly přijít zejména kvůli „ztrátě důvěry v další fiskální podporu či nové obavy z pandemie“. A právě ty jsou podle Duye tím nejpravděpodobnějším vysvětlením propadu trhu. Například WSJ totiž píše o tom, že v některých amerických státech, doposud ušetřených vln epidemie, prudce roste počet nakažených. S tím se zvyšují obavy, že uvolnění restrikcí a blížící se léto přináší nevítaný obrat. 

Duy se domnívá, že někde budou znovu zaváděny restrikce a sociální distancování, ale neexistuje politická vůle k tomu, aby šlo o plošná opatření. A Spojené státy nemají ani „dost společenské zodpovědnosti na to, aby se nosily roušky nebo aby se lidé vyhýbali velkým akcím“. Nemají ani dostatečné kapacity v systému zdravotní péče, aby „adekvátně omezily šíření viru“. Epidemie tedy podle ekonoma jen tak nepoleví a podle toho bude vypadat i ekonomické oživení. 

Některé části hospodářství „se naučí růst i s virem, jiné to budou mít těžké bez změny svého podnikatelského modelu“. Příkladem mohou být volnočasové aktivity, ubytování a podobné sektory. „Propad trhu nese jen jednu dobrou zprávou a tou je rostoucí pravděpodobnost dalšího fiskálního balíčku. Kongres tak bude pomáhat běžným lidem, Fed bude pomáhat Wall Street a celá ekonomika se pohne dopředu. Přerušovaně a pod trendem, ale bude to pohyb dopředu,“ píše ekonom. 

Na americkou monetární politiku a chování trhu existuje řada pohledů, a to i mezi odborníky. Na Fed se zaměřuje také monetarista Scott Sumner, který na svém blogu ohledně současného dění píše: „Financial Times použily podivný nadpis, když hovořily o tom, že Jay Powell přišel s hrdliččím projevem.“ Podle ekonoma byl totiž projev šéfa Fedu naopak jestřábí. 

Sumner již řadu let tvrdí, že politika Fedu je navzdory obecnému vnímání příliš utažená a nyní si ekonom všímá i toho, že Fed mezi lety 2019–2022 čeká růst cen o 4,2 %. Jeho cílem by ale měl být 6% růst cen a Fed „nepodal žádné vysvětlení, proč je tento jeho postoj namístě“. O „postoji“ Sumner hovoří z toho důvodu, že projekce Fedu jsou odrazem toho, jakou politiku volí. „Jeho ekonomické projekce se tak liší od projekcí ostatních stejně, jako se liší projekce plavby lodi u jejího kapitána a u cestujících.“

Sumner se na svém blogu mimochodem často věnuje i vývoji pandemie a jejímu dopadu na ekonomii. Nyní tvrdí, že Spojené státy tuto situaci nezvládly, a to kvůli řadě faktorů a lidí, kteří situaci neodhadli správně (ekonom mezi ně řadí i sebe). Podle něj se totiž ukazuje, že nejefektivnější je používání roušek v kombinaci se sociálním distancováním, ovšem ne prosazeným vládou, ale na dobrovolné bázi. K tomu je třeba „masivního testování“. Sumner dodává, že si je vědom toho, že taková kombinace je v USA „politicky nemožná“, ale „je nutné o tom hovořit“. 

Zdroj: The Money Illusion, The Fed Watch 


Čtěte více:

Víkendář: Pandemie očima bývalé šéfky WHO
14.06.2020 8:55
Bývalá norská premiérka a šéfka Světové zdravotnické organizace Gro Ha...
Wall Street končí tento týden v záporných hodnotách
12.06.2020 22:07
Čtvrteční výprodej byl svým rozsahem největším od březnového vrcholu k...
Obava z nového šíření nákazy v Číně bere akciím náladu růst, Evropa asi otevře v záporu
15.06.2020 8:45
Skoro stovka nových případů koronaviru za víkend v Pekingu vyvolává ob...
Rozbřesk: Volatilita na trzích stoupá, koruna opět pod tlakem
15.06.2020 9:14
Jako na horské dráze se opět pohybovaly akcie v uplynulém týdnu. Akcio...
Průmyslová výroba v Číně vzrostla méně, než se čekalo
15.06.2020 9:53
Průmyslová výroba v Číně po koronavirové krizi druhým měsícem vzrostla...

Váš názor
  •  
    15.06.2020 16:38

    Kdejaký vyšší úředník nebo známý trader se postaví k mikrofonu a pošle trhy na jih či na sever. Záleží na politické náladě, co přesně se výrokem sleduje atd... Třeba vzpomeňme si na počátek dubna a tydýta Bill Ackermann, market slided down běloši 20k. Ackermann a jiní nakoupili na panice většiny. Samotný Billy juiced out market in 2 days, $2miliardy!
    Čert
    •  
      15.06.2020 16:39

      .... mělo tam být below, ne běloši!
      Čert
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university