Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Morgan Stanley i Goldman Sachs varují před horšími zisky amerických firem a nižšími valuacemi

Morgan Stanley i Goldman Sachs varují před horšími zisky amerických firem a nižšími valuacemi

20.09.2022 10:26
Autor: Redakce, Patria.cz

Poté, co data z minulého týdne odhalila rozpálenější inflaci, než se očekávalo, a po šokujícím varování FedExu ohledně odhadovaného zisku varují přední stratégové z Wall Street před rostoucími riziky pro zisky amerických firem a pro akciové valuace.

Jak Michael J. Wilson z Morgan Stanley, tak i David J. Kostin z Goldman Sachs uvedli, že brzd pro zisky přibývá. Za klíčové obavy označili přísnější měnovou politiku a tlak na marže společností. Podle Wilsona, který je jedním z nejhlasitějších medvědů na amerických akciích, „je před námi ještě dlouhá cesta, než se realita spravedlivě promítne do cen“.


Přestože se odhady analytiků ohledně zisků amerických společností v poslední době zmírňují, jsou stále blízko rekordních maxim, a to i navzdory letošnímu propadu indexu S&P 500 o 19 %. Revize „jsou extrémně pomalé“ kvůli závislosti na výhledech firem a relativně defenzivní povaze amerického indexu, napsal Wilson z Morgan Stanley a varoval před volatilitou. 

Data o inflaci odhalila, že spotřebitelské ceny v srpnu vzrostly více, než se očekávalo, což vyvolalo obavy z příliš velkého zvýšení sazeb Fedem. Do toho FedEx vydal varování před horšími zisky, čímž se stal jednou z mnoha společností, které se potýkají s problémy.

„Žhavá inflace vyvolala obavy ohledně výhledu na valuace akcií a ziskovost,“ řekl Kostin z Goldmanů. Jeho tým očekává, že čisté ziskové marže na indexu S&P 500 klesnou v roce 2023 o 25 bazických bodů, což bude mít další dopad na návratnost vlastního kapitálu. Uprostřed rostoucího tlaku na ziskovost a přísnějších finančních podmínek vynikají podle stratégů Goldman Sachs akcie s vysokou návratností kapitálu. Vyzdvihli přitom společnosti jako Alphabet, Domino’s Pizza a Philip Morris International. Vedle toho Wilson a jeho tým „nadále doporučuje vlastnit více defenzivně orientovaných společností se stabilními příjmy a vysokou provozní efektivitou“.

Stratég Bank of America Michael Hartnett minulý týden zopakoval názor Morgan Stanley, že americké akcie letos ještě nezažily horší poklesy. Hartnett a jeho tým očekávají, že hospodářská recese během spalující inflace a jestřábího Fedu vyžene akcie na nová minima.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Bank of America: Argumenty býků jsou vratké, ale dlouhodobý výhled dobrý
01.09.2022 13:37
Savita Subramanian z Bank of America Securities míní, že trhy se mohly...
„Zaostávající“ cyklické sektory a co říká CAPE o budoucí návratnosti trhu
01.09.2022 18:53
V řadě mezer, které současná doba vytvořila mezi doposud silně koreluj...
Analytici Morgan Stanley očekávají největší pokles evropských marží od globální finanční krize
06.09.2022 10:44
Podle stratégů Morgan Stanley hrozí evropským ziskovým maržím na pozad...
Jeden nefungující model a predikce návratnosti akcií pro následujících deset let
06.09.2022 17:54
Kdysi se občas v investičních diskusích probíral i takzvaný Fed model....
Rozhodující dno ještě nepřišlo, varují stratégové Goldman Sachs
07.09.2022 16:04
Celosvětové akcie mají nejhorší výkon od evropské dluhové krize před d...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m