Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duy: Proč trhy padají

Duy: Proč trhy padají

15.06.2020 10:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Americké akcie v pátek prudce oslabily, index S&P500 o téměř 6 %, zatímco výnosy desetiletých vládních obligací klesly na 0,67 %. Podle známého ekonoma a specialistu na monetární politiku Fedu Tima Duye se hovoří o tom, že za tímto propadem stojí šéf Fedu Jerome Powell a jeho tisková konference. Ekonom to ale nepovažuje za pravděpodobné. „Powell neřekl nic, co se nedalo čekat“ a „pokud projekce Fedu nějak působí, pak optimisticky“. Proč tedy trhy tak prudce oslabily?

Podle Duye byla předchozí silná rally zranitelná na možné negativní informace a posun sentimentu. Ty mohly přijít zejména kvůli „ztrátě důvěry v další fiskální podporu či nové obavy z pandemie“. A právě ty jsou podle Duye tím nejpravděpodobnějším vysvětlením propadu trhu. Například WSJ totiž píše o tom, že v některých amerických státech, doposud ušetřených vln epidemie, prudce roste počet nakažených. S tím se zvyšují obavy, že uvolnění restrikcí a blížící se léto přináší nevítaný obrat. 

Duy se domnívá, že někde budou znovu zaváděny restrikce a sociální distancování, ale neexistuje politická vůle k tomu, aby šlo o plošná opatření. A Spojené státy nemají ani „dost společenské zodpovědnosti na to, aby se nosily roušky nebo aby se lidé vyhýbali velkým akcím“. Nemají ani dostatečné kapacity v systému zdravotní péče, aby „adekvátně omezily šíření viru“. Epidemie tedy podle ekonoma jen tak nepoleví a podle toho bude vypadat i ekonomické oživení. 

Některé části hospodářství „se naučí růst i s virem, jiné to budou mít těžké bez změny svého podnikatelského modelu“. Příkladem mohou být volnočasové aktivity, ubytování a podobné sektory. „Propad trhu nese jen jednu dobrou zprávou a tou je rostoucí pravděpodobnost dalšího fiskálního balíčku. Kongres tak bude pomáhat běžným lidem, Fed bude pomáhat Wall Street a celá ekonomika se pohne dopředu. Přerušovaně a pod trendem, ale bude to pohyb dopředu,“ píše ekonom. 

Na americkou monetární politiku a chování trhu existuje řada pohledů, a to i mezi odborníky. Na Fed se zaměřuje také monetarista Scott Sumner, který na svém blogu ohledně současného dění píše: „Financial Times použily podivný nadpis, když hovořily o tom, že Jay Powell přišel s hrdliččím projevem.“ Podle ekonoma byl totiž projev šéfa Fedu naopak jestřábí. 

Sumner již řadu let tvrdí, že politika Fedu je navzdory obecnému vnímání příliš utažená a nyní si ekonom všímá i toho, že Fed mezi lety 2019–2022 čeká růst cen o 4,2 %. Jeho cílem by ale měl být 6% růst cen a Fed „nepodal žádné vysvětlení, proč je tento jeho postoj namístě“. O „postoji“ Sumner hovoří z toho důvodu, že projekce Fedu jsou odrazem toho, jakou politiku volí. „Jeho ekonomické projekce se tak liší od projekcí ostatních stejně, jako se liší projekce plavby lodi u jejího kapitána a u cestujících.“

Sumner se na svém blogu mimochodem často věnuje i vývoji pandemie a jejímu dopadu na ekonomii. Nyní tvrdí, že Spojené státy tuto situaci nezvládly, a to kvůli řadě faktorů a lidí, kteří situaci neodhadli správně (ekonom mezi ně řadí i sebe). Podle něj se totiž ukazuje, že nejefektivnější je používání roušek v kombinaci se sociálním distancováním, ovšem ne prosazeným vládou, ale na dobrovolné bázi. K tomu je třeba „masivního testování“. Sumner dodává, že si je vědom toho, že taková kombinace je v USA „politicky nemožná“, ale „je nutné o tom hovořit“. 

Zdroj: The Money Illusion, The Fed Watch 


Čtěte více:

Víkendář: Pandemie očima bývalé šéfky WHO
14.06.2020 8:55
Bývalá norská premiérka a šéfka Světové zdravotnické organizace Gro Ha...
Wall Street končí tento týden v záporných hodnotách
12.06.2020 22:07
Čtvrteční výprodej byl svým rozsahem největším od březnového vrcholu k...
Obava z nového šíření nákazy v Číně bere akciím náladu růst, Evropa asi otevře v záporu
15.06.2020 8:45
Skoro stovka nových případů koronaviru za víkend v Pekingu vyvolává ob...
Rozbřesk: Volatilita na trzích stoupá, koruna opět pod tlakem
15.06.2020 9:14
Jako na horské dráze se opět pohybovaly akcie v uplynulém týdnu. Akcio...
Průmyslová výroba v Číně vzrostla méně, než se čekalo
15.06.2020 9:53
Průmyslová výroba v Číně po koronavirové krizi druhým měsícem vzrostla...

