Členka bankovní rady ČNB Michaela Erbenová má pochybnosti, zda by snížení úrokových sazeb, které bylo některými centrálními bankéři od posledního měnového zasedání zmiňováno, pomohlo stimulovat českou ekonomiku. Diskusi o snížení sazeb ospravedlňuje pouze pokračující pokles cenové úrovně, řekla Erbenová v rozhovoru pro Reuters.
Centrální bankéřka se neobává deflace (i když její riziko se nemá podceňovat), ale je proti preventivní redukci sazeb ("není důvod k žádné panice"). Měnová politika ani nemůže ovlivnit mnohé faktory, které zatím drží inflaci pod cílovým koridorem ČNB. Případné snížení klíčových úroků by mělo jen omezený dopad, i když by vedlo k rychlejšímu návratu inflace do cílového pásma, mohlo by ale s sebou přinést riziko jiných nerovnováh, domnívá se Erbenová.
Bankéřka zastává názor, že další snížení sazeb má jen omezený potenciál zvýšit investice. Naopak stimulovat nižšími náklady na zápůjční kapitál spotřebu by "nebylo dobrým výsledkem měnové politiky." Erbenová uzavřela, že růst HDP v predikcích ČNB o 2,1-3,6 % v roce 2004 mají táhnout investice a vývozy, místo dosavadní spotřeby.
(zdroj: Reuters)