Výnosy bezpečných dluhopisů se pohnuly opět o něco výše, když výnos amerického a německého desetiletého vládního dluhopisu atakoval úroveň 3,48, resp. 3,20. V eurozóně pak vinou jestřábí rétoriky lze opět pozorovat pozvolný růst sazeb na peněžením trhu a rovněž jejich forwardových očekávání.
Tento týden budou trhy dluhopisů vyčkávat na středu, kdy budou zajímavé dvě události – zveřejnění německé míry inflace za leden a pak komentář k zasedání FOMC. Strach trhů z vyšší inflace a šance, že by Fed mohl zvýšit hodnocení ekonomiky, může tlačit sazby a výnosy ve vyspělých zemích dále vzhůru. Naopak lepší nálada na periferii EMU podpořena výsledkem portugalských prezidentských voleb by mohla tlačit rizikové marže dolů.
České desetileté výnosy jenom velice pozvolna šplhají nad 4 % a spread vůči německému bundu se tak dál utahuje. CDS ale zůstávají stabilní a asset swapy se v posledních dnech dokonce rozšiřují. Střednědobě ale počítáme s dalším utahováním CDS i spreadů kvůli rýsující se dohodě o navýšení záchranných fondů v eurozóně.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.