Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Morgan Stanley i Goldman Sachs varují před horšími zisky amerických firem a nižšími valuacemi

Morgan Stanley i Goldman Sachs varují před horšími zisky amerických firem a nižšími valuacemi

20.09.2022 10:26
Autor: Redakce, Patria.cz

Poté, co data z minulého týdne odhalila rozpálenější inflaci, než se očekávalo, a po šokujícím varování FedExu ohledně odhadovaného zisku varují přední stratégové z Wall Street před rostoucími riziky pro zisky amerických firem a pro akciové valuace.

Jak Michael J. Wilson z Morgan Stanley, tak i David J. Kostin z Goldman Sachs uvedli, že brzd pro zisky přibývá. Za klíčové obavy označili přísnější měnovou politiku a tlak na marže společností. Podle Wilsona, který je jedním z nejhlasitějších medvědů na amerických akciích, „je před námi ještě dlouhá cesta, než se realita spravedlivě promítne do cen“.


Přestože se odhady analytiků ohledně zisků amerických společností v poslední době zmírňují, jsou stále blízko rekordních maxim, a to i navzdory letošnímu propadu indexu S&P 500 o 19 %. Revize „jsou extrémně pomalé“ kvůli závislosti na výhledech firem a relativně defenzivní povaze amerického indexu, napsal Wilson z Morgan Stanley a varoval před volatilitou. 

Data o inflaci odhalila, že spotřebitelské ceny v srpnu vzrostly více, než se očekávalo, což vyvolalo obavy z příliš velkého zvýšení sazeb Fedem. Do toho FedEx vydal varování před horšími zisky, čímž se stal jednou z mnoha společností, které se potýkají s problémy.

„Žhavá inflace vyvolala obavy ohledně výhledu na valuace akcií a ziskovost,“ řekl Kostin z Goldmanů. Jeho tým očekává, že čisté ziskové marže na indexu S&P 500 klesnou v roce 2023 o 25 bazických bodů, což bude mít další dopad na návratnost vlastního kapitálu. Uprostřed rostoucího tlaku na ziskovost a přísnějších finančních podmínek vynikají podle stratégů Goldman Sachs akcie s vysokou návratností kapitálu. Vyzdvihli přitom společnosti jako Alphabet, Domino’s Pizza a Philip Morris International. Vedle toho Wilson a jeho tým „nadále doporučuje vlastnit více defenzivně orientovaných společností se stabilními příjmy a vysokou provozní efektivitou“.

Stratég Bank of America Michael Hartnett minulý týden zopakoval názor Morgan Stanley, že americké akcie letos ještě nezažily horší poklesy. Hartnett a jeho tým očekávají, že hospodářská recese během spalující inflace a jestřábího Fedu vyžene akcie na nová minima.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Bank of America: Argumenty býků jsou vratké, ale dlouhodobý výhled dobrý
01.09.2022 13:37
Savita Subramanian z Bank of America Securities míní, že trhy se mohly...
„Zaostávající“ cyklické sektory a co říká CAPE o budoucí návratnosti trhu
01.09.2022 18:53
V řadě mezer, které současná doba vytvořila mezi doposud silně koreluj...
Analytici Morgan Stanley očekávají největší pokles evropských marží od globální finanční krize
06.09.2022 10:44
Podle stratégů Morgan Stanley hrozí evropským ziskovým maržím na pozad...
Jeden nefungující model a predikce návratnosti akcií pro následujících deset let
06.09.2022 17:54
Kdysi se občas v investičních diskusích probíral i takzvaný Fed model....
Rozhodující dno ještě nepřišlo, varují stratégové Goldman Sachs
07.09.2022 16:04
Celosvětové akcie mají nejhorší výkon od evropské dluhové krize před d...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.08.2025
22:00Inflační čísla poslala Wall Street na nová maxima  
18:48Týdenní výhled: Americké čipy pro Čínu, Uber a Duolingo v pasti skepse a české IPO za 30 mld. EUR
17:33Co si trhy skutečně myslí o možné recesi?
17:00Trhy reagují na data americké inflace pozitivně  
16:43Invesco: Co se dělo na trzích v červenci?
15:12Inflace v USA v červenci zůstala na 2,7 procenta, čekalo se mírné zvýšení
14:35Je to neústavní daň z vývozu, míní experti k dohodě Nvidie a AMD s USA o sdílení tržeb z Číny
13:20Potřebuje světová ekonomika hegemona?
12:51Očekávaná americká inflace: další makro-epizoda o dopadu cel
12:36Akcie Intelu rostou po Trumpově „zajímavé“ schůzce s CEO společnosti
11:47ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v srpnu klesla více, než se čekalo
10:57Čína upozorňuje na čipy Nvidie. Mohou být hrozbou pro národní bezpečnost
9:22Musk hrozí Applu právními kroky, vadí mu ignorování Groka v App Storu
9:05Celní příměří mezi USA a Čínou pokračuje, Trump a Si by se měli v příštích měsících sejít v Pekingu
8:55Komerční banka, a.s.: Oznámení o určení vnitřního minimálního požadavku na kapitál a způsobilé závazky (MREL)
8:47Trump dal příměří s Čínou dalších 90 dní, trhy čekají na americkou inflaci  
6:05S AI přichází nová vlna technologické čistky. Investoři hledají vítěze i poražené  
11.08.2025
17:43Valuační cykly napříč staletím. Jak skončí ten současný?
16:21Cohen: Druhá polovina roku bude pro ekonomiku testem
15:30Americké akcie opět lámou rekordy. Dominance technologií nemá obdoby

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Cisco Systems Inc (07/25 Q4, Aft-mkt)
E.ON SE (06/25 Q2, Bef-mkt)
Vestas Wind Systems A/S (06/25 Q2, Bef-mkt)
8:00Orsted AS (06/25 Q2)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč