Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bloomberg: Skončila velká rally na zlatě?

Bloomberg: Skončila velká rally na zlatě?

24.09.2020 14:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Propad ceny zlata v tomto týdnu nutí investory k úvahám, zda si žlutý kov bere oddechovou pauzu, nebo jestli mu doopravdy hrozí hlubší propad.

Bezprecedentní globální stimuly, záporné úrokové sazby a slábnou cílar vytlačily tento typ bezpečného přístavu na začátku srpna na rekordní maximum ad 2075 dolarů za troyskou unci. Některé banky předpovídaly tehdy ještě zářivější ceny, jenomže vzchopit se mezitím povedlo americkému dolaru, a zlato část svých zisků odevzdalo.

Je to pro drahý kov jenom dočasný ústup? Podívejte se na následujících pět grafů.

Dominance dolaru

Dolar je teď tím, co cenou zlata hýbe nejvíce. Americké měně se tento týden daří posilovat I přesto, že americká centrální banka cedila na konto úrokových sazeb další ultraholubičí komentáře. Odkud bere tuto nově nalezenou chuť k životu? Jsou to vadnoucí naděje na další podpůrná opatření ze strany Spojených států. To ale tlačí dolů zlato, a to I přesto, že napříč Evropou přibývá nových případů nákazy koronavirem a v USA počet obětí na životech překročil 200.000.

“Silný americký dolar je pro ceny drahých kovů kamenem kolem krku a I přes zvýšenou averzi k riziku vyvíjí tlak na zlato,” uvedl v analytik Commerzbank Carsten Fritsch. Měnová politika Fedu zůstane v příštích letech expanzivní, takže “síla dolaru sotva vydrží”, uvedl také.

zlato Fed dolar

Nivelizace sazeb

Přitažlivost zlata jako investice během léta vylepšilo, když reálné sazby amerických státních dluhopisů spadly hlouběji do záporu. Od počátku srpna stagnovaly. Dostat je níž bude znamenat velikou vzpruhu pro inflační očekávání.
Tady je potřeba podívat se na takzvané breakevens, tedy ukazatele, které pracují s nominálním a reálným (o inflaci očištěným) americkým dluhem, a vytvářejí odhad budoucího cenového růstu. Tyto breakevens tedy od srpna klesají. A podle Oleho Hansena ze Saxo Bank je možné čekat, že když ve své rekonvalescenci zadrhává globální ekonomika, nebude inflace tím, na co by investoři v prvé řadě mysleli.

zlato sazby dluh USA inflace

 

Klíčové milníky

Pokles zlata nabral tento týden na tempu, když se jeho cena dostala pod 50denní klouzavý průměr. Obchodníci orientovaní na technickou analýzu to mohou brát jako signál k prodeji. Příštím klíčovým milníkem je 100denní klouzavý průměr, který by měl padajícím cenám poskytnout určitou oporu. Sestup pod tuto úroveň by ale mohl vyvolat další výprodej. Ve čtvrtek se se spotová cena obchodovala na nejnižších hodnotách od 22. července.

zlato technika klouzák

Pozorovatelé z ETF

Nejoblíbenějším způsobem, jak nakupovat zlato, je letos pro investory prostřednictvím ETF. Když se cena kovu v pondělí propadla, zažila ETF svůj největší příliv finančních prostředků za minimálně jeden rok, jak se investoři snažili nakupovat při poklesu. Druhý den už ale pokles ceny takové nadšení nevyvolal a někteří prodávali.

“ETF v posledních dnech rostla, teď si dělají pauzu a čekají, co se bude dít dál,” uvedla Georgette Boeleová, analytička v ABN Amro Bank. “Pokud bude útlum pokračovat, budou rychle zase prodávat.”

zlato ETF pokles

Volatilní volby

Během posledních 20 let mělo zlato sklon pohybovat se jak v předvečer, tak po skončení amerických prezidentských voleb, jak investoři zvažovali možný dopad na dolar, dluhopisové výnosy a globální politické riziko. Listopadové volby budou asi nejnapjatějšími za poslední desítky let a vyvolají nejistotu, kterou si zlato bude určitě užívat.

zlato USA volby

 
 

Čtěte více:

Zlato poráží další rekord nad 2000 dolary, někteří varují před korekcí
06.08.2020 17:13
Zlato se dnes vyšplhalo na nové rekordní maximum. Spotová, tedy okamži...
SkyBridge: Cena zlata dál poroste díky masivnímu znehodnocení měn
21.08.2020 10:59
Zlato prodlouží svou rekordní rally díky “masivnímu znehodnocení měny”...
Fed pustí inflaci výš, nahrává tak zlatu a akciím
27.08.2020 16:27
U příležitosti výročního symposia šéf Fedu oznámil změny v přístupu k ...
Pestrá historie zlata ve světové ekonomice
07.09.2020 5:52
Po většinu historie Spojených států byl dolar provázán s hodnotou zl...
ETF na zlato po poklesu cen opět lákají investory
22.09.2020 16:10
Investoři do zlata si drží svou víru, i když toto útočiště před rizik...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023
9:49Výsledky H&M za první kvartál překonávají odhady. Akcie přidávají 13 pct
9:23Rozbřesk: Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university