Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

ČNB a sazby: Jsou jestřábi stále v přesile? (opak.)

25.6.2003 9:52
Autor: 

Čerstvé domácí statistiky vesměs neukazují na potřebu nižších úrokových sazeb. Maloobchodní tržby rychle rostou, a to i po odhlédnutí od kalendářních variací. Spotřeba domácností díky rychlému růstu mezd na zpomalení tempa růstu také nemyslí. Průmyslová produkce vkročila do druhého čtvrtletí téměř šestiprocentním růstem. Schodky zahraničního obchodu jsou po posledním kole revizí velmi nízké. Schodek za leden až květen činí pouhých 14,7 mld. Kč. Nižší byl naposledy v roce 1994. Je možné, že po zahrnutí revizí ve statistice zahraničního obchodu do národních účtů, bude činit růst HDP v 1. čtvrtletí 2,5%, což je hodnota blízká tempu růstu potenciálního produktu. To by znamenalo zpomalení rozšiřování mezery výstupu a tedy i snížení pravděpodobnosti uvolnění měnových podmínek.

Zároveň ovšem v posledních týdnech opět začala kampaň snižování odhadů hospodářského růstu v Německu a rozvířila se také diskuse o riziku deflace, pasti likvidity a zástavy úvěrování. Se sazbami šlo dolů několik centrálních bank v čele s ECB. Úrokový diferenciál mezi českými a eurovými sazbami sice směnný kurz nerozhýbal, nižší sazby v eurozóně ovšem naznačily, že to s její ekonomikou nevypadá nejlépe. Argumentem pro snížení sazeb ČNB je také pravděpodobný negativní dopad připravované reformy veřejných rozpočtů a prohlubující se pokles investiční aktivity v českém hospodářství.

Po zvážení domácích a vnějších faktorů je pravděpodobné, že bankovní rada tuto středu ponechá úrokové sazby beze změny. Nicméně možnost pro další uvolnění měnových podmínek na červencovém jednání bankovní rady, kdy budou k dispozici čerstvé prognózy inflace a hospodářského růstu, zůstává otevřena.

David Marek


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  
8:32Americký ministr financí: Obchodní válku s Čínou odkládáme
6:44Jak dlouhý bude dojezd Tesly? Aneb přehled posledních událostí
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data