Zasedání ČNB následované státním svátkem pochopitelně zklidnilo situaci na domácím devizovém trhu.
Ten nyní bude muset dále vstřebat dvě informace, když ani jedna z nich není příznivá pro korunu. Jednak bankovní rada ČNB vyslala spíše holubičí signály a jednak ECB ani v náznaku neubrala na své jestřábí rétorice. Vývoj úrokového diferenciálu by tedy měl nahrávat spíše ve směru tlaku na růst kurzu EUR/CZK. Zvláště v situaci, kdy býčí nálada na středoevropských devizových trzích motivovaná souhlasem EK s přijetím Slovenska do EMU poleví.
Euro dostalo včera vzpruhu od prezidenta ECB Tricheta, který setrval u své jestřábí rétoriky, která naznačuje, že ECB o snižovaní daní skutečně neuvažuje. Měnový pár EUR/USD se tak dostal zpět nad hranici 1,54.
Evropská společná měna dnes po přitom dostala další stimul, který volně navazuje na to co bylo ECB artikulováno včera. Růst velkoobchodních cen v Německu poskočil v dubnu na 6,9 % meziročně, na což se pár EUR/USD rozrostl dokonce na 1,545. Dolar tedy přichází o část zisků a uvidíme jak se mu bude dařit po dnešní americké obchodní bilanci. Ta by totiž měla skončit lépe, což naznačil i předběžný výsledek HDP za první kvartál.
Slovenská koruna sa po prvýkrát vo svojej histórii dostala pod hladinu 32,0 EUR/SKK a nové historické maximum je na úrovni 31,985. Hlavným impulzom bolo odporučenie Európskej komisie aby Slovensko bolo od 1. januára 2009 prijaté za šestnásteho člena eurozóny. Nasledovať bude už len formálne schvaľovanie európskymi inštitúciami. Jedinou neznámou otázkou je určenie konverzného kurzu. Jeho hodnota by mala byť stanovená na zasadnutí ECOFIN-u 8. júla. Predtým by malo ešte prísť k druhej revalvácii centrálnej parity. Dnes budú zverejnené viaceré makro čísla, ale ani jedno z nich nemá potenciál ovplyvniť trh. Pozitívne rozhodnutie EK zrejme udrží korunu v blízkosti hladiny 32,0.
Posilující slovenská koruna stlačila měnový pár EUR/PLN k hranici 3,40, když hodnocení EK ve věci přijetí Slovenska do EMU zvyšuje obecně šance na přijetí ostatních zemí v regionu. Ministr financí Rostowski dokonce uvedl, že by Polsko mohlo vstoupit do ERM2 v roce 2009 s tím, že by země mohla do unie vstoupit již v roce 2011. Takový termín se nám zdá nicméně velmi optimistický – jako reálné vidíme spíše termíny v letech 2013-2015.
Krátkodobé postavení zlotého bude nyní v mnohém záviset na slovenské koruně, pokud by se tak vydal dále zlotý by ji mohl následovat, nicméně prodrat se pod hladinu EUR/PLN 3,4 může být dost velký (technický) oříšek.
Forint nedokázal příliš těžit z posilující slovenské koruny a zůstal plus mínus beze změn. Mírný růst averze k riziku ve světě tedy převážil nad pozitivním vývojem v regionu.
Dnes publikovaný přebytek obchodní bilance za březen je z makroekonomického pohledu celkem zajímavý (zahraniční obchod se na 12M kumulativní bázi zabydlel v pozitivním teritoriu), avšak o forintu mohou spíše rozhodnout pohyby akcií a od toho odvozený vývoj apetitu po riziku ve světě a zde je spíše na konci týdne zaděláno na oslabení forintu.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)