Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dluhopisy minulý týden stagnovaly, až v pátek ceny vzrostly díky nečekanému poklesu inflace

Dluhopisy minulý týden stagnovaly, až v pátek ceny vzrostly díky nečekanému poklesu inflace

12.04.2005 10:46
Autor: 

Ceny českých dluhopisů se v předchozím týdnu příliš neměnily, obchodní aktivita byla minimální. Výnosová křivka se posunula mírně dolů, když vývoj na domácím trhu velkou většinu času kopíroval dění na vyspělých evropských trzích. Hlavní událostí celého týdne byla aukce nového desetiletého benchmarku s kuponem 3,8% v celkovém objemu 13 mld.Kč. Podle předpokladu o ni byl zájem, v konkurenčním kole dosáhla poptávka 15,261 mld. a aukce tak byla v tomto kole téměř 1,4násobně přeupsána. Průměrný výnos dosáhl 3,896%. V odpoledním nekonkurenčním kole byly prodány dluhopisy za dalších 518 mil. Kč.

Nečekaný pokles inflace v březnu, který byl zveřejněn v pátek, způsobil růst cen dluhopisů. Podle obchodníků se tak zvýšila pravděpodobnost dalšího poklesu úrokových sazeb. Je třeba ale vzít v úvahu pondělní prohlášení členky bankovní rady Erbenové, podle kterého ČNB nemusí dále snižovat úrokové sazby, i kdyby silná koruna zmírnila růst spotřebitelských cen více, než banka předpovídala před dvěma měsíci. Při nastavování sazeb může ČNB podle Erbenové upřednostňovat stabilitu sazeb před jejich jemným vyladěním. Podle našeho názoru je pravděpodobnějším scénářem období se stabilními úrokovými sazbami, pokles sazeb však není vyloučen.

V tomto týdnu bude zveřejněna celá řada makroekonomických údajů, žádný z nich (snad s výjimkou výrobních cen) však nebude mít na obchodování vliv. Očekáváme proto opět objemově nevýrazné obchodování, ceny českých papírů budou opět spíše kopírovat dění ve vyspělé Evropě. V úterý bude zveřejněn zápis z březnového zasedání bankovní rady, který by mohl více osvětlit rozložení názorů v bankovní radě a budoucí vývoj sazeb.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.01.2021
17:59Tomáš Vlk: Hodnotové a cyklické akcie by letos měly mít v portfoliu větší prostor
17:15Akcie v minusu, euro odolává, dluhopisy na závěr týdne se ziskem  
17:00Mora z ČNB: Příští pohyb sazeb vidím spíše vzhůru
16:26Rozdíl mezi americkými a evropskými akciemi
16:09Intel zatím neplánuje outsourcing výroby čipů (komentář analytika)  
14:42VW za loňský rok čeká provozní zisk kolem deseti miliard eur
14:42Perly týdne: Akcie nastaveny na dokonalost, dolar na pokles a u nás nezájem o paušální daň
14:19FAZ: Z českých kvót na potraviny by mohl profitovat Babiš
13:14Hanke: Řešení latinskoamerických měnových pohrom
13:12Německo zhoršilo odhad letošního růstu HDP na 3 procenta
12:32Podnikatelská aktivita v eurozóně v lednu dále klesla
11:29NET4GAS uskutečnila úpis dvou tranší korunových dluhopisů včetně výjimečné na korunovém trhu za posledních 10 let
11:12Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem  
10:29Škodě loni v Česku klesla výroba na tři čtvrtě milionu aut
10:25Masivní fiskální podpora a inflace jako šedá labuť
9:42Vláda spolu s nouzovým stavem prodloužila i epidemická opatření
9:07Rozbřesk: Dluh zemí eurozóny překonal 97 % HDP
9:05Ifo: Čína má největší přebytek běžného účtu, překonala Německo
8:50Evropské burzy před daty z eurozóny zřejmě ráno zahájí níže  
8:26Hodnota bitcoinu klesla pod 30.000 dolarů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:30JP - CPI, y/y
8:00UK - Maloobchodní tržby bez PHM, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
13:00Schlumberger NV (12/20 Q4)