Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dědek: analytici podceňují inflační tlaky spojené se zvýšením daní ... není prostor pro snížení sazeb

Dědek: analytici podceňují inflační tlaky spojené se zvýšením daní ... není prostor pro snížení sazeb

16.4.2003 12:45
Autor: 

Viceguvernér ČNB Oldřich Dědek řekl v rozhovoru pro agenturu Reuters, že očekávaný nárůst cen v souvislosti s harmonizací daní s EU omezuje prostor pro snížení sazeb centrální banky. Zároveň však podle Dědka zatím není zapotřebí uvažovat o zpřísnění měnové politiky. Viceguvernér se domnívá, že je nutné zabránit tomu, aby jednorázový nárůst cen zvýšil inflační očekávání v ekonomice.

Oznamovat veřejnosti, že je zde určitý prostor pro snížení úrokových sazeb by se podle viceguvernéra mohlo projevit kontraproduktivně v komunikační strategii centrální banky. Zvýšení spotřebních daní (o zvýšení daní z cigaret a lihu by měla dnes jednat Poslanecká sněmovna) a sbližování sazeb daně z přidané hodnoty zvýší cenovou hladinu v České republice. Dědek odhaduje dopad těchto kroků na hlavní indikátor inflace na 2,5 procentního bodu. Kvantitativní rozměr těchto opatření je tak podle viceguvernéra značný.

Podle včerejších výroků dalšího člena bankovní rady - Michaely Erbenové - je však pohyb cen v důsledku těchto administrativních opatření "jasným kandidátem na uplatnění výjimky", a neměl by tak ovlivnit měnovou politiku centrální banky. Růst "sledované" inflace k hornímu limitu cílového koridoru by tedy banka měla ve velké míře ignorovat. Otázkou jsou však určité nepřímé důsledky zvýšení daní na ceny, včetně Dědkem zmíněných inflačních očekávání.

Oldřich Dědek zároveň de facto kritizoval ty analytiky, kteří poukazují na bezpečný prostor banky pro další snižování sazeb - bankéř pochybuje, zda berou v úvahu zmíněné (nepřímé) aspekty administrativních cenových dopadů. Kromě daní budou podle Dědka ostatní faktory působit stále dezinflačně, ceny potravin mohou pokračovat v poklesu a ropa po válce v Iráku též. Nicméně daňová opatření tyto dezinflační tlaky bez problémů převáží.

Co se týká vztahu úrokových sazeb a ekonomického růstu, Dědek považuje stávající úroveň klíčových sazeb za dostatečně nízkou, aby proexportně orientovaná česká ekonomika mohla ustát zpomalení zahraničních ekonomik, zejména potom Německa. Dědek varuje před dalším snížením sazeb, které by mohlo prohloubit tendence odrazování lidí od spoření, nákupu na dluh a odlivu portfolio kapitálu. Na druhou stranu říká: "byl bych rád, aby případný bod obratu úrokových sazeb (směrem nahoru) byl ještě daleko před námi, protože vnější okolí je pro nás stále nepříznivé".

(zdroj: Reuters, ČTK, Patria Online)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.1.2017
10:43Slabší vánoční nákupy - britský maloobchod překvapil poklesem
10:22Nový oficiální sponzor olympiády? Čínská Alibaba
10:21Šéf Pegasu Řezáč: Dluhopisy za miliony eur se jistíme proti růstu sazeb a ušetříme
10:05Pražská burza míří k týdenní ztrátě; ČEZ znovu útočí na hranici 430 Kč
9:19Technická analýza - Eurodolar dnes opět může bojovat u hodnotu 1,0650
9:13Rozbřesk – Trump nastupuje do úřadu, peso zůstává pod tlakem
9:07Oracle koupí za téměř 2,5 mld. korun českou programátorskou firmu Apiary
8:58ČEZ prý chce prodat slovenskou dceřinku. Kam se dnes vydá pražská burza?  
8:27Akciová Asie znovu se smíšenými výsledky. Investoři čekají na inauguraci Donalda Trumpa  
8:21Čína hlásí nejpomalejší hospodářský růst za 26 let
6:54Investiční výhled Patria 2017: Kam míří naše akciové tipy pro letošek?  
19.1.2017
22:01Americké akcie před inaugurací ztrácely, pomohly i algoritmy
19:29Tři levné hodnotové akcie na počátek letošního roku
18:18Výzva pro OKD: Vymáhejte miliardy po předchozím vedení
17:49Změna klimatu povede k válkám, tvrdí výzkum
17:24Euro srazil dolů holubičí Draghi, dolar naopak profituje z dat  
17:16Praha rostla podruhé za sebou. Tahounem dne ČEZ, skokanem Kofola
17:06Další varování, že těžbě OPECu roste konkurence
16:11Project Syndicate: Trump, korporativismus a nedostatek inovací
16:02Technická analýza - Poptávka na trhu s ropou roste, ale bohužel velmi pomalu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
ASML Holding NV (12/16 Q4)
General Electric Co (12/16 Q4, Bef-mkt)
3:00Čína - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
8:00Schlumberger Ltd (12/16 Q4)
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, m/m