Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zamrazilová (ČNB): Šokové snižování sazeb by nemuselo být správným krokem

Zamrazilová (ČNB): Šokové snižování sazeb by nemuselo být správným krokem

23.01.2009 12:51

Nelze vyloučit, že růst české ekonomiky zpomalí až ke "kladné nule", uvedla v rozhovoru pro investiční portál www.patria.cz vrchní ředitelka ČNB a členka bankovní rady Eva Zamrazilová s tím, že klesající tendence u inflace a hospodářské aktivity budou pravděpodobně dominovat i ve většině následujícího 12-18měsíčního období. Podle Zamrazilové je však možné, že by šokové snižování sazeb v této situaci nemuselo nutně být tím správným krokem.

"Z obecnějšího pohledu je evidentní, že změna sazeb ovlivňuje reálnou ekonomiku méně účinně než za standardní situace, proto se zamýšlím nad tím, zda je šokové snižování sazeb, jež některé centrální banky provádějí, tím správným krokem," uvedla Zamrazilová.

Důležitou informací pro rozhodování o nastavení sazeb bude podle ní nová prognóza ČNB, která bude k dispozici příští týden. "Nicméně předběžnou představu již mám," řekla, "protože jednak většina relevantních dat je již zveřejněna a navíc jejich zpracování modelovým aparátem je v současné době zatíženo vyšší mírou nejistoty než obvykle, protože žádný modelový aparát není schopen pracovat s tak výraznými šoky, které dnes ekonomiky inkasují," uvedla Zamrazilová. Celkově je podle ní přitom zjevné, že inflace i hospodářská aktivita rychle klesá, a "je pravděpodobné, že tyto tendence budou dominovat i většině 12 až 18 měsíčního období - tedy horizontu měnové transmise."

Co se týče českého úvěrového trhu Zamrazilová uvedla, že "růst úvěrů sice zpomalil, ale nezastavil se a banky mají dostatek vlastních prostředků pro emisi úvěrů." Úvěrová tíseň, která by si vyžádala finanční injekce, jaké poskytují bankovním systémům některé centrální banky na Západě, podle Zamrazilové nehrozí. "V tuto chvíli nemáme důvod se domnívat, že bychom mohli dospět do situace, kdy by domácí banky mohly potřebovat veřejné prostředky," řekla.

Oslabující koruna podle Zamrazilové pomáhá řadě českých podniků vyrovnat se s šokovým propadem zahraniční poptávky. "Prognóza kurzu je obecně zatížena vyšší mírou nejistoty než prognóza jiných makroekonomických parametrů - v dnešní době to platí dvojnásob," odpověděla Zamrazilová na otázku, zda si myslí, že by koruna mohla dále oslabovat.


Váš názor
  • Mráz z Moskvy
    24.01.2009 11:22

    Tady Mrázek ústředna: takže repo zůstane zamražená?
    Bondy
  • Kalousek to zase stihl
    23.01.2009 13:51

    dřív než ČNB :-). Dokonalá souhra. A z tohoto příspěvku je dokonce jasné, proč má Kalousek pro veřejnost stále tak pozitivní informace - vlastně u nás nemáme "modelové aparáty na zohlednění tak velkých inkasovaných šoků". Naše školní děti se v matematice rapidně zhoršují, prý. Bez kalkulačky ani rána, sečíst a vynásobit stačí, ale proč a nač využít matematické modely v praxi, to raději neučit... Teď bez ironie, situace je zřejmě mnohem vážnější, než se zdálo a zhoršuje se mnohem rychleji, než kdokoliv předpokládal. Nejsou obchody, nebudou zisky, nebudou daně ze zisku. Zůstávají daně ostatní a poplatky, ale s menšími mzdami se i ty budou postupně snižovat. Nůžky se rychle rozevírají, z pohledu institutu státu v jeho neprospěch. I státu se vydané dluhopisy postupně prodraží, čím později, tím více. Před érou krátkodobých finančních výpomocí mezi státy se nejprve vyčerpají disponibilní zdroje privátních investorů a mezinárodních měnových organizací a pak se bude hledat ekvivalent k pojmu HDP. Chceme-li být v byznysu úspěšní, dívat se dopředu na 2-3 roky nestačí. Pro stát platí totéž, bohužel se započalo s výjimkami.
    Mudrc
Aktuální komentáře
16.07.2025
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m