ČEZ včera vydal IAS výsledky za první čtvrtletí 2001, které předčily očekávání. Konsolidované tržby dosáhly 16,210 mil. Kč (více vyprodukované elektřiny, vyšší cena, poplatek za systémové služby). Nárůst tržeb byl doprovázen pouze omezeným růstem operačních nákladů, EBIT vzrostl z 5,171 mil. Kč v QI 2000 na 6,157 Kč v QI 2001. Zisk před zdaněním vzrostl z 5,263 mil. Kč v QI 2000 na 5,671 mil. Kč v QI 2001. Zisk po zdaněním rostl z 4,085 mil. Kč v QI 2000 na 4,741 mil. Kč v QI 2001.
Pozitivní vývoj v prvním kvartále je doplněn vcelku optimistickým výhledem - nové kontrakty s REAS by měly být brzy podepsány a hrozba restrikcí na exporty se zdá být postupně klesající. Nicméně některá negativa zůstávají - zpoždění v aktivaci Temelína, zvyšující se tlak importů, zpožďování privatizace. Potvrzujeme naše doporučení koupit s dvanáctiměsíční cílovou cenou 140 Kč na akcii.
(Jiří Soustružník)