Americké dluhopisy v pátek, po prohlášeních Fedu, oslabily… a další devizové zprávy

Po čtvrtečním vystoupení šéfa Fedu, který opakoval názory několika předešlých komentářů o tom, že Fed bude rychle reagovat, jakmile usoudí, že potřeba levných peněz není akutní, zatím však politika sazeb blízkých nule bude pokračovat. Trhy s americkými dluhopisy reagovaly obavami, že zvýšení sazeb se přibližuje a začaly se zbavovat Treasuries. K tomu sekundoval ještě růst akciových trhů a slabší zájem o čtvrteční aukci, a výnosová křivka tak nakonec vzrostla po celé délce a zestrměla, na kratším konci získala 8 a na delším přes 13 bps.

Dnes je v USA svátek a trhy jsou zavřeny.

Evropské dluhopisy koncem týdne ztrácely, výnosová křivka přitom vzrostla po celé délce a zploštěla, na delším konci přitom získala téměř 9 bps. Evropské dluhopisy byly tentokrát ve vleku vývoje v USA. Výprodeje však podpořil i J. C. Trichet, který, na rozdíl od komentáře po zasedání ECB, v pátek zdůraznil, že banka je připravena ukončit stimulaci ekonomického vývoje, jakmile se objeví náznaky cenové nestability.

Dnes nejsou zveřejněny nové statistiky ani v EMU. Evropské opening calls jsou pak v kladných číslech, a to by mělo hrát spíše ve prospěch akciových trhů. Po pátečním výrazném růstu výnosů je ale třeba opatrnosti před případnou korekcí.

Česká výnosová křivka koncem týdne při mírně nadprůměrných objemech obchodů zploštěla. Výnosy na kratším konci vzrostly kolem 0,5 bps, na delším ale přes 14 bps. ztratily. Trh tak reagoval ještě na komentáře guvernéra ČNB, že banka má další nástroje na podporu ekonomiky a snížení sazeb. Delší konec pak reagoval na zveřejněnou zářijovou inflaci, podle níž meziměsíčně ceny klesly a meziroční zůstaly beze změny. Dolů přitom klesly i sazby FRA.

Dnešní konečná hodnota průmyslové výroby by neměla překvapit. Rušno na politické scéně zatím trhy neovlivňuje, po poklesu výnosů ale sázíme i na našem trhu na částečnou korekci navíc podpořenou očekávaným růstem akciových trhů.