Jestřábí signály z Fedu trhům neprospívají ani dnes dopoledne

Zářijové zasedání Fedu podle očekávání nepřineslo změnu úrokových sazeb, ale představy bankéřů o jejich budoucím vývoji investory nepotěšily. Letošní zvýšení stále zůstává ve hře, příští a přespříští rok mají sazby klesat podstatně pomaleji, než naznačovala minulá prognóza. Inflace se sice vyvíjí příznivě, ale silná ekonomika udržuje potřebu utažené politiky po delší dobu.

Zprávy z Fedu daly další ránu dluhopisům, jejichž výnosy se vydaly vzhůru. 10Y splatnost dosud narážela v okolí 4,3 pct, tentokrát však rozhodně vykročila nad tuto úroveň a otevírá si prostor k dalšímu růstu. Výnosy byly naposledy takto vysoko v roce 2007. Na akciových trzích vidíme rovněž negativní odezvu, v čele s tradičně citlivými technologiemi.

Evropské akciové indexy jsou na tom dnes dopoledne většinou o něco lépe než včera Amerika, částečně i díky daleko menší váze technologií. Ztráty hlavních indexů jsou přesto citelné, když FTSE100 obchoduje -0,5 pct, DAX a AEX klesají o 0,8 pct a CAC40 je dole o více než procento. Nadto americké futures naznačují, že by pokles akcií na Wall Street mohl ještě pokračovat, i když mírnějším tempem.

Dolaru Fed prospěl, a přestože se dnes kurz vrací o něco výš, při současných 1,0650 si americká měna stále část zisků drží. Ropa pokračuje směrem dolů o 1,3 pct, ovšem náladu na trzích zlepšit nedokáže. Zlato klesá pod vahou vyšších výnosů a silnějšího dolaru. Na korunu v úvodu dolehlo dění ve světě, ale česká měna dokázala ztráty rychle setřást a vrátit se do blízkosti 24,40.

Na programu je dnes zasedání Bank of England, která by měla zvednout sazby o 25 bps. Mohlo by jít už o konec cyklu a stejně jako v případě Fedu se bude hrát o setrvalost sazeb na vrcholu. Krom toho vyjdou v zámoří filadelfský průzkum průmyslové aktivity, počty žádostí o dávky v nezaměstnanosti či prodeje starších domů.