Váš názor
  •  
    15.06.2020 16:38

    Kdejaký vyšší úředník nebo známý trader se postaví k mikrofonu a pošle trhy na jih či na sever. Záleží na politické náladě, co přesně se výrokem sleduje atd... Třeba vzpomeňme si na počátek dubna a tydýta Bill Ackermann, market slided down běloši 20k. Ackermann a jiní nakoupili na panice většiny. Samotný Billy juiced out market in 2 days, $2miliardy!
    Čert
    •  
      15.06.2020 16:39

      .... mělo tam být below, ne běloši!
      Čert
Aktuální komentáře
28.10.2021
9:55Výsledky Volkswagenu zasáhl nedostatek čipů, zhoršil odhad dodávek. Akcie klesají
9:54Nositel Nobelovy ceny varuje před Lindnerem jako německým ministrem financí. Má prý předpotopní rozpočtový plán
8:54Evropské burzy před ECB a čísly z USA mohou hledat směr. Pražská burza je kvůli svátku zavřená  
8:33Ruský prezident Putin nařídil zvednout dodávky plynu do Evropy od listopadu
27.10.2021
17:55Stojí trhy hlavně na likviditě, nebo se blíží znatelná změna ve fundamentu?
17:44Moneta Money Bank (Wüstenrot hypoteční banka): Oznámení o výplatě jmenovité hodnoty a výnosu HZL WHB
17:06Nad smíšenými výsledky září technologické akcie, ropa klesá  
16:16Jakub Brukner: Výsledky firem jsou lepší, než trh očekával. Objevují se nové příležitosti
15:41Analytik k výsledkům Microsoft: Cloud a Xbox táhnou tržby dále nahoru  
15:41Výsledky Alphabetu: Silná reklama ve stínu zklamání z Cloudu a YouTube  
15:05Už zase sedmdesátky? Debata o stagflaci rozděluje Wall Street
14:10Rusko chce o 60 procent nižší ceny plynu v Evropě. Bojí se poklesu poptávky
14:06Uvolnění po koronaviru navýšilo poptávku Coca-Coly o 42 procent
13:50Spotify se vrátil k zisku, přibylo prémiových abonentů
13:27Co by mohlo přinést ochlazení trhu nemovitostí?
11:54Analytik k výsledkům AMD: Procesory si berou tržní podíl od Intelu  
11:47Německo sráží prognózu letošního růstu kvůli výpadkům dodávek i dražším energiím
11:00Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
10:00Spotřebitelská důvěra v Německu navzdory inflaci rostla druhý měsíc za sebou
9:29Analytik k očekávaným výsledkům Monety: Čistý zisk bude o 59 procent vyšší díky významně nižším nákladům na riziko  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Amazon.com Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Apple Inc (09/21 Q4, Aft-mkt)
Caterpillar Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Cellnex Telecom SA (09/21 Q3, Aft-mkt)
Comcast Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
CRISPR Therapeutics AG (09/21 Q3)
Gilead Sciences Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Keurig Dr Pepper Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Mastercard Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Merck & Co Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Moody's Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Newmont Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Northrop Grumman Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Peabody Energy Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Pinterest Inc (09/21 Q3)
Repsol SA (09/21 Q3, Bef-mkt)
Royal Dutch Shell PLC (09/21 Q3, Bef-mkt)
Sanofi (09/21 Q3, Aft-mkt)
Starbucks Corp (09/21 Q4, Aft-mkt)
STMicroelectronics NV (09/21 Q3, Bef-mkt)
TotalEnergies SE (09/21 Q3)
Ubisoft Entertainment SA (09/21 Q2, Aft-mkt)
UniCredit SpA (09/21 Q3)
United States Steel Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
Volkswagen AG (09/21 Q3, Bef-mkt)
Western Digital Corp (09/21 Q1, Aft-mkt)
Yum! Brands Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
7:00Anheuser-Busch InBev SA/NV (09/21 Q3)
7:00Nokia Oyj (09/21 Q3)
8:00Lloyds Banking Group PLC (09/21 Q3)
8:00Stellantis NV (09/21 Q3)
13:00Altria Group Inc (09/21 Q3)
13:00American Tower Corp (09/21 Q3)
13:00Molson Coors Beverage Co (09/21 Q3)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:05Stryker Corp (09/21 Q3)