Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

#InvestičníTipy: Výsledková sezóna ve stínu recese

28.07.2022 17:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Jak se recese promítá do současné výsledkové sezóny? To je hlavní téma dalšího videa ze série #InvestičníTipy s analytikem Patria Finance Branislavem Sotákem. Hostem je tentokrát také analytik Ján Hladký, který rovněž sledoval čísla reportujících firem.

V této výsledkové sezóně jsou trendem opatrné výhledy, uvádí Branislav Soták. Některé firmy, jako například JP Morgan z důvodu kapitálové přiměřenosti, vynechávají zpětné odkupy akcií, v technologickém sektoru zpomaluje nábor nových zaměstnanců. Na druhou stranu je zde stále silný americký spotřebitel. Přestože se posledních pár měsíců bavíme o hrozící recesi, spotřebitelské výdaje na kreditních kartách byly silné, i když jsme tento jev pozorovali primárně v sektoru turismu a gastronomie, říká analytik Hladký. Dokonce i vklady u bank rostou, ale již zpomalujícím tempem, dodává Hladký.


Silná poptávka je podle výsledků za druhý kvartál patrná i u spotřebního zboží. Pepsi navýšila meziročně organické tržby o 13 %, z čehož 12 % tvořilo pouze navyšování cen. Pokud se podíváme do automobilového sektoru, u Mercedes Benz klesly prodeje automobilů o 25 % a tržby vzrostly o 7 %, což opět ukazuje na poptávku, která dovoluje firmám hnát ceny nahoru. „U automobilového sektoru bych byl selektivní a vybíral si tam, kde je silná cenotvorba a poptávka,“ říká Branislav Soták. „Co se týká valuace, mně se líbí Stellantis a Volkswagen, co se týká byznysu, tak se mi nejvíce líbí Mercedes Benz.“

Sazby Fedu se budou zvyšovat, ale už jsme blízko neutrální úrovně. Trh naceňuje vrchol sazeb už v tomto roce, a tak je logickým výsledkem negativní sklon výnosové křivky. „Ta korekce, která proběhla v průběhu prvního půl roku, šla výlučně za valuacemi. Byly přepálené, byli jsme místy v bublině…,“ domnívá se Soták. Nyní ale trh naceňuje recesi, která nepustí Fed příliš vysoko se sazbami, a zároveň počítá s rychlým snížením inflace. „Chybí tu druhá polovina rovnice, a sice, že recese by se měla projevit i na korporátních ziscích,“ upozorňuje Soták. „Tím pádem ty valuace, které momentálně vidíme, neodpovídají realitě, pokud by zisky klesly.“

Analytik Hladký k tomu dodává: „Tento rok se stále počítá s 10% růstem korporátních zisků, na příští rok šly o něco níže, na nějakých 8 %. To stále jakýmkoli způsobem neindikuje recesi. Reflektuje to jen to, že analytici jsou méně optimističtí... Může to být první vlaštovka toho, že analytici začínají počítat s recesí.“

Jak se analytici dívají na výsledky a výhled technologických akcií, jako je Microsoft, Meta Platforms či Alphabet? Jaký vliv na zisky má posilující dolar a aktuální stav ekonomiky? Který titul je lépe vybavený na to, aby ustál propad ekonomiky? Bližší informace se dozvíte ve videu.

 
 
 
 

Čtěte více:

#InvestičníTipy: Jak se tvoří investiční tipy
13.06.2022 6:00
Tým analytiků Patria Finance připravuje pro své klienty seznam dlouhod...
#InvestičníTipy: Od inflace k recesi
04.07.2022 10:35
Události v posledním půl roce mají jeden společný jmenovatel, a tím je...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.01.2023
22:08Nasdaq 100 uzavřel seanci v zisku 0,96 %, Nvidia +2,84 %  
21:41Pavel nebo Babiš: Finále prezidentské volby sledujeme online
17:56Závěr týdne na akciích bez jasného směru i po výsledcích a datech  
17:52Tradingová ponaučení z roku 2022: Investování je často kontraintuitivní  
16:41Analytik k výsledkům American Express: Amerického spotřebitele jen tak něco nerozhodí  
16:21Pravděpodobnost recese a sazby, které by se měly dostat nad inflaci
15:39Ohlédnutí za poslední volební debatou na ČRo: Babiš označil Pavla za velkého favorita prezidentské volby
15:30Rozvíjející se trhy lákají investory. Tento týden do nich přitekly téměř rekordní objemy peněz
15:12Chevron po 4Q22: Ropné destiláty jdou na dračku  
15:10Ministr financí Hunt chce z Británie udělat příští Silicon Valley
14:30Perly týdne: Evropské akcie vstoupily do býčí fáze, Tesla není jen „naleštěná automobilka“
12:44Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem 2. 2. od 15:00
12:41Možnosti využití umělé inteligence nadchly, Intel zklamal a evropské trhy mírně rostou  
11:57Analytik k výsledkům Intelu: Přímá reportáž z místa katastrofy  
11:43Nejbohatší člověk Asie odráží útok spekulantů, akcie jeho firem prudce oslabily
11:26Je česká koruna ve vleku prezidentských voleb?
10:33Evropa odolává šoku z Intelu, BoJ pod rostoucím tlakem inflace  
10:06Provozní zisk H&M se od září do listopadu propadl. Firma čelila prudce rostoucím nákladům a oslabení spotřebitelské důvěry
9:10Rozbřesk: Americká ekonomika překonala očekávání
9:04Intelu klesly ve čtvrtletí tržby i zisk, výhled zaostává za očekáváním. Akcie -10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
HCA Healthcare Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Chevron Corp (12/22 Q4, Bef-mkt)
8:00H & M Hennes & Mauritz AB (11/22 Q4)
13:00American Express Co (12/22 Q4)
13:00Colgate-Palmolive Co (12/22 Q4)
13:00Charter Communications Inc (12/22 Q4)
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university